Bạn có nên bán cổ phiếu ngắn? - Quy tắc, rủi ro và chiến lược

Khi bán khống, bạn vay một tài sản từ một nhà môi giới và ngay lập tức bán nó. Mục tiêu của bạn là để thấy giá giảm và sau đó trả lại cổ phiếu và trả lại cho người môi giới với giá thấp hơn. Bán khống về cơ bản là khác biệt với dịch vụ bảo mật lâu dài, một cách an toàn. Đây là cách thực hiện:

1. Bạn đang cá cược chống lại một tài sản.
Nếu bạn đi lâu với bảo mật, bạn mua nó với hy vọng rằng nó sẽ tăng giá và bạn có thể bán lại cổ phiếu. Khi bạn bán khống một tài sản, bạn đang hy vọng rằng tài sản đó sẽ giảm giá trị. Càng giảm giá trị kể từ thời điểm bạn vay và bán tài sản ban đầu, lợi nhuận của bạn càng cao.

2. Bạn nhận tiền mặt trước và sau đó thanh toán vào cuối.
Một lần nữa, điều này hoàn toàn ngược lại với những gì bạn thường làm. Vì bạn đang bắt đầu bán với giá mà bạn hy vọng là giá cao nhất của cổ phiếu và sau đó trả tiền cho cổ phiếu khi bạn trả lại, mục tiêu của bạn là trả lại cổ phiếu ở mức giá thấp nhất có thể.

3. Nếu bạn giữ an ninh, bạn được yêu cầu trả cổ tức hoặc lãi.
Các cổ đông thường nhận được cổ tức hoặc các ưu đãi khác để sở hữu cổ phiếu. Nhưng khi bạn bán khống, tài sản thực sự thuộc về người khác. Công ty hoặc cá nhân cho bạn mượn cổ phiếu vẫn xứng đáng được thu thập, vì vậy cho đến khi bạn đóng vị thế của mình bằng cách mua và trả lại cổ phiếu, bạn có trách nhiệm trả cổ tức.

Bạn có nên bán ngắn?

Bán khống rất khó để nhiều nhà đầu tư hiểu, bởi vì có vẻ rất phi lý khi đầu tư ngược lại. Nhưng nó có thể là một chiến lược tuyệt vời khi bạn chắc chắn rằng bảo mật sẽ giảm giá trị. Ví dụ, nếu một câu chuyện tin tức đầu tư gần đây tuyên bố rằng một mô hình thời tiết lớn có khả năng đe dọa các mô hình ngô lớn trên toàn thế giới, bạn có thể tin rằng bán khống có thể mang lại cho bạn lợi nhuận tốt nếu giá ngô giảm đáng kể.

Bán khống là một chiến lược tiên tiến, vì vậy bạn cần xem xét sáu vấn đề chính này.

1. Không giống như đi dài với một tài sản, bạn có thể chịu tổn thất không giới hạn.
Rủi ro lớn nhất trong bán khống là khả năng thua lỗ vô hạn. Khi bạn đi dài một tài sản, bạn biết bạn có thể mất 100% khoản đầu tư của mình nếu giá cổ phiếu giảm xuống 0 đô la. Tệ như mất mát đó, ít nhất là tổn thất tiềm năng của bạn dừng lại ở khoản đầu tư ban đầu của bạn. Các khoản lỗ bán khống, mặt khác, là vô hạn. Ví dụ: hãy tưởng tượng bạn bắt đầu bán khống ở mức 20 đô la và cổ phiếu tăng giá trị từ 500% lên 100 đô la. Bạn sẽ phải mua lại cổ phần và trả lại với giá 100 đô la, về cơ bản mất 500% vốn của bạn!

2. Cẩn thận khi bạn đặt cược vào một công ty.
Các tập đoàn được điều hành bởi những người thông minh và thật khó để dự đoán liệu họ có thất bại hay không. Không bao giờ đánh giá thấp khả năng của họ để biến một doanh nghiệp xấu hoặc sự kiện khủng khiếp xung quanh trước khi bạn bán khống cổ phiếu của họ. Nếu bạn bán một khoản đầu tư ngắn và nó tăng giá trị, bạn sẽ mất tiền trong khi mọi người khác được hưởng lợi nhuận họ kiếm được trong thời gian dài.

3. Cổ tức có thể ăn hết lợi nhuận của bạn.
Bạn giữ khoản đầu tư càng lâu và nợ cổ tức, lợi nhuận của bạn sẽ càng thấp. Bán hàng ngắn hoạt động tốt nhất khi bạn nghĩ rằng giá sẽ giảm ngay lập tức hoặc đủ đáng kể để chi trả cho các khoản thanh toán cổ tức mà bạn phải thực hiện.

4. Nhà đầu tư phản ứng mạnh mẽ với tin xấu.
Khi một câu chuyện thảm khốc xuất hiện trên các tin tức, các nhà đầu tư thường hoảng loạn và muốn bắt đầu bán khoản đầu tư của họ. Theo giả thuyết thị trường hiệu quả, một khi tin tức xuất hiện, có thể đã quá muộn để thu lợi nhuận. Giả sử rằng giả thuyết ít nhất là thiếu sót một phần, các nhà đầu tư vẫn có thể kiếm tiền tốt bằng cách bán ngay tài sản. Nếu có vẻ như điều tồi tệ nhất có thể chưa xảy ra, bạn có thể kiếm lợi từ tin xấu hoặc thị trường gấu.

5. Bạn phải đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ.
Khi bạn vay từ một nhà môi giới, bạn phải duy trì một tỷ lệ vốn chủ sở hữu nhất định trong tài khoản của bạn. Số tiền này thay đổi tùy theo nhà môi giới, nhưng nếu bạn giảm xuống dưới mức đó, nhà môi giới của bạn sẽ buộc bạn đặt thêm tiền vào tài khoản của mình. Về cơ bản, bạn phải giữ đủ tài sản thế chấp trong tài khoản của mình để trang trải một phần tổn thất tiềm năng. Bạn cần có sẵn tiền mặt và sẵn sàng hy sinh một số thanh khoản nếu bạn muốn bán khống.

6. Bạn PHẢI trả lại bảo mật.
Trong khi các điều khoản của bán khống là vô thời hạn, bạn phải đóng vị trí bằng cách trả lại bảo mật sớm hay muộn. Câu nói nổi tiếng của Daniel Drew làm rõ điều không thể tránh khỏi này: Ông Ông bán những gì không phải của mình, phải trả lại hoặc đi đến pris'n.

Từ cuối cùng

Bán khống không nhất thiết là một chiến lược tồi. Tuy nhiên, đầu tư đã là một trò chơi nguy hiểm và cá cược với một công ty đại chúng có thể còn nguy hiểm hơn. Đó là rủi ro đáng kể hơn so với việc mua một bảo mật và giữ nó. Bán khống có trách nhiệm đòi hỏi ba điều: kinh nghiệm mạnh mẽ trên thị trường, cực kỳ tin tưởng rằng tài sản sẽ giảm giá trị và khả năng chịu rủi ro đầu tư mạnh mẽ.

Bạn đã thử một chiến lược bán hàng ngắn? Chia sẻ những câu chuyện thành công của bạn hoặc những cái bẫy ngăn bạn kiếm lợi nhuận.