Bảo hiểm SIPC là gì? - Bảo hiểm cho tài khoản môi giới của bạn

Một loại bảo hiểm tiền gửi khác cung cấp một số bảo vệ cho các nhà đầu tư nắm giữ tiền mặt và một số chứng khoán với các công ty môi giới đã đăng ký tại Hoa Kỳ. Được hỗ trợ bởi Tập đoàn Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPC) và thường được gọi là bảo hiểm SIPC, nó đóng vai trò là điểm tựa chống lại tổn thất phát sinh khi môi giới thành viên thất bại. Giới hạn bảo vệ theo luật định của SIPC là tối thiểu 250.000 đô la cho mỗi môi giới đối với số dư tiền mặt và tối thiểu 500.000 đô la cho mỗi môi giới cho chứng khoán.

Sự bảo vệ của SIPC là không tuyệt đối. Quan trọng nhất, SIPC không cung cấp khoản bồi thường cho các khoản đầu tư thua lỗ do biến động thị trường, khiến nó không phù hợp như một hàng rào chống lại rủi ro. Các phần sau phác thảo những gì bảo hiểm SIPC làm bao gồm, cùng với nguồn gốc và hạn chế của nó.

SIPC là gì? - Lịch sử & Tiến hóa

Nguồn gốc của SIPC nằm ở sự thay đổi của thị trường chứng khoán của nước Mỹ sau Thế chiến II. Trong giai đoạn này, các công ty môi giới thấy ngày càng khó theo kịp nhu cầu khi hàng triệu nhà đầu tư bán lẻ mới tham gia vào thị trường và khối lượng giao dịch tăng trưởng về mặt hình học.

Giấy tờ giòn

Vào cuối những năm 1960, thị trường tài chính Mỹ đang ở giữa những gì mà học giả luật doanh nghiệp Egon Guttman gọi là vụ khủng hoảng giấy tờ. Các cuộc khủng hoảng trên mạng đã gây ra số lượng kỷ lục của các lỗi ghi lại giao dịch. Theo tờ giấy của Guttman năm 1980 Hướng tới sự an toàn không đáng kể: Một lãnh đạo của Quốc hội để theo dõi, các công ty thành viên của Sàn giao dịch chứng khoán New York đã mất hơn 9 tỷ đô la do giao dịch vốn cổ phần thất bại chỉ trong tháng 12 năm 1968.

Do hậu quả trực tiếp của cuộc khủng hoảng giấy tờ, những người hút thuốc và buôn bán đã gặp khó khăn, nếu không nói là không thể xác định được tình trạng tài chính của chính họ, ông Guttman viết. Suy thoái kinh tế làm trầm trọng thêm tình hình bằng cách làm giảm khối lượng giao dịch (mặc dù từ mức kỷ lục) và đẩy giá cổ phiếu xuống, từ đó làm giảm thu nhập hoa hồng của các nhà môi giới. Trong khi đó, một môi trường giao dịch phân mảnh không có quy trình hợp lý để thực hiện và thanh toán bù trừ giao dịch đã làm tăng chi phí thực hiện của các nhà môi giới nhỏ hơn đến mức không bền vững. Hơn 100 công ty môi giới đã thất bại trong cuộc khủng hoảng và hậu quả của nó, xóa sổ hàng ngàn nhà đầu tư trong quá trình này.

Một cách tốt hơn để xử lý giao dịch

Nhiều công ty môi giới đã trải qua cuộc khủng hoảng giấy tờ đã thất bại do quản lý và thực hành lưu trữ hồ sơ kém. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách và lãnh đạo ngành đã đồng ý rằng một số cơ chế trung tâm được yêu cầu để phối hợp và hệ thống hóa việc xử lý các giao dịch chứng khoán.

Sự đồng thuận mới nổi này đã khiến Quốc hội Hoa Kỳ thông qua Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1976, chỉ đạo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch thành lập một hệ thống xử lý giao dịch duy nhất và chấm dứt thực hành chuyển nhượng giấy chứng nhận vật lý giữa các đối tác. Đạo luật Giao dịch Chứng khoán đã giảm rủi ro xử lý lỗi và giao dịch thất bại, mở đường cho khối lượng giao dịch tăng mạnh mà chúng ta thấy ngày nay - không kể đến đầu tư tự động, giao dịch cao tần và các đổi mới thị trường hiện đại khác.

Đạo luật bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán năm 1970

Quốc hội cũng cảm thấy buộc phải giải quyết các điều kiện cho phép hàng ngàn nhà đầu tư cá nhân bị mất tài sản đáng kể bị mất với các công ty môi giới thất bại. Giải pháp của nó là Đạo luật bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán năm 1970 (SIPA), đã thiết lập một chương trình bảo vệ nhà đầu tư đầu tiên được mô phỏng một cách lỏng lẻo về bảo hiểm tiền gửi FDIC.

SIPA đã thành lập Tập đoàn Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán như một công ty tư nhân, phi lợi nhuận được tài trợ bởi các đánh giá về môi giới thành viên. Số dư mục tiêu ban đầu của quỹ được đặt ở mức 150 triệu đô la, được củng cố khi cần khoản tín dụng 1 tỷ đô la với Kho bạc Hoa Kỳ. Bảo vệ ban đầu được đặt ở mức 50.000 đô la cho mỗi tài khoản nhà đầu tư.

Trong tuyên bố ký kết của mình, Tổng thống Richard Nixon nhấn mạnh rằng khu vực bầu cử của SIPC là các nhà đầu tư nhỏ, không phải là nhà môi giới lớn. The [SIPC] đảm bảo rằng góa phụ, cặp vợ chồng đã nghỉ hưu, nhà đầu tư nhỏ đã đầu tư tiền tiết kiệm vào chứng khoán sẽ không bị thua lỗ vì thất bại trong hoạt động của các cơ chế trên thị trường, ông nói.

Bảo vệ SIPC ngay bây giờ

Trong những năm kể từ khi Tổng thống Nixon ký nó thành luật, SIPC đã trực tiếp ứng trước 2,8 tỷ đô la và hỗ trợ thu hồi hoặc chuyển 138,7 tỷ đô la tài sản đầu tư cho hơn 773.000 nhà đầu tư, theo dòng thời gian của SIPC. SIPC tuyên bố rằng với sự giúp đỡ của họ, hơn 99% các nhà đầu tư đủ điều kiện thu lại khoản lỗ đủ điều kiện.

Bảo hiểm SIPC là gì?

Bây giờ chúng ta có một số bối cảnh cho nguồn gốc và sứ mệnh của SIPC, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn về những gì bảo hiểm SIPC làm và không bao gồm.

Bảo hiểm SIPC bao gồm những gì

Bảo hiểm SIPC bảo vệ các nhà đầu tư nắm giữ tiền mặt và chứng khoán đủ điều kiện trong tài khoản tại các công ty môi giới gặp khó khăn về tài chính đang phải đối mặt với việc thanh lý. Chủ tài khoản có thể là cá nhân hoặc tổ chức doanh nghiệp và không cần phải là công dân Hoa Kỳ hoặc thường trú nhân.

SIPC giữ một danh sách chi tiết các công cụ tiền mặt và vốn chủ sở hữu. Nói chung, SIPC bảo đảm cho các công cụ được xác định là Chứng khoán Chứng nhận bởi Đạo luật Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán. Chúng bao gồm, nhưng không giới hạn:

Cổ phiếu
Trái phiếu
Trái phiếu kho bạc, tín phiếu, và trái phiếu
Chứng chỉ tiền gửi và tài khoản tiền gửi có kỳ hạn khác
Các quỹ tương hỗ
Quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ
Hầu hết các tùy chọn

Bảo vệ SIPC chỉ áp dụng cho tiền mặt và chứng khoán được giữ trong tài khoản môi giới thành viên khi quá trình thanh lý bắt đầu. Tiền mặt và chứng khoán được chuyển ra khỏi tài khoản trước khi thanh lý không được bảo hiểm bởi SIPC.

Giới hạn bảo hiểm và các dung lượng riêng biệt

Giới hạn bảo hiểm tổng hợp của SIPC là 500.000 đô la cho mỗi công ty môi giới thành viên. Con số này bao gồm giới hạn 250.000 đô la cho bảo hiểm tiền mặt.

Tuy nhiên, trên thực tế, các nhà đầu tư có nhiều loại tài khoản chứng khoán thường đủ điều kiện để được bảo hiểm nhiều hơn. Điều này là do SIPC đặt lại các giới hạn bảo hiểm cho mỗi công suất riêng biệt mà các nhà đầu tư với các công ty môi giới thành viên yêu cầu. Những người có hoàn cảnh tốt có thể yêu cầu một số năng lực riêng biệt, tăng cường bảo hiểm SIPC tổng hợp vào lãnh thổ bảy con số.

Năng lực riêng biệt đủ điều kiện bao gồm:

Tài khoản môi giới chịu thuế cá nhân
Tài khoản môi giới chịu thuế chung
Tài khoản hợp tác
Tài khoản IRA truyền thống
Tài khoản Roth IRA
Tài khoản ủy thác được tạo theo luật tiểu bang
Tài khoản được tổ chức và quản lý bởi người điều hành di sản
Tài khoản giám sát cho trẻ vị thành niên hoặc phường

Không phải tất cả các nhà đầu tư đa tài khoản có thể yêu cầu năng lực riêng biệt. Chẳng hạn, nếu bạn có hai tài khoản chịu thuế riêng lẻ với cùng một công ty môi giới, SIPC coi toàn bộ danh mục đầu tư của bạn là một công suất duy nhất.

Tham khảo Quy tắc sê-ri 100 của SIPC để biết thêm thông tin về các năng lực riêng biệt và tham khảo ý kiến cố vấn tài chính để được tư vấn về tối đa hóa phạm vi bảo hiểm SIPC của bạn.

Bảo hiểm SIPC không bao gồm những gì

Bảo hiểm SIPC không bao gồm các công cụ tài chính nhất định thường được giữ trong các tài khoản môi giới. Chúng bao gồm, nhưng không nhất thiết giới hạn ở:

Giao dịch ngoại hối (ngoại hối)
Hàng hóa và hợp đồng tương lai cụ thể khác
Tiền mặt được giữ liên quan đến hàng hóa hoặc giao dịch ngoại hối
Niên kim cố định
Quan hệ đối tác hạn chế và các hợp đồng đầu tư khác không được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán

Bảo hiểm SIPC chắc chắn không bảo vệ chống lại tổn thất do biến động thị trường. Các loại trừ bảo hiểm khác bao gồm, nhưng không giới hạn:

Không đạt được các mục tiêu hiệu suất hoặc điểm chuẩn đã hứa
Nhà môi giới trình bày sai về giá trị - ví dụ: nếu nhà đầu tư mua chứng khoán đau khổ hoặc vô giá trị
Chứng khoán được tổ chức với các công ty thành viên không phải SIPC
Chứng khoán mua dựa trên lời khuyên tồi

SIPC cũng không can thiệp vào tranh chấp giữa môi giới và khách hàng ngoài quy trình thanh lý, ngay cả khi tranh chấp có liên quan đến các rắc rối tài chính sau đó dẫn đến thanh lý. Trước khi thanh lý, các nhà đầu tư có thể khiếu nại với cơ quan quản lý phù hợp - thường là SEC hoặc FINRA.

Bảo hiểm SIPC hoạt động như thế nào

SIPC hành động dựa trên sự giới thiệu từ các cơ quan quản lý chứng khoán như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoặc Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA). Một cơ quan quản lý có thể phát hành giấy giới thiệu như vậy khi tiền mặt, chứng khoán hoặc cả hai bị mất tích sau sự thất bại của một công ty môi giới thành viên, hoặc khi cơ quan quản lý thấy rằng những trường hợp như vậy có thể sắp xảy ra.

Sau khi nhận được giấy giới thiệu, SIPC áp dụng thử nghiệm ba phần để xác định xem có nên can thiệp hay không:

Khách hàng của công ty đủ điều kiện để bảo vệ SIPC.
Công ty đã thất bại hoặc có nguy cơ thất bại, do đó khách hàng đủ điều kiện có thể phải chịu hoặc đã bị thương tật tài chính.
Điều kiện tài chính của công ty đáp ứng các tiêu chí nhất định được quy định trong Đạo luật bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán.

Xác định rằng những điều kiện này được đáp ứng, SIPC sau đó yêu cầu tòa án liên bang có thẩm quyền đối với người môi giới thất bại để chỉ định một ủy viên giám sát việc thanh lý của công ty. SIPC thường đóng vai trò là người ủy thác cho các công ty môi giới vừa và nhỏ. Khi các công ty lớn hơn thất bại, tòa án thường chỉ định một luật sư phá sản dày dạn kinh nghiệm với ngành công nghiệp chứng khoán. Trong các trường hợp đặc biệt liên quan đến các công ty môi giới rất nhỏ, SIPC có thể chọn không yêu cầu bổ nhiệm người ủy thác và thay vào đó giao dịch trực tiếp với các nhà đầu tư trong một thủ tục thanh toán trực tiếp. Ngoài ra, khi không có tiền mặt hoặc chứng khoán bị thiếu - và SIPC có thể tìm thấy một nhà môi giới khác sẵn sàng giả định tài khoản của công ty đau khổ - việc chuyển tiền có thể xảy ra với ít tác động thực tế và không làm gián đoạn quyền truy cập của chủ tài khoản.

Vì các thủ tục thanh lý do tòa án giám sát có thể mất nhiều năm để giải quyết, SIPC tạm ứng các quỹ và chứng khoán thông qua ủy thác do tòa chỉ định để bù đắp tổn thất của các nhà đầu tư bị ảnh hưởng. Những tổn thất như vậy được bảo hiểm đến giới hạn bảo hiểm khi tài sản không thể đơn giản được chuyển đến một công ty tiếp nhận. Chính sách này cho phép các nhà đầu tư thu lại khoản lỗ được bảo hiểm sớm hơn nhiều so với khả năng trong các trường hợp thông thường. Khi quá trình thanh lý diễn ra, SIPC sử dụng tiền thu được từ việc bán tài sản của người môi giới gặp khó khăn để bù đắp thâm hụt do tạm ứng.

Nếu số tiền thu được thanh lý vượt quá nghĩa vụ theo luật định của SIPC đối với các nhà đầu tư được bảo hiểm, công ty có thể trả lại số tiền đó theo tỷ lệ tương ứng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư không nên nhận bất kỳ khoản tiền mặt hoặc chứng khoán nào vượt quá giới hạn bảo hiểm của SIPC.

Các vấn đề và giới hạn bảo hiểm của SIPC

Bảo hiểm SIPC thường được gộp chung với bảo hiểm FDIC, nhưng so sánh trực tiếp giữa hai biện pháp bảo vệ người tiêu dùng thiết yếu này với các chi tiết và bối cảnh chính. Mặc dù cung cấp sự bảo vệ thực sự cho khách hàng tài khoản môi giới, bảo hiểm SIPC được coi là kém toàn diện và an toàn hơn bảo hiểm FDIC. Không ai nên nhầm lẫn các biện pháp bảo vệ hạn chế của bảo hiểm SIPC đối với bảo đảm chăn chống lại rủi ro đầu tư.

Ngoài những điều đã được nêu ở trên - chẳng hạn như không bảo vệ chống lại tổn thất đầu tư hoặc đối với một số công cụ không đủ điều kiện - bảo hiểm SIPC có một số hạn chế khác đáng chú ý:

1. Tài khoản ký quỹ

Bảo hiểm SIPC có thể không áp dụng cho các chứng khoán được giữ trong tài khoản ký quỹ. Điều này là do các nhà môi giới có thể cho vay tiền mặt và chứng khoán được giữ trong tài khoản ký quỹ cho bên thứ ba, chuyển giao trách nhiệm một cách hiệu quả các tài sản đó cho người vay, sau đó họ có thể đưa ra yêu cầu của mình nếu người cho vay thất bại.

Trong một ví dụ đặc biệt nghiêm trọng được báo cáo bởi Barron's năm 2015, chủ tịch của một công ty môi giới nhỏ ở California đã sử dụng nội dung tài khoản ký quỹ của một khách hàng lớn tuổi để thực hiện các khoản vay không có bảo đảm cho một doanh nhân vô đạo đức. Cuối cùng, hơn 4,4 triệu đô la đã bị mất tích từ tài khoản của khách hàng. Sau một cuộc điều tra, FINRA và SEC đã thu hồi vĩnh viễn giấy phép của nhà môi giới, đóng cửa công ty. Mặc dù vụ việc vẫn chưa được giải quyết khi Barron's lên báo, nhưng không rõ SIPC sẽ bước vào để bồi thường cho khách hàng về những tài sản bị mất.

2. Mất mát do hoạt động gian lận

Trước đây, SIPC đã giới hạn bồi thường cho các nạn nhân của các vụ lừa đảo đầu tư được thực hiện bởi các đại lý môi giới đã đăng ký SIPC.

Chẳng hạn, theo NYT Dealbook, một số nhà đầu tư bị cuốn vào kế hoạch Ponzi khổng lồ của Bernie Madoff đã kiện SIPC vào năm 2010 sau khi tập đoàn phán quyết rằng họ chỉ có thể yêu cầu tiền gửi trừ tiền rút, thay vì toàn bộ số tiền được phản ánh trong các báo cáo tài khoản gian lận do Madoff đưa ra ngay trước khi kế hoạch sụp đổ.

Trước khi tiếp xúc với chương trình, các nguyên đơn đã rút tiền từ quỹ của Madoff nhiều hơn số tiền họ gửi, bỏ túi các khoản tiền ảo do Madoff sản xuất để duy trì sự lừa dối. Trong một nỗ lực để lấy lại lợi nhuận gian lận để bù đắp cho các nhà đầu tư sau này bị thiệt hại về vật chất, SIPC đã khởi xướng hành động pháp lý chống lại một số nhà đầu tư may mắn hơn này.

Các loại bảo hiểm tiền gửi khác

1. Bảo hiểm FDIC

Tập đoàn bảo hiểm tiền gửi liên bang (FDIC) bảo lãnh cho hình thức bảo hiểm tiền gửi nổi tiếng nhất dành cho chủ tài khoản Hoa Kỳ. Tiền gửi được giữ trong tài khoản đủ điều kiện tại các ngân hàng thành viên FDIC được bảo hiểm tối thiểu 250.000 đô la mỗi ngân hàng, với giới hạn cao hơn cho tài khoản chung (500.000 đô la) và tài khoản ủy thác (250.000 đô la cho mỗi người thụ hưởng duy nhất, trong đó có thể có nhiều). Các loại tài khoản được bảo hiểm bởi bảo hiểm FDIC bao gồm, nhưng không giới hạn ở:

Kiểm tra tài khoản
Tài khoản tiết kiệm
Tài khoản thị trường tiền tệ
Chứng chỉ tiền gửi và tài khoản tiền gửi có kỳ hạn khác
Một số tài khoản hưu trí

2. Quỹ bảo hiểm cổ phần NCUA

Quỹ bảo hiểm cổ phiếu NCUA là câu trả lời của ngành công nghiệp tín dụng đối với bảo hiểm FDIC. Hoạt động dưới sự bảo trợ của Cơ quan Quản lý Liên minh Tín dụng Quốc gia từ năm 1970, bảo hiểm Quỹ Bảo hiểm Cổ phần NCUA được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ liên bang.

Giống như bảo hiểm FDIC, Quỹ Bảo hiểm Chia sẻ đảm bảo tiền gửi đủ điều kiện được giữ trong tài khoản tín dụng thành viên lên tới 250.000 đô la cho mỗi tài khoản cá nhân, mỗi liên minh tín dụng. Một cách riêng biệt, quỹ đảm bảo tiền gửi tài khoản chung lên tới 250.000 đô la cho mỗi tài khoản chung, mỗi liên minh tín dụng. Lưu ý rằng phạm vi bảo hiểm tài khoản chung của Quỹ Bảo hiểm Cổ phần không mạnh bằng FDIC. Người gửi tiền cao gót nên thận trọng khi phân bổ tiền giữa các tài khoản liên minh tín dụng.

3. Quỹ bảo hiểm người gửi tiền

Quỹ bảo hiểm người gửi tiền là một chương trình được tài trợ bởi tư nhân cung cấp bảo hiểm tiền gửi cho chủ tài khoản với các ngân hàng có điều lệ ở Massachusetts.

Phổ biến được gọi là bảo hiểm DIF, Quỹ bảo hiểm người gửi tiền bổ sung hiệu quả bảo hiểm FDIC cho các khoản tiền gửi được tổ chức tại các ngân hàng Massachusetts. Tất cả số dư trên ngưỡng bảo hiểm tối thiểu $ 250.000 của FDIC được bảo đảm bởi bảo hiểm DIF, cho phép người gửi tiền có giá trị ròng cao trị vì miễn phí giới hạn. Hầu hết các tài khoản được bảo hiểm bởi bảo hiểm FDIC cũng được bảo hiểm bởi bảo hiểm DIF.

Bảo hiểm DIF là một yếu tố quan trọng trong sự phổ biến đáng ngạc nhiên của các tài khoản kiểm tra miễn phí và các tài khoản tiền gửi chịu lãi khác từ các ngân hàng trực tuyến có trụ sở tại Massachusetts như Bank5 Connect và Salem Five Direct. Chủ tài khoản không bắt buộc phải sống ở Massachusetts để đủ điều kiện nhận bảo hiểm DIF.

Từ cuối cùng

Quy tắc 156 của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch yêu cầu các nhà môi giới nói với các nhà đầu tư rằng hiệu suất trong quá khứ là không đủ để dự đoán hiệu suất trong tương lai. Nói cách khác, các nhà đầu tư không được cho rằng những thay đổi gần đây về giá trị của một công cụ tài chính sẽ có bất kỳ ảnh hưởng nào đến giá trị của nó tại bất kỳ thời điểm nào trong tương lai.

Các nhà đầu tư sẽ làm tốt việc áp dụng logic Quy tắc 156 để bảo vệ SIPC. Việc SIPC đã đền bù cho các nhà đầu tư vì phần lớn các khoản lỗ đủ điều kiện trong nửa thế kỷ tồn tại của nó không có gì đảm bảo rằng họ sẽ vẫn sẵn sàng hoặc có thể làm như vậy trong tương lai. Giống như các nhà đầu tư có nghĩa vụ thực hiện thẩm định kỹ lưỡng trước khi đầu tư vào các công cụ tài chính mới, họ nên xem xét cẩn thận các điểm mạnh và điểm yếu tương đối của các nhà môi giới trong tương lai.

Bạn có tiền được bảo vệ SIPC trong tài khoản môi giới không?