CD được môi giới và CD liên kết thị trường là gì - Ưu điểm & nhược điểm

CD được môi giới có thể là một bổ sung có giá trị cho bất kỳ danh mục đầu tư có thu nhập cố định nào miễn là người mua hiểu cách thức các công cụ này hoạt động - và những cạm bẫy tiềm năng của chúng.

CD môi giới là gì?

Đúng như tên gọi, các đĩa CD được môi giới không được các ngân hàng bán trực tiếp cho các nhà đầu tư. Thay vào đó, chúng được bán thông qua một nhà trung gian hoặc nhà môi giới, có thể phân phối CD giữa các cơ sở khách hàng của chính họ, có thể vượt xa ranh giới tiếp thị của nhà phát hành thực tế. Hầu hết các công ty đầu tư lớn môi giới các công cụ này, và một số, như Edward D. Jones, thậm chí chuyên về chúng ở một mức độ nào đó.

Các đĩa CD được môi giới thường có bản chất phức tạp hơn một chút so với các anh em họ truyền thống của chúng và có thể có các đặc điểm của trái phiếu, chẳng hạn như các tính năng của cuộc gọi hay Tùy chọn cuộc gọi trên CD cung cấp cho nhà phát hành quyền mua lại CD trước khi đáo hạn. Tùy chọn đặt cho người mua quyền mua lại CD trước khi đáo hạn.

Nhiều đĩa CD được môi giới có các tùy chọn gọi hoặc đặt sẽ trả lãi suất tăng đều đặn theo thời gian (được gọi là CD bước lên trên CD), trong khi các đĩa khác trả lãi suất thả nổi tăng và giảm với lãi suất hiện hành. Chúng thường có thời gian đáo hạn dài hơn, chẳng hạn như 20 hoặc 30 năm (mặc dù các đĩa CD được môi giới ngắn hạn cũng có sẵn) và thường có thể trả lãi cho các nhà đầu tư bằng séc hoặc thông qua ký gửi trực tiếp. Tiền lãi thường được trả hàng tháng, hàng quý hoặc nửa năm và các nhà đầu tư sau đó nhận lại tiền gốc khi đáo hạn như với bất kỳ loại CD nào khác. Trong một số trường hợp, các đĩa CD có kỳ hạn từ một năm trở xuống có thể không trả bất kỳ khoản lãi nào cho đến khi đáo hạn.

CD liên kết thị trường

Nhiều ngân hàng đã đưa khái niệm về CD được môi giới tiến thêm một bước bằng cách cung cấp các chứng chỉ về cơ bản phản ánh các niên kim được lập chỉ mục. Thay vì trả lãi suất cố định, các CD này được liên kết với một trong các chỉ số tài chính và trả tỷ lệ hoàn vốn tương xứng với hiệu suất của chỉ số đó trong khi đảm bảo tiền gốc.

Cũng như niên kim, chỉ số phổ biến nhất được sử dụng là S & P 500, mặc dù các chỉ số khác cũng được sử dụng. Tất nhiên, tỷ lệ hoàn trả mà các đĩa CD này có thể trả thường bị giới hạn theo một cách nào đó, chẳng hạn như với giới hạn hoặc tỷ lệ phần trăm hiệu suất chỉ mục. Ví dụ: CD có thể có thời gian đáo hạn bảy năm và trả 80% tiền lãi được đăng bởi S & P 500 trong thời gian đó, hoặc có lẽ tất cả đều đạt đến giới hạn giới hạn nhất định, chẳng hạn như 12%. Điều này có nghĩa là nếu chỉ số tăng 20% khi đáo hạn, thì nhà đầu tư sẽ nhận được 12% mức tăng trưởng đó.

Các CD liên kết thị trường có nhiều hạn chế giống như anh em họ hàng năm được lập chỉ mục của họ, chẳng hạn như không thể chuyển cổ tức hoặc các loại thu nhập khác từ chứng khoán trong chỉ số chuẩn cho nhà đầu tư hoặc nhận được điều trị tăng vốn. Một số đĩa CD loại này cũng không trả gì cho nhà đầu tư nếu chỉ số chuẩn hoạt động kém, trong khi những đĩa khác có thể trả một số tiền an ủi nhỏ, chẳng hạn như 3% tiền gốc khi đáo hạn. Các đĩa CD liên kết thị trường thường có các thuật ngữ tương tự như các niên kim cố định, với thời gian đáo hạn thường từ một đến bảy năm.

Ưu điểm của đĩa CD môi giới

CD được môi giới đang thu hút các nhà đầu tư vì những lý do chính sau:

Tỷ lệ cao hơn so với đĩa CD không được môi giới. Các CD được môi giới thường trả mức giá cao hơn so với các CD mà ngân hàng bán trực tiếp cho khách hàng của họ.
CD được môi giới được bảo hiểm FDIC. Họ vẫn cung cấp bảo vệ bảo hiểm FDIC tương tự cho người mua và do đó có thể cung cấp một phương tiện dễ dàng cho khách hàng của ngân hàng với tài sản đáng kể để giữ tất cả tiền CD của họ dưới chiếc ô FDIC. Ai đó có một triệu đô la đĩa CD có thể chỉ cần mua một loạt các dịch vụ từ các ngân hàng khác thông qua một nhà môi giới duy nhất thay vì phải mua sắm cá nhân.
Họ có thể truy cập trước khi nghỉ hưu. CD được môi giới cung cấp một phương pháp đầu tư an toàn vào thị trường mà không yêu cầu các nhà đầu tư trì hoãn tiền của họ cho đến khi nghỉ hưu như các niên kim được lập chỉ mục.
Họ có thể cho phép chuộc sớm trong trường hợp tử vong. Một số đĩa CD được môi giới cho phép thanh lý theo mệnh giá cộng với tiền lãi cộng dồn nếu chủ sở hữu hoặc đồng sở hữu chết trước khi đáo hạn.

Nhược điểm của CD môi giới

Những hạn chế của đĩa CD được môi giới bao gồm:

Một số đĩa CD được môi giới có thể gọi được. Như đã đề cập trước đây, nhiều đĩa CD được môi giới có các tính năng cuộc gọi cho phép nhà phát hành gọi lại chúng ở một mức giá nhất định (thường là ngang bằng, nhưng đôi khi ở mức chiết khấu hoặc phí bảo hiểm) và tại một thời điểm hoặc thời gian nhất định sau khi chúng được phát hành. Ví dụ: ngân hàng phát hành CD có thể xây dựng tính năng cuộc gọi cho phép ngân hàng gọi lại vấn đề đó sau năm năm. Điều này cung cấp cho ngân hàng một cửa sổ thoát để thoát khỏi việc phải trả lãi suất đã nêu trên CD nếu tỷ lệ giảm giữa ngày phát hành và ngày gọi. Các đĩa CD chỉ có thể được gọi trong một thời gian ngắn, chẳng hạn như 90 ngày, hoặc chúng có thể được gọi vĩnh viễn sau một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn như một năm. Tất nhiên, tính năng này cuối cùng mang lại lợi ích cho nhà phát hành, chứ không phải nhà đầu tư, bởi vì những người có CD được gọi lại sẽ phải mua một đĩa CD khác với mức giá thấp hơn.
CD được môi giới là không thanh khoản. Mặc dù các đĩa CD được môi giới có thể giao dịch ở một thị trường thứ cấp như các trái phiếu được giao dịch công khai khác, khối lượng cho loại bảo đảm thu nhập cố định này thường tương đối mỏng, điều đó có nghĩa là ai đó buộc phải bán CD trước khi trưởng thành có thể nhận được ít hơn đáng kể so với những gì anh ấy hoặc cô ấy ban đầu trả tiền cho họ. Những người có thể rút tiền trực tiếp từ tổ chức phát hành thường có thể mong đợi phải trả tiền phạt rút tiền khá nghiêm trọng..
Yêu cầu mua tối thiểu lớn. Nhiều đĩa CD được môi giới đòi hỏi một khoản đầu tư ban đầu cao, chẳng hạn như 25.000 đô la hoặc thậm chí lên tới 100.000 đô la.
Hình phạt chuộc sớm có thể cao. Hình phạt để mua lại CD được môi giới trước khi đáo hạn sẽ khác nhau tùy theo một số yếu tố, chẳng hạn như liệu nó có phải được bán ở mức thua lỗ trên thị trường thứ cấp hay không, nó được mua lại sớm và ai là nhà phát hành. Nhưng bất kể, hình phạt rất có thể sẽ cao hơn đáng kể so với CD truyền thống.

Sự phù hợp của đĩa CD môi giới

CD được môi giới có thể có lợi cho nhiều nhà đầu tư bảo thủ đang tìm kiếm lợi suất cao hơn, những người thoải mái buộc tiền trong một thời gian dài. Nhưng như với bất kỳ khoản đầu tư nào, chúng chỉ nên được mua bởi những người hiểu chúng.

Người mua tiềm năng nên xem xét cẩn thận các hậu quả có thể có của tất cả các đặc điểm, chẳng hạn như nếu trái phiếu được gọi hoặc phải được thanh lý trước khi đáo hạn. Nhưng các nhà đầu tư có thu nhập cố định có kinh nghiệm thường có thể xem loại CD này như một sự thay thế an toàn hơn cho trái phiếu doanh nghiệp, vốn không cung cấp sự bảo vệ FDIC.

Các đĩa CD liên kết với thị trường cho phép các nhà đầu tư rụt rè nhúng ngón chân vào thị trường trong khi vẫn ở dưới sự bảo vệ an toàn của FDIC. Và chúng rất lý tưởng cho các nhà đầu tư mua và nắm giữ mà không cần thanh khoản để tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.

Từ cuối cùng

CD được môi giới được liệt kê trên một số trang web, và chúng cũng có sẵn từ hầu hết các công ty môi giới và đầu tư lớn, như Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones, và các nhà môi giới giảm giá và dịch vụ đầy đủ khác. Tỷ lệ, tổ chức phát hành và các tính năng khác thay đổi liên tục phù hợp với môi trường kinh tế và nhu cầu của người tiêu dùng. Các đĩa CD liên kết thị trường có thể được mua từ các nhà phát hành, chẳng hạn như Wells Fargo, HSBC, Union Bank và Harris Bank. Tuy nhiên, thị trường cho các nhạc cụ này có thể sẽ mọc lên như nấm trong tương lai khi công chúng nói chung trở nên quen thuộc hơn với chúng.