Đầu tư vào cổ phiếu riêng lẻ - 5 kỹ thuật sinh tồn trong một thị trường thay đổi

Tiến sĩ Leon Cooperman, người sáng lập quỹ phòng hộ nổi tiếng và chủ tịch của Omega Advisers, Inc., đã cảnh báo Tổng thống Obama trên truyền hình CNBC rằng, thị trường vốn tốt nhất trên thế giới đang biến thành một sòng bạc. Và The Motley Fool, một bản tin phổ biến cho các nhà đầu tư cá nhân, cho biết vào tháng 11 năm 2011 rằng sự biến động của thị trường đã trở nên thất thường vào mùa hè này đến nỗi nó thường cảm thấy như một trò chơi gian lận.

Nhưng điều này có ý nghĩa gì với nhà đầu tư cá nhân? Là thời đại của phân tích và chọn passé đầu tư của riêng bạn? Bạn có nên làm việc với một chiến lược đầu tư mới? Biết cách đầu tư ngày nay đòi hỏi tối thiểu hai điều: một sự hiểu biết về cách thị trường đã thay đổi và các chiến lược để tồn tại trong môi trường mới.

Những thay đổi cơ bản trong thị trường vốn

Bắt đầu từ những năm 1970, thành phần của những người tham gia Phố Wall - những người làm việc trong ngành và những người đầu tư vào chứng khoán doanh nghiệp - bắt đầu thay đổi. Theo Hội đồng, một hiệp hội nghiên cứu độc lập nổi tiếng quốc tế, các tổ chức (chia lương hưu / chia sẻ lợi nhuận, ngân hàng và quỹ tương hỗ) sở hữu 19,7% tổng giá trị vốn cổ phần của Hoa Kỳ (166,4 tỷ USD) vào năm 1970. Nhưng đến năm 2009, cổ phần tổ chức đã tăng lên 50,6% (10,2 nghìn tỷ đô la) trong tổng giá trị. Theo Stat Sp đốm, một trang web theo dõi việc xác định người mua và người bán cổ phiếu, các quỹ chuyên nghiệp hoặc tổ chức chiếm hơn 88% khối lượng trong năm 2011, với các nhà đầu tư bán lẻ chỉ là 11%.

Các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong các công ty riêng lẻ - từng là nguồn gốc của phần lớn khối lượng giao dịch - ngày càng trở nên hiếm hơn do những bất lợi do sự chuyển đổi sang sự thống trị của nhà đầu tư tổ chức. Trên thực tế, các cổ phiếu hoạt động hàng đầu có khả năng được bán bởi các cá nhân và được mua bởi các tổ chức. Điều này có nghĩa là các cá nhân đang thanh lý quá sớm, trong khi các tổ chức đang chọn những cổ phiếu này, tăng vị thế của họ và tận dụng sự tăng giá tiếp theo và tăng lợi nhuận.

Ưu thế của nhà đầu tư tổ chức

Sự suy giảm của các nhà đầu tư mua cổ phiếu riêng lẻ là do một số yếu tố, bao gồm:

Sự tham gia của nghiên cứu chất lượng công khai. Việc hợp nhất các công ty môi giới ở Phố Wall, hiệu quả của các khoản hoa hồng được đàm phán đối với các giao dịch bảo mật, và sự sẵn sàng và khả năng của các nhà đầu tư lớn để mua nghiên cứu vốn cổ phần tư nhân đã dẫn đến sự mất mát đáng kể về chất lượng (độ sâu) và số lượng (các công ty được các nhà phân tích bảo hiểm ) của nghiên cứu vốn cổ phần miễn phí có sẵn cho các nhà đầu tư nhỏ. Do đó, các cá nhân có nhiều khả năng rút lui khỏi các cổ phiếu riêng lẻ và đầu tư vào các quỹ bảo mật được quản lý hơn là dành thời gian và năng lượng cá nhân và đạt được chuyên môn cần thiết để thành công như một nhà đầu tư cá nhân.
Sự điều chỉnh nhanh chóng của thị trường đối với tin tức. Về mặt lý thuyết, cơ hội lợi nhuận tồn tại nơi có khoảng trống thông tin. Những bất thường này cho phép một nhà đầu tư có kiến thức thông qua nghiên cứu độc lập để có một lợi thế mà các nhà đầu tư khác thiếu. Tuy nhiên, việc mở rộng công nghệ kết hợp với truyền thông trên toàn thế giới và đánh giá hồi cứu tinh vi về hoạt động thị trường bất thường đã giảm thiểu khả năng lợi thế thông tin.
Sự biến động gia tăng của thị trường. Các tổ chức, do quy mô của họ, thường giới hạn ở các công ty có số lượng lớn phao nổi, trong đó họ có thể đảm nhận các vị trí quan trọng. Nói cách khác, một số lượng lớn các công ty đầu tư tìm cách đầu tư vào cùng một nhóm nhỏ các công ty vốn hóa lớn. Sự tập trung này tạo ra sự khác biệt lớn về giá khi họ điều chỉnh vị trí của mình bằng cách mua và bán, thường trong cùng thời kỳ. Ngoài ra, các nhà giao dịch cao tần (HFT) sử dụng các chương trình phần mềm adroit kỹ thuật liên tục di chuyển vào và ra khỏi thị trường, khuếch đại chuyển động giá cho một loạt lợi nhuận nhỏ. Các quỹ này, chiếm hơn một nửa khối lượng hàng ngày, không phải là các quỹ tương hỗ mua và nắm giữ chứng khoán để đầu tư, mà là các thực thể giao dịch ngắn hạn tận dụng biến động giá ngắn hạn.
Sự chấp nhận phổ biến của giả thuyết thị trường hiệu quả. Các nhà lý thuyết thị trường đã đặt ra trong nhiều năm rằng cực kỳ khó khăn, nếu không nói là không thể thực hiện thị trường trên cơ sở điều chỉnh rủi ro. Quan điểm này thường được gọi là giả thuyết thị trường hiệu quả. Nói cách khác, lợi nhuận kỳ vọng của bạn nói chung sẽ là của thị trường trừ khi bạn chấp nhận rủi ro không phù hợp. Điều đó có nghĩa là, bạn có thể kiếm được 1 triệu đô la bằng cách đầu tư tiền tiết kiệm hưu trí của mình vào cổ phiếu của một công ty công nghệ mới, nhưng bạn cũng có khả năng - nếu không có khả năng hơn - sẽ bị phá vỡ. Do đó, hầu hết các nhà đầu tư đã chọn bỏ đầu tư cho các chuyên gia.

Bất chấp những thay đổi về bản chất cơ bản của thị trường chứng khoán, nhiều người vẫn tiếp tục tin vào một thị trường chứng khoán, thay vì thị trường chứng khoán. Họ tin rằng nghiên cứu tốt và cách tiếp cận cơ bản, dài hạn để đầu tư cho phép họ chọn các cổ phiếu đánh giá cao ngay cả khi trung bình thị trường đi xuống. Những người khác hài lòng với lợi nhuận của thị trường nói chung, mua một quỹ sở hữu các cổ phiếu có cùng bản sắc và tỷ lệ như trong một chỉ số chuẩn phổ biến, chẳng hạn như DJIA hoặc S & P 500.

Đúng là không phải tất cả các cổ phiếu đều giảm hoặc tăng trong một ngày hoặc trong bất kỳ giai đoạn nào. Luôn có người chiến thắng và kẻ thua cuộc. Nếu bạn cảm thấy rằng bạn có dạ dày, bộ não và sự dũng cảm để phát triển mạnh trong thị trường này, có những chiến lược có thể giúp bạn đứng về phía chiến thắng.

Kỹ thuật đầu tư chứng khoán

Một trong những nhà đầu tư thành công nhất của thời kỳ hiện đại là Warren Buffett. Buffett gần đây đã nói với mọi người tại cuộc họp thường niên của Berkshire Hathaway, Cái hay của cổ phiếu là họ bán với giá ngớ ngẩn theo thời gian. Đó là cách Charlie [Munger, một đối tác ban đầu] và tôi trở nên giàu có. Ông luôn có tầm nhìn dài hạn, tìm kiếm các công ty bị thị trường bỏ qua và đánh giá thấp và kiên nhẫn, tin rằng quản lý tốt sẽ mang lại kết quả cuối cùng sẽ được phản ánh trong giá cổ phiếu. Không có ví dụ nào tốt hơn để làm theo nếu bạn chọn mua cổ phiếu trong các công ty riêng lẻ, thay vì các quỹ tương hỗ.

Quy tắc đầu tư của Warren Buffett bao gồm:

1. Đầu tư vào bản thân

Tìm hiểu những sơ suất của phân tích thị trường chứng khoán bằng cách đọc và nghiên cứu Phân tích bảo mật, một cuốn sách kinh điển được viết bởi Benjamin Graham và David Dodd vào năm 1934 và vẫn được coi là kinh thánh cho các nhà đầu tư. Nghiên cứu báo cáo hàng năm của các công ty để làm quen với báo cáo tài chính và kế toán, và đăng ký vào Tạp chí Tạp chí Phố Wall để có được quan điểm tài chính về quốc gia.

2. Tập trung vào dài hạn và giá trị của quản lý tốt

Vào bất kỳ ngày nào, một số ngành công nghiệp và công ty thu hút sự chú ý của công chúng với lời hứa về sự giàu có chưa từng thấy và sự thống trị trên toàn thế giới. Trong khi các lựa chọn phổ biến hiếm khi mang lại lợi nhuận hy vọng, chúng thường bùng nổ về giá theo sau bởi một vụ nổ ngoạn mục không kém. Khi chọn đầu tư dài hạn, hãy xem xét những điều sau đây:

Tập trung vào các ngành công nghiệp ổn định và sẽ vẫn còn quan trọng đối với nền kinh tế trong tương lai. Danh mục đầu tư hiện tại của Buffett bao gồm bảo hiểm, giải trí, đường sắt và đầu tư công khai của ông vào ngành công nghiệp ô tô.
Tìm kiếm các công ty có tương lai lâu dài trong các sản phẩm mà mọi người sử dụng ngày hôm nay và sẽ tiếp tục sử dụng vào ngày mai. Ví dụ, người chiến thắng lớn nhất của Buffett là Coca-Cola, ông đã mua vào năm 1988 và vẫn còn giữ. Là một phần trong phân tích của mình, ông tìm cách hiểu về ngành mà công ty hoạt động, đối thủ cạnh tranh và các sự kiện có khả năng ảnh hưởng đến nó trong thập kỷ tới. Đội ngũ quản lý rất quan trọng với hồ sơ theo dõi tăng trưởng lợi nhuận dài hạn.
Mua các công ty được định giá thấp so với đối thủ cạnh tranh của họ. Rất nhiều công ty có lịch sử cải thiện thu nhập hàng năm và có tỷ lệ giá trên thu nhập hoặc giá bán thấp hơn so với các đối thủ cạnh tranh của họ đang bị bỏ qua trên thị trường. Vì điều kiện này có xu hướng tự điều chỉnh, việc xác định các công ty này có thể là cơ hội cho lợi nhuận.

3. Đa dạng hóa tập đoàn của bạn

Ngay cả một nhà đầu tư với năng lực của Buffett cũng có thể sai về công ty hoặc giá cổ phiếu của công ty. Vào năm 2009, anh thừa nhận đã mất vài tỷ đô la trên ConocoPhillips khi anh không lường trước được sự sụt giảm đáng kể của giá năng lượng.

Phân tán rủi ro của bạn luôn là một khóa học thận trọng để làm theo. Hầu hết các chuyên gia đề nghị tối thiểu sáu vị trí hoặc công ty, nhưng không quá 10 do công việc cần thiết để được thông báo. Sẽ là khôn ngoan khi thay đổi các khoản đầu tư giữa các ngành với kỳ vọng rằng suy thoái chung sẽ không ảnh hưởng đến tất cả các công ty và ngành theo cùng một cách hoặc biên độ.

4. Hành động như một chủ sở hữu

Hãy chắc chắn rằng bạn nằm trong danh sách gửi thư của công ty để biết thông báo về sản phẩm mới và kết quả tài chính. Mua sản phẩm và dịch vụ của công ty và giới thiệu chúng cho bạn bè của bạn. Tham dự các cuộc họp hội đồng công ty và các sự kiện công cộng khác, nơi công ty sẽ có mặt. Tìm hiểu tên của các nhà phân tích bảo mật theo sau công ty và đọc các phân tích của họ. Hãy coi khoản đầu tư là công ty của bạn và không chỉ là những con số trên bảng sao kê tài khoản môi giới.

5. Hãy kiên nhẫn

Thị trường có đầy đủ các ví dụ nơi các công ty tăng, giảm và tăng trở lại, thể hiện các nguyên tắc cơ bản cơ bản và giá trị của một đội ngũ quản lý có thẩm quyền, nếu không xuất sắc. Apple Inc., công ty có vốn hóa cổ phiếu cao nhất thế giới, được bán vào ngày 1 tháng 3 năm 2002 với giá 21,93 đô la một cổ phiếu. Vào ngày 1 tháng 3 năm 2007, cổ phiếu được bán với giá $ 122,17, nhưng đã giảm xuống còn $ 78,20 vào tháng 2 năm 2009. Một nhà đầu tư bán vào thời điểm đó đã bỏ lỡ cổ phiếu ở mức $ 621,45 trong tháng 3 năm 2012.

Nếu lý do bạn mua một công ty ban đầu vẫn được giữ nguyên, hãy duy trì khoản đầu tư cho dù bạn có nắm giữ bao lâu hay ngắn. Thực tế là giá cổ phiếu lên xuống không phải là chính nó để bán hay mua.

Từ cuối cùng

Mặc dù thị trường chứng khoán thu hút nhiều hơn các con bạc, nhưng đầu tư không đòi hỏi rủi ro lớn. Đầu tư cơ bản chủ yếu dựa trên sự an toàn của tiền gốc với kiến thức rằng quản lý tốt trong một công ty bị định giá thấp sẽ trả cao hơn lợi nhuận trung bình cho các nhà đầu tư theo thời gian.

Bạn có sử dụng bất kỳ nguyên tắc nào trong số này không? Kinh nghiệm của bạn là gì với họ?

(ảnh tín dụng: Bigstock)