ETF là gì - Trao đổi quỹ định nghĩa, loại, ưu và nhược điểm

Tuy nhiên, trước khi đầu tư, điều quan trọng là phải hiểu các quỹ ETF. Tìm hiểu cách chúng khác với các quỹ tương hỗ và điều tra các ưu điểm và nhược điểm của chúng so với các quỹ tương hỗ thông thường.

Quỹ ETF là gì?

Open-End so với quỹ đóng lẫn nhau

Như bạn có thể đã hiểu, một quỹ tương hỗ là một sự sắp xếp trong đó các nhà đầu tư gom tiền của họ và thuê một người quản lý danh mục đầu tư để mua và bán chứng khoán thay mặt họ. Với các quỹ tương hỗ mở truyền thống, các nhà đầu tư có thể mua hoặc bán cổ phiếu trực tiếp từ chính công ty quỹ. Tuy nhiên, cổ phiếu quỹ đóng được giao dịch qua các sàn giao dịch giống như một cổ phiếu và thường được mua từ các cổ đông khác.

Trừ khi công ty quỹ mua lại cổ phiếu, hoặc bán cổ phần sáng lập cho các thuê bao ban đầu, bản thân công ty quỹ không liên quan đến các giao dịch trên thị trường thứ cấp. Tuy nhiên, giống như với các quỹ tương hỗ mở, bạn vẫn có một người quản lý quỹ (hoặc một nhóm các nhà quản lý) cố gắng mua và bán chứng khoán thay mặt cho các cổ đông.

Một điểm khác biệt chính: Khi bạn mua quỹ mở, đối tác của bạn (người bạn mua) luôn là chính công ty quỹ. Họ sẽ mua hoặc bán cổ phiếu với giá trị tài sản ròng (NAV) kể từ khi thị trường đóng cửa vào cuối ngày. Nếu bạn mua chúng sau khi thị trường mở cửa, bạn sẽ nhận được giá đóng cửa của quỹ cho ngày làm việc đó. Nếu bạn mua chúng sau khi thị trường đóng cửa trong ngày, bạn sẽ nhận được giá vào cuối ngày làm việc tiếp theo.

Mặt khác, với các quỹ đóng và các quỹ giao dịch trao đổi, đối tác của bạn thường không phải là công ty quỹ, mà là các cổ đông khác mua hoặc bán cổ phiếu cả ngày, trực tiếp hoặc, thông thường hơn, qua các sàn giao dịch chứng khoán. Bạn có thể mua và bán cổ phiếu với bất kỳ giá nào bạn có thể tìm thấy một người mua hoặc người bán sẵn sàng.

Quỹ ETF và Quỹ đóng

Các quỹ ETF là anh em họ gần với các quỹ đóng. Giống như cổ phiếu quỹ đóng, cổ phiếu ETF có thể được mua và bán trên các sàn giao dịch chứng khoán, giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác. Sự khác biệt chính là các quỹ ETF không được quản lý tích cực. Thay vào đó, các chứng khoán trong danh mục đầu tư ETF chỉ đơn giản là một rổ chứng khoán được thiết kế để sao chép một chỉ số càng sát càng tốt.

Ví dụ, một quỹ chỉ số S & P 500 sở hữu cổ phiếu của các công ty trong danh sách 500 công ty giao dịch công khai lớn nhất trên thị trường chứng khoán New York - được liệt kê theo vốn hóa thị trường. Bạn có thể mua cổ phần trong quỹ S & P 500 mở, chẳng hạn như Vanguard 500, hoặc bạn có thể mua phiên bản ETF, còn được gọi là SPDR (trên mạng nhện Spider). Hãy nghĩ về các quỹ ETF như các quỹ chỉ số đóng, được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán.

Ưu điểm của quỹ ETF

1. Chi phí
Bởi vì các cổ đông của ETF không cần phải trả cho người quản lý và một nhóm các nhà phân tích và môi giới để mua và bán tiền thay mặt họ, cũng không phải quản lý dòng vốn và dòng tiền ra, các quỹ giao dịch thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn nhiều so với các quỹ tương hỗ truyền thống. Tỷ lệ chi phí của họ cũng có xu hướng thấp hơn so với các quỹ chỉ số mở, bởi vì ngay cả các quỹ chỉ số mở cũng phải có đủ nhân viên để xử lý các giao dịch mua và đổi liên tục.

Ví dụ, nhiều tỷ lệ chi phí vốn quỹ tương hỗ lớn là 80 điểm cơ bản, hoặc 0,8% mỗi năm, hoặc nhiều hơn. Cổ phiếu của các nhà đầu tư của các quỹ tương hỗ mở thường có tỷ lệ chi phí từ 18 đến 50 điểm cơ bản, tùy thuộc vào chỉ số. Cổ phiếu của nhà đầu tư của các quỹ chỉ số vốn hóa lớn, chẳng hạn như quỹ chỉ số S & P 500, thường sẽ tính phí từ 18 đến 20 điểm cơ bản. Nhưng ETF vốn hóa lớn có thể thu phí khoảng 10 đến 15 điểm cơ bản, trên cơ sở liên tục.

Tuy nhiên, bạn cũng cần phải tính toán chi phí giao dịch. Khi bạn mua hoặc bán một quỹ ETF hoặc quỹ đóng, thông thường bạn sẽ cần phải trả tiền hoa hồng cho một nhà môi giới - mặc dù một số công ty môi giới trực tuyến chi phí thấp có phí hoa hồng thấp tới 4 đô la cho mỗi giao dịch. Với các quỹ mở, bạn cũng có thể được đánh giá một khoản phí bán hàng bổ sung, thường là từ 5,85% đến 6,2% đối với cổ phiếu của Class Class A A nếu bạn thông qua một nhà môi giới dịch vụ hoặc cố vấn tài chính đầy đủ.

Điều đó nói rằng, bạn cũng có thể mua cổ phần trong một quỹ tương hỗ không tải tải trực tiếp từ công ty quỹ không có trả tiền hoa hồng.

2. Thanh khoản
Khi bạn mua một quỹ tương hỗ mở, bạn chỉ có thể mua cổ phiếu quỹ một lần mỗi ngày, với giá trị tài sản ròng của họ kể từ lần đóng cửa thị trường cuối cùng. Bạn không thể mua hoặc bán cổ phiếu trong ngày: Nếu bạn sở hữu một quỹ mở và bạn nghe thấy tin tức tai hại vào buổi sáng sau khi thị trường mở cửa, bạn không thể bán cho đến sau 4 giờ chiều EST. Tương tự như vậy, bạn không thể mua tin tốt. Tất cả các giao dịch mua không được đăng nhập cho đến sau 4 giờ chiều ngày hôm sau.

Các quỹ ETF và quỹ tương hỗ đóng có thể được bán cả ngày trên các sàn giao dịch chứng khoán, mặc dù một số quỹ được giao dịch thường xuyên hơn các quỹ khác. Quỹ càng được giao dịch thường xuyên, thì càng dễ dàng tìm thấy một người mua hoặc người bán sẵn sàng vội vàng.

3. Bán khống
Với các quỹ mở, bạn không thể tham gia bán khống, thực tế là vay cổ phiếu và bán chúng với hy vọng giá cổ phiếu sẽ giảm. Nếu giá giảm, người bán ngắn mua lại cổ phiếu ở mức giá mới và trả lại cho chủ sở hữu ban đầu, giữ nguyên mức chênh lệch. Tuy nhiên, bạn có thể rút ngắn các ngành, quốc gia và toàn bộ thị trường bằng cách sử dụng cổ phiếu ETF.

4. Cân nhắc về thuế và doanh thu thấp
Các quỹ chỉ số, bao gồm các quỹ ETF, có xu hướng rất hiệu quả về thuế và lý tưởng để nắm giữ các tài khoản chịu thuế. Điều này là do doanh thu danh mục đầu tư trong các quỹ chỉ số rất thấp, trong khi các nhà quản lý của các quỹ được quản lý tích cực bán chứng khoán và mua chứng khoán mới mỗi khi họ có ý tưởng đầu tư tốt hơn. Mặt khác, các quỹ chỉ số và quỹ ETF chỉ bán cổ phiếu khi chứng khoán mới bị loại khỏi chỉ số và chỉ mua cổ phiếu khi chúng thêm đến chỉ mục.

Mỗi khi quỹ bán một cổ phiếu với lợi nhuận, IRS sẽ đánh giá thuế lãi vốn - được chuyển cho các cổ đông. Vì các quỹ chỉ số và các quỹ ETF không bán cổ phiếu rất thường xuyên, nên rất hiếm khi họ tạo ra phân phối chịu thuế cho các cổ đông của họ.

5. Thiếu Redemptions
Các quỹ ETF thường có hiệu quả thuế cao hơn một chút so với các quỹ chỉ số mở, bởi vì các quỹ ETF không phải lo lắng về việc bán cổ phiếu để đáp ứng các khoản giảm. Chức năng đó được phục vụ bởi thị trường mở; nhân viên của ETF đã ra khỏi bức tranh.

6. Phân phối hiện vật
Các quỹ ETF cũng có tùy chọn thực hiện phân phối trực tiếp bằng hiện vật cho các cổ đông. Điều này có nghĩa là họ có thể gửi chứng khoán từ danh mục đầu tư trực tiếp đến các cổ đông và để họ tự bán chúng nếu họ muốn tiền mặt. Điều này giúp che chở các cổ đông còn lại của quỹ khỏi hậu quả thuế của việc bán hàng.

Tuy nhiên, nếu danh mục đầu tư của ETF tạo thu nhập cổ tức, thu nhập này phải chịu thuế, giống như với các quỹ tương hỗ đóng và mở.

7. Không rút tiền mặt
Danh mục đầu tư của quỹ chỉ số cố gắng sao chép một chỉ số càng sát càng tốt. Kết quả là, họ thường sở hữu rất ít tiền mặt trong danh mục đầu tư của họ. Họ được đầu tư hoàn toàn 100% mọi lúc. Điều này làm việc có lợi cho họ trong các thị trường đang tăng. Các quỹ ETF không có mối quan tâm nào với việc đáp ứng các khoản quy đổi, vì vậy họ có thể đủ khả năng để có gần như không có tiền mặt trong tay. Tuy nhiên, tại các thị trường giảm, một vị thế tiền mặt thấp làm tổn hại đến quỹ - danh mục đầu tư chịu toàn bộ sự suy giảm của thị trường.

Nhược điểm của ETFs

1. Giảm giá nhỏ
Khi cổ phiếu quỹ được giao dịch trên thị trường mở thay vì được mua trực tiếp từ chính công ty quỹ, chính các nhà đầu tư xác định giá cổ phiếu. Giá này có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tổng hợp của các cổ phiếu trong danh mục đầu tư. Với các quỹ đóng, thường có thể mua cổ phiếu quỹ với mức chiết khấu 5% đến 15% so với giá trị tài sản ròng. Nhưng cổ đông nhận được toàn bộ lợi ích của bất kỳ khoản cổ tức hoặc tiền lãi nào từ quỹ và khả năng tăng vốn nếu chiết khấu hẹp.

Mặt khác, với các quỹ ETF, giảm giá thường cực kỳ hẹp hoặc không tồn tại. Các nhà đầu tư đang tìm cách hưởng lợi từ việc mua cổ phiếu quỹ với giá chiết khấu có thể tốt hơn là đi với một quỹ đóng được quản lý tích cực hơn là một quỹ ETF. Điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập.

2. Không có DRIP
Nhiều nhà đầu tư muốn có cổ tức tự động tái đầu tư vào cổ phiếu quỹ, trong DRIP hoặc kế hoạch tái đầu tư cổ tức. Tuy nhiên, điều này thường không được thực hiện với các quỹ ETF, vì nó sẽ đòi hỏi quá nhiều quản trị quỹ và tăng chi phí quỹ.

Một phần lớn trong logic của đầu tư ETF là cấu trúc chi phí thấp của các quỹ ETF. Khi bạn mua ETF, hãy mong đợi nhận trực tiếp cổ tức và tiền lãi của bạn và trả thuế cho họ nếu bạn không giữ chúng trong IRA hoặc tài khoản được ưu đãi thuế khác.

Các loại quỹ ETF

Có một quỹ ETF cho gần như mọi mục đích. Dưới đây là một số loại phổ biến nhất:

1. ETF dài. Những vị trí này có một vị trí lâu dài trên các chỉ số cơ bản của họ. Họ thường sở hữu cổ phiếu của các công ty trong một chỉ số cụ thể. Nếu chỉ số tăng, thì giá cổ phiếu trong các quỹ ETF dài, bằng cùng một số tiền, trừ đi mọi chi phí và chi phí giao dịch.
2. ETF nghịch đảo. Sự đối lập của các quỹ ETF dài. Họ có những vị trí ngắn gọn trên các chỉ số cơ bản. Giá cổ phiếu di chuyển theo hướng ngược lại với cổ phiếu ETF. Nếu chỉ số mất tiền, bạn thắng.
3. ETF vàng. Các quỹ ETF này đầu tư vào một mẫu đại diện của các cổ phiếu vàng, hoặc họ có yêu cầu về vàng thỏi thực tế, được ủy thác bởi một người giám sát. Cổ phiếu của các quỹ ETF vàng thường di chuyển song song với giá vàng. Bạn cũng có thể mua các quỹ ETF tập trung vào kim loại quý nói chung.
4. ETFs công nghiệp. Các quỹ ETF này sở hữu một danh mục cổ phiếu đại diện cho một ngành, như năng lượng và dầu, công nghệ, khai thác, vận chuyển, chăm sóc sức khỏe, v.v..
5. Quỹ ETF quốc gia. Những khoản đầu tư này mua cổ phần trong các công ty đại diện cho một bộ phận công nghiệp ở một quốc gia nhất định. Chẳng hạn, họ có thể sở hữu cổ phiếu của 50 cổ phiếu giao dịch công khai lớn nhất tại một quốc gia cụ thể được đo bằng vốn hóa thị trường. Bạn cũng có thể mua các quỹ ETF khu vực, tập trung vào toàn bộ các châu lục.
6. ETF đòn bẩy. Các quỹ này sử dụng tiền vay để trang bị cho các danh mục đầu tư của họ, tăng lợi nhuận. Họ cũng phóng to rủi ro là tốt. Chẳng hạn, S & P 500 ETF có đòn bẩy sẽ tìm cách tăng gấp đôi lợi nhuận của chỉ số, trừ lãi và chi phí. Nhưng họ cũng sẽ tăng gấp đôi quy mô tổn thất. Bạn cũng có thể mua các quỹ ETF nghịch đảo có đòn bẩy - đây là những rủi ro rất lớn.
7. ETF tiền tệ. Những chứng khoán tìm cách thu lại lợi nhuận của ngoại tệ.
8. ETF trái phiếu. Chúng giống như các quỹ ETF cổ phiếu, ngoại trừ họ sở hữu trái phiếu thay vì cổ phiếu.

Công dụng của các quỹ ETF

Các quỹ ETF có thể hữu ích cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc rất tập trung vào một ngành, khu vực, tiền tệ hoặc loại tài sản cụ thể với chi phí hợp lý, mà không phải lo lắng về việc nghiên cứu chứng khoán cụ thể. Bởi vì chi phí của họ rất thấp, chúng cũng hữu ích như nắm giữ cốt lõi dài hạn để mua và giữ các nhà đầu tư.

Đối với những người sử dụng phương pháp phân bổ tài sản để đầu tư, có thể tìm thấy các quỹ ETF tập trung vào các loại tài sản có hệ số tương quan rất thấp với phần còn lại của danh mục đầu tư của bạn. Điều này có nghĩa là khi danh mục đầu tư của bạn zigs, hãy chọn quỹ ETF mà bạn đang tìm kiếm có xu hướng đến zag. Kết quả là, lý tưởng nhất, ít biến động tổng thể cho danh mục đầu tư của bạn nói chung.

ETF là phương tiện tuyệt vời để tiếp xúc với vàng và chứng khoán liên quan đến kim loại quý, quốc gia hoặc khu vực cụ thể hoặc các ngành cụ thể.

Sự phù hợp

Các quỹ ETF phù hợp nhất cho các nhà đầu tư có ý định nắm giữ chúng trong một thời gian dài. Điều này cho phép các tỷ lệ chi phí dài hạn thấp hơn của các chứng khoán này (so với các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực và thậm chí các quỹ chỉ số mở) có thời gian để xây dựng. Chúng cũng rất hữu ích khi là phương tiện giao dịch, đặc biệt nếu bạn không muốn đi sâu vào bất kỳ công ty nào, hoặc giữ lại quá nhiều rủi ro của công ty cá nhân.

Việc xem xét quan trọng nhất, từ quan điểm phù hợp, là chỉ số cơ bản và cách nó phù hợp với danh mục và chiến lược tổng thể của bạn.

Từ cuối cùng

Đây chỉ là một vài trong số rất nhiều cách sử dụng ETF trong danh mục đầu tư. Để biết thêm chi tiết về cách đầu tư vào một quỹ ETF, và liệu nó có hợp lý với tình huống của bạn hay không, hãy nói chuyện với một cố vấn tài chính đáng tin cậy hoặc thực hiện thẩm định của riêng bạn đối với quỹ hoặc quỹ mà bạn quan tâm.

Bạn có đầu tư vào quỹ ETF không? Tại sao hay tại sao không?