Chiến lược & Phong cách đầu tư - Bạn là nhà đầu tư Alpha hay Beta?

Có gì khác biệt? Hãy xem xét từng phong cách đầu tư và sau đó bạn có thể quyết định loại nào phù hợp nhất với nhu cầu của bạn.

Nhà đầu tư Alpha

Bạn sẽ thường nghe các nhà đầu tư tích cực tham khảo về alpha alpha của họ. Về cơ bản, đây là số tiền mà họ đã vượt quá (hoặc kém hơn) chỉ số chuẩn của họ. Chẳng hạn, nếu bạn đầu tư chủ yếu vào chứng khoán Mỹ, bạn có thể sử dụng chỉ số S & P 500 làm điểm chuẩn.

Nếu S & P 500 tăng 5% trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng danh mục đầu tư của bạn tăng 8%, alpha của bạn sẽ là +3. Mặt khác, nếu danh mục đầu tư của bạn chỉ tăng 3%, thì alpha của bạn sẽ là -2. Alpha về cơ bản là số tiền mà lợi tức của bạn đánh bại hoặc làm chậm một chỉ số có hồ sơ rủi ro tương tự.

Hầu hết các nhà đầu tư, được lựa chọn, sẽ thích đánh bại chỉ số hàng năm. Tại sao bạn muốn giải quyết cho phù hợp với chỉ số khi bạn có thể cố gắng vượt quá nó? Chà, các nhà đầu tư beta có thể cho rằng rất ít, nếu có, các nhà quản lý tích cực thường xuyên đánh bại chỉ số và nhiều người thực sự hoạt động kém hiệu quả. Vì vậy, tại sao phải cố gắng?

Nhà đầu tư Beta

Bản Beta Beta đề cập đến mức độ mà một khoản đầu tư hoặc danh mục đầu tư nhất định ít nhiều biến động so với chỉ số chuẩn của nó. Một quỹ có hệ số beta là 1 ngụ ý rằng nó sẽ di chuyển theo thị trường. Một quỹ có beta dưới 1 sẽ ít biến động hơn so với thị trường; một quỹ có beta cao hơn 1 sẽ biến động hơn so với chỉ số chuẩn của nó.

Nhà đầu tư Beta thường là nhà đầu tư thụ động. Họ không tìm cách để làm tốt hơn thị trường. Họ thích tham gia, nếu bạn không thể đánh bại họ, hãy tham gia, tiếp cận với đầu tư. Họ sẽ chấp nhận lợi nhuận đơn giản phù hợp với chỉ số mà họ lựa chọn vì họ hy vọng rằng thị trường sẽ tăng trong suốt thời gian đầu tư của họ, vì họ có lịch sử.

Điều đó đặt ra câu hỏi: điều gì xảy ra nếu những xu hướng lịch sử đó không đúng? Điều gì xảy ra nếu thị trường giảm, đặc biệt là trong một vài năm nghỉ hưu? Một trong những vấn đề với việc khớp chỉ số là bạn sẽ có những khoảng thời gian trả về âm. Bạn thực sự có thể mất tiền trong khoảng thời gian dài, vì nhiều nhà đầu tư thụ động có trong khung thời gian 2000 đến 2010.

Các nhà đầu tư Beta chỉ đơn giản nhắc nhở chúng ta rằng chúng ta cần giảm mức độ chấp nhận rủi ro đầu tư khi chúng ta già đi để chúng ta không đầu tư nhiều vào cổ phiếu trong suốt 5 năm trước khi nghỉ hưu (tức là phân bổ tài sản danh mục đầu tư cá nhân). Họ cũng sẽ cảnh báo rằng, để chiến lược này có hiệu quả, bạn cần có khả năng ngồi chặt chẽ trong thời kỳ suy thoái. Nếu bạn bán hàng trong những khoảng thời gian giải ngân đó, bạn có khả năng sẽ có lợi nhuận âm. Để phù hợp với chỉ số, bạn phải ở lại với nó.

Lợi nhuận tuyệt đối

Nhiều nhà đầu tư, bao gồm cả tôi, không quan tâm khủng khiếp đến cách họ thực hiện so với bất kỳ chỉ số nào. Họ chỉ muốn thấy tiền mặt kiếm được tăng trưởng theo thời gian với việc ra quyết định đầu tư thông minh. Mất 8% trong một năm khi thị trường giảm 14% là sự thoải mái lạnh lùng đối với nhà đầu tư hoàn vốn tuyệt đối.

Lợi nhuận tuyệt đối chỉ đơn giản là tham khảo số tiền mà danh mục đầu tư của bạn tăng hoặc giảm trong một khoảng thời gian nhất định, bất kể chỉ số nào được thực hiện trong khung thời gian đó. Nhưng làm thế nào để bạn đạt được lợi nhuận tuyệt đối tích cực nhất quán? Có lẽ có hàng trăm câu trả lời cho câu hỏi đó. Điều quan trọng là tìm ra phong cách đầu tư phù hợp với bạn.

Cái nào tốt hơn?

Cả nhà đầu tư alpha và beta đều có thể rất say mê bảo vệ phong cách đầu tư đã chọn của họ. Các nhà đầu tư Alpha cho rằng nhiều người có thể và thực hiện đánh bại các chỉ số khá thường xuyên. Họ không quan tâm đến việc chỉ đơn giản là khớp chỉ số và họ ghét ý tưởng mất tiền.

Các nhà đầu tư Beta tin rằng các chỉ số thị trường chứng khoán rộng sẽ tích cực theo thời gian, vì vậy họ thoải mái dần dần thêm vào vị trí của mình và ngồi chặt trong dài hạn. Họ tin rằng lợi nhuận âm trong một khoảng thời gian ngắn là một phần của chi phí đầu tư. Họ tự tin rằng họ sẽ đi trước và có tiền họ cần nghỉ hưu.

Hãy thử một phương pháp lai

Một số nhà đầu tư đang cố gắng tìm kiếm alpha. Những người khác không tin tưởng vào khả năng của họ để đạt được alpha, vì vậy họ đi theo con đường beta. Cả hai đều được chấp nhận miễn là họ đang làm việc. Nếu bạn đang cố gắng sử dụng kiểu đầu tư beta, nhưng bạn không thể giữ ngón tay của mình khỏi nút bán, bạn có thể muốn xem xét một số chiến lược alpha hoặc thử một phương pháp lai.

Có sự kết hợp vô tận của các chiến lược đầu tư lai. Bạn có thể chia vốn đầu tư của mình thành hai nhóm, sử dụng kiểu beta với một nửa và kiểu alpha với nửa còn lại. Xem cái nào hoạt động tốt hơn trong suốt một năm. Cái nào làm bạn cảm thấy thoải mái hơn? Bạn có thể thử một chiến lược alpha khác để xem nó có hiệu quả hơn với bạn không?

Từ cuối cùng

Cuối cùng, các nhà đầu tư cần bỏ tiền ra để làm việc theo cách phù hợp với độ tuổi, bộ kỹ năng, thu nhập và khả năng chịu rủi ro. Có thể mất một chút thời gian, nhưng tìm kiếm những gì phù hợp với bạn là cách tốt nhất để trở thành một nhà đầu tư thành công.

Phong cách đầu tư của bạn là gì: alpha, beta hoặc hybrid?

(ảnh tín dụng: marekuliasz)