Trái phiếu là gì - Khái niệm cơ bản về đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu thành phố

Khi nhiều người nghe thấy từ trái phiếu, thì họ có xu hướng nghĩ về trái phiếu doanh nghiệp - những trái phiếu được phát hành bởi các công ty lớn trong mắt công chúng. Tuy nhiên, có rất nhiều thứ cho thị trường trái phiếu hơn thế. Trên thực tế, trái phiếu đô thị là một lựa chọn phổ biến khác cho những ai muốn xâm nhập vào thế giới đầu tư trái phiếu.

Mặc dù trái phiếu doanh nghiệp và thành phố chia sẻ nhiều đặc điểm giống nhau, nhưng thực tế, chúng là những con thú rất khác nhau. Hiểu sự khác biệt giữa hai loại này có thể giúp bạn quyết định loại trái phiếu nào phù hợp với bạn và phù hợp nhất với nhu cầu tài chính và chiến lược đầu tư của bạn.

Khái niệm cơ bản về trái phiếu

Trái phiếu là một công cụ nợ hoặc khoản vay được phát hành để vay tiền. Khi bạn mua một trái phiếu, những gì bạn thực sự đang làm là đồng ý cho nhà phát hành cho vay một số tiền nhất định trong một khoảng thời gian định sẵn. Nói chung, đổi lại, người vay đồng ý thanh toán lãi suất theo tỷ lệ cố định trong suốt vòng đời của trái phiếu. Khi thời hạn của trái phiếu kết thúc, người vay có nghĩa vụ hoàn trả đầy đủ tiền gốc.

Có một số biến thể trái phiếu đi lạc từ mô hình cơ bản này. Ví dụ: trái phiếu phiếu mua hàng không thực hiện thanh toán lãi, nhưng thay vào đó có sẵn để mua với giá chiết khấu so với mệnh giá. Một trái phiếu không có phiếu giảm giá có mệnh giá 10.000 đô la và kỳ hạn 10 năm có thể giao dịch ngay hôm nay chỉ với 60% mệnh giá, hoặc 6.000 đô la, có nghĩa là bạn trả trước 6.000 đô la nhưng đổi lấy trái phiếu của bạn sau 10 năm để thanh toán 10.000 đô la.

Các loại trái phiếu khác có sẵn. Tuy nhiên, trái phiếu trả lãi là phổ biến nhất.

Có hai cách để kiếm tiền bằng cách đầu tư vào trái phiếu chịu lãi: Bạn có thể nắm giữ trái phiếu và thu tiền lãi theo các điều khoản tương ứng hoặc bạn có thể bán trái phiếu của mình với giá cao trước khi chúng đáo hạn. Bởi vì giá trị của trái phiếu có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào điều kiện thị trường, bạn có thể bán trái phiếu của mình nhiều hơn số tiền bạn đã trả cho chúng.

Các yếu tố như lãi suất và xếp hạng hoặc hiệu suất của công ty có thể ảnh hưởng đến giá trị trái phiếu của bạn. Trái phiếu và lãi suất có xu hướng có mối quan hệ nghịch đảo. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu có xu hướng giảm - và mặt trái, lãi suất giảm làm cho trái phiếu trả lãi cao hơn hấp dẫn hơn. Xếp hạng của nhà phát hành cũng có thể ảnh hưởng đến giá trái phiếu để khi xếp hạng tăng, giá trái phiếu cũng vậy. Tương tự, nếu bạn mua trái phiếu doanh nghiệp và nhà phát hành phát hành báo cáo thu nhập dương, bạn có thể thấy mệnh giá trái phiếu của mình tăng lên.

Trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp là các khoản vay được phát hành bởi các tập đoàn. Các công ty thường phát hành trái phiếu để trả cho những thứ như nghiên cứu và phát triển, chi phí hoạt động và mở rộng. Trái phiếu doanh nghiệp được hỗ trợ bởi khả năng trả nợ của công ty phát hành, thường là thông qua bán hàng, hoạt động và tài sản.

Trái phiếu thành phố

Trái phiếu thành phố, hay gọi tắt là trái phiếu mun muni, là các khoản vay được phát hành bởi các tổ chức chính phủ hoặc thành phố. Trái phiếu thành phố thường được sử dụng để tài trợ cho các dự án công cộng như cơ sở hạ tầng, sửa chữa đường bộ, bệnh viện và hệ thống trường học.

Đây là hai loại trái phiếu đô thị phổ biến nhất:

Trái phiếu nghĩa vụ chung. Gọi tắt là trái phiếu GO GO, gọi tắt là những trái phiếu này, được hỗ trợ bởi niềm tin, tín dụng và quyền lực thuế đầy đủ của nhà phát hành, thường là thành phố, tiểu bang, hạt hoặc thị trấn.
Trái phiếu doanh thu. Những trái phiếu này được hỗ trợ bởi thu nhập được tạo ra bởi các dự án mà họ phát hành để tài trợ.

Trái phiếu nghĩa vụ chung thường được coi là an toàn hơn trái phiếu doanh thu vì nhà phát hành có thể sử dụng bất kỳ phương tiện cần thiết nào để trả lại cho người cho vay. Ví dụ: một thành phố có thể tăng thuế nếu cần thiết để thực hiện thanh toán trái phiếu theo lịch trình.

Ngược lại, trái phiếu doanh thu dựa vào thu nhập từ một dự án cụ thể để trả nợ cho người cho vay. Ví dụ: nếu một thành phố phát hành trái phiếu doanh thu để xây dựng một con đường thu phí mới, tiền thu được từ những người đi làm có thể được sử dụng để thực hiện thanh toán theo lịch trình cho các trái chủ.

Trái phiếu doanh thu rủi ro hơn một chút so với trái phiếu nghĩa vụ chung vì khả năng nhà phát hành trả nợ trái phiếu được gắn trực tiếp vào một dòng doanh thu cụ thể. Không giống như trái phiếu nghĩa vụ chung, một đô thị không thể đơn giản khai thác các tài nguyên khác để thực hiện tốt nghĩa vụ của mình. Nếu dự án được đề cập không tạo ra đủ doanh thu, nhà phát hành được đề cập có nguy cơ vỡ nợ hoặc không thực hiện thanh toán như dự kiến.

Rủi ro đầu tư vào trái phiếu

Cả trái phiếu doanh nghiệp và thành phố đều đi kèm với một mức độ rủi ro. Hiểu những rủi ro này là một phần quan trọng trong việc đầu tư đúng đắn.

Rủi ro vỡ nợ. Một mặc định là sự thất bại của một bên phát hành để thực hiện thanh toán theo lịch trình. Một công ty phát hành trái phiếu được coi là mặc định nếu không thanh toán lãi hoặc trả nợ cho các trái chủ của họ. Trên thực tế, nếu một công ty phát hành thậm chí trễ một ngày đối với khoản thanh toán theo lịch trình, thì nó được coi là mặc định. Để giảm thiểu rủi ro bị ảnh hưởng bởi một mặc định trái phiếu, bạn có thể mua một trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao. Các tổ chức phát hành có xếp hạng thuận lợi được coi là ổn định hơn về tài chính và ít có khả năng mặc định về nghĩa vụ của họ. Nếu bạn mua trái phiếu có xếp hạng tín dụng thấp hơn và rủi ro mặc định cao hơn, bạn thường được thưởng với lãi suất cao hơn. Trái phiếu được coi là an toàn hơn có xu hướng trả ít hơn vì bạn cho rằng ít rủi ro hơn khi bạn mua chúng.
Rủi ro lãi suất. Khi bạn mua một trái phiếu, bạn đang khóa tiền của mình vào một khoảng thời gian cố định, độ dài chính xác được xác định bởi các điều khoản cụ thể của trái phiếu. Khi làm như vậy, bạn có thể mất cơ hội mua trái phiếu khác với lãi suất ưu đãi hơn. Điều cần nhớ về lãi suất là chúng có thể thay đổi theo thời gian và có thể cùng một công ty hoặc đô thị phát hành trái phiếu ở một mức lãi suất nhất định trong một năm và với lãi suất cao hơn một hoặc hai năm.
Rủi ro cuộc gọi. Khi một công ty phát hành gọi một trái phiếu, nó sẽ mua lại trái phiếu đó trước ngày đáo hạn của nó. Nếu các điều khoản của trái phiếu cho phép nhà phát hành thực hiện tùy chọn cuộc gọi, nhà phát hành có thể tận dụng lãi suất thấp hơn, gọi trái phiếu và phát hành lại với mức giá thấp hơn. Nếu điều này xảy ra với bạn với tư cách là một trái chủ, bạn sẽ lấy lại tiền gốc của mình đầy đủ - nhưng nếu bạn muốn đưa số tiền đó trở lại vào trái phiếu, rất có thể bạn sẽ bị mắc kẹt khi đầu tư vào một thứ gì đó trả lãi suất thấp hơn.

Ví dụ: giả sử bạn mua trái phiếu 10 năm với lãi suất 2%. Nếu lãi suất tăng trong vài năm tới và cùng một công ty bắt đầu phát hành trái phiếu trả 4%, trái phiếu của bạn có khả năng mất giá trị. Nếu bạn bán chúng trước khi chúng trưởng thành, có lẽ bạn sẽ mất một khoản tiền gốc.

Mặt khác, điều tốt về trái phiếu là bất kể giá trị thị trường xảy ra vào thời điểm nào, nếu bạn giữ chúng cho đến ngày đáo hạn của chúng, bạn sẽ không mất bất kỳ khoản tiền gốc nào của mình miễn là nhà phát hành không ' t mặc định.

Xếp hạng trái phiếu

Cả trái phiếu thành phố và doanh nghiệp đều tuân theo một hệ thống xếp hạng cho phép các nhà đầu tư hiểu được cách các nhà phát hành của họ đang phát triển tài chính. Xếp hạng không thể bảo vệ bạn khỏi rủi ro lãi suất, nhưng chúng có thể (ở một mức độ) bảo vệ bạn khỏi rủi ro mặc định.

Xếp hạng trái phiếu càng cao, nhà phát hành càng ít có khả năng mặc định về nghĩa vụ của mình. Trái phiếu doanh nghiệp và thành phố được đánh giá theo cùng một kiểu.

Đây là ba cơ quan xếp hạng chính được sử dụng để đánh giá trái phiếu:

Standard & Poor's (S & P)
Tâm trạng
Lỗi

S & P và Fitch sử dụng một hệ thống xếp hạng tương tự, trong khi hệ thống của Moody hơi khác nhau. Trái phiếu doanh nghiệp hoặc thành phố được xếp hạng BBB- hoặc Baa3 trở lên được coi là cấp đầu tư, có nghĩa là chúng có rủi ro vỡ nợ thấp. Mặt khác, trái phiếu được xếp hạng dưới BBB- hoặc Baa3 được coi là trái phiếu rác, có nghĩa là chúng có nhiều khả năng mặc định về nghĩa vụ của chúng.

Trái phiếu doanh nghiệp và thành phố khác nhau như thế nào

Mặc dù doanh nghiệp và thành phố chia sẻ nhiều đặc điểm giống nhau, có một số khác biệt chính giữa hai.

Mục đích dân sự Vs. Lợi nhuận

Trái phiếu doanh nghiệp được sử dụng để huy động vốn để các công ty có thể tiếp tục hoạt động và lần lượt kiếm tiền. Trái phiếu thành phố khác nhau ở chỗ chúng được sử dụng để tài trợ cho các dự án công cộng và giữ cho các thành phố, thị trấn và các quận hoạt động trơn tru.

Thông thường, mục đích của các dự án được tài trợ bởi trái phiếu đô thị là để nâng cao chất lượng cuộc sống cho những người cư trú tại các địa phương phát hành. Về vấn đề này, nhiều người có xu hướng thích trái phiếu đô thị với các tổ chức phi lợi nhuận, trong đó mục đích phát hành chúng không phải là để kiếm tiền, mà là cung cấp dịch vụ cho công chúng. Ngay cả những con đường và cây cầu thu phí, thường được tài trợ bởi trái phiếu đô thị, cũng không được coi là có lợi nhuận trên mạng giống như các công ty đại chúng. Mặc dù đường và cầu thu phí mang lại doanh thu, số tiền đó thường được sử dụng để giữ cho chúng được cập nhật và duy trì - nó không chỉ đơn giản là chuyển vào tài khoản ngân hàng của ai đó.

Các nhà đầu tư trái phiếu cam kết đầu tư vào cộng đồng hoặc công dân thường chọn trái phiếu đô thị hơn trái phiếu doanh nghiệp. Trái phiếu thành phố thường được phát hành để xây dựng hệ thống bệnh viện, phát triển các dự án nhà ở trong các khu dân cư phục vụ, cập nhật trường học, và dọn dẹp công viên và vườn cộng đồng. Ngược lại, trái phiếu doanh nghiệp thường được sử dụng để phát triển các sản phẩm mà công ty bán sau đó để kiếm lợi nhuận.

Tình trạng miễn thuế

Tiền lãi thu được từ trái phiếu doanh nghiệp phải chịu thuế liên bang, tiểu bang và địa phương. Tuy nhiên, với trái phiếu đô thị, tiền lãi bạn kiếm được luôn được miễn thuế liên bang và nếu bạn mua trái phiếu do tiểu bang nơi bạn cư trú phát hành, tiền lãi bạn kiếm được cũng có thể được miễn thuế tiểu bang và địa phương.

Hơn nữa, nếu bạn mua một trái phiếu đô thị do một trong các lãnh thổ của Hoa Kỳ (như Puerto Rico, Quần đảo Virgin và đảo Guam) phát hành, tiền lãi cũng được miễn ở cả cấp liên bang và tiểu bang. Vì lý do này, trái phiếu đô thị có xu hướng hấp dẫn những người rơi vào khung thuế thu nhập cao.

Lãi suất và lãi suất

Một số người sử dụng các thuật ngữ lãi suất khác nhau và lãi suất của nhau có thể hoán đổi cho nhau, nhưng thực tế chúng khá khác nhau. Lãi suất là số tiền lãi mà nhà phát hành trái phiếu đồng ý trả cho bạn, trong khi lợi tức là tỷ suất lợi nhuận dựa trên giá hiện tại của trái phiếu. Lần duy nhất lãi suất và lợi suất là như nhau là khi trái phiếu có giá trị mệnh giá ban đầu của nó.

Giả sử bạn mua một trái phiếu có mệnh giá 10.000 đô la và lãi suất 5%. Nếu đó là trường hợp, bạn có thể mong đợi $ 500 mỗi năm tiền lãi.

Bây giờ, hãy nói rằng trái phiếu 10.000 đô la giảm giá do điều kiện thị trường, và kết quả là mệnh giá của nó chỉ là 5.000 đô la. Trong trường hợp đó, lợi suất mới của nó là 10%, nhưng lãi suất vẫn ở mức 5%. Giả sử nhà phát hành thực hiện thanh toán theo đúng kế hoạch, bạn vẫn nhận được 500 đô la mỗi năm cho các khoản thanh toán lãi, nhưng lợi tức của bạn chỉ là 5%, trong khi một người mua trái phiếu ở mức giá mới của họ nhận được 500 đô la tiền lãi nhưng lại bị mất lãi 10%.

Trái phiếu doanh nghiệp, nói chung, có xu hướng cung cấp lãi suất và lợi suất cao hơn trái phiếu thành phố. Theo WM Financial Strategies, lợi suất trung bình của trái phiếu đô thị chỉ đạt hơn 4% từ năm 2005 đến 2015, trong khi lợi suất trung bình của trái phiếu doanh nghiệp là từ 5% đến 7%. Quay trở lại năm 1991, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của trái phiếu đô thị là khoảng 6%, so với khoảng 11,5% cho chỉ số thị trường chứng khoán S & P 500, theo phân tích này.

Mặt khác, trái phiếu đô thị cung cấp lãi suất miễn thuế, giúp bù đắp một số thu nhập có khả năng bị mất trong khi đưa ra mức lãi suất cao hơn. Nếu bạn không ở trong khung thuế đặc biệt cao hoặc nếu bạn biết bạn sẽ chịu một số khoản lỗ cho các khoản đầu tư của mình trong một năm nhất định (và có thể xóa các khoản lỗ này so với lợi nhuận từ thuế của bạn), thì có thể kiếm được nhiều hơn ý thức tài chính để đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp với lợi suất cao hơn và trả thuế cho bất kỳ khoản lãi nào bạn kiếm được.

Để dung hòa sự khác biệt giữa lãi suất trái phiếu doanh nghiệp chịu thuế và lãi trái phiếu đô thị miễn thuế, bạn có thể tính lãi suất tương đương thuế. Điều này có thể giúp bạn xác định liệu trái phiếu doanh nghiệp chịu thuế hoặc trái phiếu muni được miễn thuế sẽ là lựa chọn có lợi nhất cho bạn.

Máy tính trực tuyến có sẵn để giúp bạn chạy các số hoặc nếu bạn cảm thấy dũng cảm, bạn có thể sử dụng công thức sau: rm = RC (1-t) hoặc là RC = rm / (1-t)

rm = lãi suất của trái phiếu đô thị
RC = lãi suất trái phiếu doanh nghiệp
t = thuế suất

Giả sử bạn rơi vào khung thuế 30% và đang xem xét mua trái phiếu đô thị trả lãi 4%.

RC = 4% / (70%)
RC = 0,0571 = 5,71%

Sử dụng phương trình trên, bạn có thể xác định rằng kiếm được 4% miễn thuế lãi suất tương đương với việc mua trái phiếu công ty với lãi suất 5,71% và trả thuế cho thu nhập của bạn.

Rủi ro vỡ nợ

Cả trái phiếu doanh nghiệp và thành phố đều có một mức độ rủi ro mặc định. Điều đó nói rằng, trái phiếu đô thị có tỷ lệ mặc định thấp trong lịch sử và theo LearnBonds, trái phiếu đô thị có khả năng vỡ nợ ít hơn 50 đến 100 lần so với trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng tương đương. Hơn nữa, theo Liberty Street econom, S & P chỉ báo cáo 47 mặc định trái phiếu muni từ năm 1986 đến 2011, và Moody chỉ báo cáo 71 trong khoảng thời gian từ 1970 đến 2011. Ngược lại, S & P đã báo cáo 2.015 mặc định trái phiếu doanh nghiệp và Moody đã báo cáo 1.784 trong cùng khoảng thời gian đó.

Nếu bạn mua một trái phiếu đô thị với xếp hạng tín dụng mạnh, bạn thậm chí sẽ ít gặp phải một mặc định. Theo Invesco, kể từ năm 1970, không có mặc định trái phiếu đô thị xếp hạng Aaa và kể từ thời điểm đó, chỉ có 0,01% trái phiếu muni có xếp hạng Aa được mặc định. Ngược lại, trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng Aa đã có tỷ lệ mặc định là 0,99% kể từ năm 1970 và trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng Aaa có tỷ lệ mặc định là 0,49%.

Khi bạn xử lý các mặc định, một điều bạn muốn ghi nhớ là tỷ lệ thu hồi của bạn, đó là mức độ mà các trái chủ cuối cùng được trả những gì họ nợ sau khi nhà phát hành vỡ nợ. Trái phiếu thành phố có xu hướng phục hồi mạnh hơn nhiều so với trái phiếu doanh nghiệp. Trên thực tế, theo trang webbobonds.com, tỷ lệ thu hồi đối với trái phiếu nghĩa vụ chung là gần 100% và theo Moody, tỷ lệ thu hồi cuối cùng đối với trái phiếu đô thị là khoảng 60% từ năm 1970 đến 2013, trong khi đó tỷ lệ thu hồi đối với trái phiếu doanh nghiệp chỉ 48% từ 1987 đến 2013.

Đầu tư tối thiểu

Một trong những rào cản lớn nhất để gia nhập liên quan đến trái phiếu đô thị là thực tế là hầu hết đều đi kèm với yêu cầu đầu tư tối thiểu. Trong khi điều này cũng đúng với trái phiếu doanh nghiệp, hầu hết trái phiếu đô thị đòi hỏi khoản đầu tư tối thiểu 5.000 đô la. Ngược lại, trái phiếu doanh nghiệp có thể được mua với mệnh giá 1.000 đô la, khiến công chúng dễ tiếp cận hơn.

Quy mô thị trường

Thị trường trái phiếu thành phố chỉ bằng một phần ba quy mô của thị trường trái phiếu doanh nghiệp, điều đó có nghĩa là có nhiều cơ hội đầu tư hơn khi nói đến trái phiếu doanh nghiệp. Thị trường trái phiếu đô thị có quy mô khoảng 3,7 nghìn tỷ đô la, trong khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp có khoảng 11 nghìn tỷ đô la phát hành trái phiếu.

Thanh khoản trái phiếu

Khi bạn mua trái phiếu, bạn bị khóa trong bất kỳ điều khoản nào mà hợp đồng của họ chỉ định. Ví dụ: nếu bạn mua trái phiếu 20 năm, bạn sẽ bị khóa với bất kỳ mức lãi suất nào mà trái phiếu đang trả trong suốt 20 năm. Cách duy nhất của bạn là bán trái phiếu của bạn, tốt hơn hoặc xấu hơn.

Nếu điều kiện thị trường tốt, bạn có thể kiếm lợi nhuận bằng cách bán trái phiếu của mình nhiều hơn số tiền bạn đã trả cho họ. Tuy nhiên, nếu điều kiện thị trường kém hoặc nếu trái phiếu cụ thể bạn muốn bán là không mong muốn do xếp hạng tín dụng thấp, bạn có thể sẽ nhận được ít hơn số tiền bạn đã trả.

Nói chung, trái phiếu doanh nghiệp được coi là thanh khoản cao hơn trái phiếu đô thị, điều đó có nghĩa là bạn có cơ hội bán trái phiếu doanh nghiệp tốt hơn mà không bị lỗ. Lý do cho điều này là trái phiếu doanh nghiệp được giao dịch tích cực trên thị trường chứng khoán New York. Mặt khác, trái phiếu thành phố thường được mua và bán ở nơi được gọi là thị trường bán tự do, có nghĩa là chúng không được giao dịch trên một sàn giao dịch công cộng.

Nếu một trái phiếu được liệt kê trên một sàn giao dịch, về cơ bản nó có thể được mua hoặc bán bất cứ lúc nào. Thông thường, mặc dù, chỉ có một tập hợp nhỏ trái phiếu đô thị được tích cực chào bán tại bất kỳ thời điểm nào và những gì được cung cấp có thể thay đổi đáng kể theo từng ngày. Bởi vì trái phiếu đô thị không được giao dịch trên một sàn giao dịch, sẽ ít có cơ hội tìm thấy người mua một khi bạn quyết định sẵn sàng bán chúng.

Báo cáo, tiết lộ và phí môi giới

Các công ty phát hành trái phiếu doanh nghiệp được yêu cầu tiết lộ công khai một số thông tin có thể ảnh hưởng đến trái phiếu của họ, chẳng hạn như các vấn đề tài chính hoặc thu nhập. Hơn nữa, khi trái phiếu doanh nghiệp được mua và bán, giá cả mà họ giao dịch cũng phải được tiết lộ.

Mặt khác, trái phiếu thành phố hiện không có các yêu cầu công bố giống nhau đối với cả các công ty phát hành và môi giới, do đó, có ít thông tin hơn cho các nhà đầu tư muốn đánh giá. Tuy nhiên, các bước đang được thực hiện để làm cho thị trường trái phiếu thành phố minh bạch hơn. Vào ngày 13 tháng 2 năm 2015, Ủy viên Chứng khoán và Giao dịch Luis A. Aguilar đã ban hành một tuyên bố kêu gọi thay đổi để giúp thị trường trái phiếu thành phố công bằng hơn và dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư cá nhân.

Ngoài ra, vì trái phiếu đô thị thường không được mua trên một sàn giao dịch, các nhà môi giới và đại lý bán cho họ thường tính phí đánh dấu được xây dựng theo giá mà họ đưa ra. Hơn nữa, bạn có thể trả một khoản hoa hồng, có thể thêm vào chi phí của bạn và ăn ở bất kỳ khoản lợi nhuận nào bạn muốn kiếm được từ khoản đầu tư của mình. Mặc dù bạn cũng có thể trả tiền hoa hồng cho trái phiếu doanh nghiệp, nhưng những người này không có xu hướng mang cùng một loại đánh dấu vì chúng có sẵn rộng rãi hơn và có giá dễ theo dõi hơn.

Mặc dù thông tin trái phiếu đô thị có thể hơi khó thực hiện, trang web của Ủy ban Rulemaking Chứng khoán Thành phố là một nguồn tài nguyên tuyệt vời. Nó bao gồm dữ liệu quan trọng, chẳng hạn như hoạt động thương mại gần đây và giá trái phiếu lịch sử.

Từ cuối cùng

Cả trái phiếu doanh nghiệp và thành phố đều có những ưu điểm và nhược điểm. Trái phiếu doanh nghiệp thường mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn, nhưng cùng với đó, rủi ro mặc định tăng lên. Ngược lại, trái phiếu đô thị có xu hướng mang lại lợi suất thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp, nhưng khả năng vỡ nợ trái phiếu đô thị thấp hơn nhiều. Và trong khi tiền lãi thu được từ trái phiếu doanh nghiệp không có cùng trạng thái được miễn thuế như trái phiếu đô thị, thì những người trong khung thuế thu nhập thấp hơn có thể tốt hơn khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp với tỷ lệ cao hơn.

Nếu bạn là kiểu nhà đầu tư cam kết tạo ảnh hưởng xã hội, bạn có thể có xu hướng đưa tiền của mình vào trái phiếu đô thị, vì chúng thường được sử dụng để tài trợ cho các dự án công cộng cải thiện cộng đồng và cuộc sống. Mặt khác, nếu bạn không có nhiều tiền để đầu tư và muốn linh hoạt bán trái phiếu của mình một cách dễ dàng, trái phiếu doanh nghiệp có thể là một lựa chọn tốt hơn.

Những loại trái phiếu nào bạn có trong danh mục đầu tư của bạn? Bạn có hài lòng với màn trình diễn của họ không??