Trái phiếu doanh nghiệp là gì - Các loại, tỷ lệ và cách mua

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đã học được cách khó khăn của giá trị đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ với các phương tiện đầu tư rủi ro từ thấp đến trung bình mang lại sự thỏa hiệp giữa bảo mật và lợi tức đầu tư, hoặc ROI.

Trái phiếu doanh nghiệp có thể cung cấp các khoản thanh toán lãi dự đoán cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập, cũng như mức độ rủi ro có thể quản lý được. Tuy nhiên, chúng có một số nhược điểm mà bạn nên cân nhắc kỹ trước khi đầu tư.

Khái niệm cơ bản về trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp là phương tiện nợ do các tập đoàn phát hành. Chúng có thể được phát hành bởi các công ty niêm yết công khai, cũng như bởi các công ty tư nhân. Giống như các chứng khoán nợ khác, trái phiếu doanh nghiệp được phát hành để tài trợ cho các dự án vốn, chẳng hạn như xây dựng một nhà kho hoặc cơ sở sản xuất mới, hoặc mua tài sản, thiết bị hoặc hàng tồn kho mới. Chúng thường được phát hành theo đơn vị mang mệnh giá, còn được gọi là mệnh giá $ 1.000.

Mệnh giá là số tiền mà tổ chức phát hành trái phiếu có nghĩa vụ phải trả cho người nắm giữ vào ngày đáo hạn của trái phiếu. Tuy nhiên, một số trái phiếu có thể có số tiền mua tối thiểu là 5.000 đô la hoặc 10.000 đô la.

Kết cấu

Vì trái phiếu là một công cụ nợ, họ thực hiện thanh toán lãi thường xuyên cho các nhà đầu tư mua chúng. Giống như trái phiếu kho bạc, trái phiếu doanh nghiệp đi kèm với ngày đáo hạn cụ thể, theo đó công ty hoàn trả gốc và trái phiếu.

Thời hạn đáo hạn của trái phiếu doanh nghiệp dao động từ ngắn nhất là một năm đến dài nhất là 30 năm. Trái phiếu có cửa sổ đáo hạn dưới một năm được gọi là giấy tờ của công ty hoặc tài chính ngắn hạn, và có nhiều khả năng được nắm giữ bởi các tổ chức tài chính lớn hơn, bao gồm ngân hàng, quỹ tương hỗ và quỹ phòng hộ, thay vì các nhà đầu tư cá nhân. Trái phiếu doanh nghiệp là một công cụ phổ biến cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập, từ các tổ chức tài chính muốn bù đắp các khoản đầu tư có rủi ro cao hơn cho các nhà đầu tư nghỉ hưu muốn kiếm thu nhập lãi trong một khoảng thời gian nhất định.

Trước khi công ty phát hành một trái phiếu mới cho công chúng, một công ty - cho dù đó là tổ chức tư nhân hoặc niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán - được yêu cầu phát hành bản cáo bạch phác thảo mục đích sử dụng tiền. Bản cáo bạch mô tả thời hạn của trái phiếu, bao gồm ngày đáo hạn cuối cùng và ngày gọi - ngày đầu tiên mà công ty phát hành có thể mua lại. Nó cũng phác thảo lãi suất ban đầu của trái phiếu, cao hơn lãi suất trái phiếu chính phủ với thời hạn dài giống hệt nhau. Và bản cáo bạch mô tả cách thức và thời điểm trả lãi trái phiếu - cho dù nó được giải ngân hàng quý, nửa năm, hàng năm hay một lần khi nhà phát hành mua lại trái phiếu.

Cuối cùng, bản cáo bạch phác thảo quyền trả nợ của trái chủ trong trường hợp vỡ nợ hoặc phá sản. Người nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp được bảo đảm, được gắn trực tiếp vào tài sản vật chất như bất động sản hoặc thiết bị, là một trong những chủ nợ đầu tiên được hoàn trả trong phá sản hoặc vỡ nợ. Người nắm giữ trái phiếu không có bảo đảm, chỉ được đảm bảo bởi lời hứa của nhà phát hành để hoàn trả khoản đầu tư, chỉ được hoàn trả sau khi tất cả các chủ nợ có bảo đảm đã hài lòng.

Các loại trái phiếu doanh nghiệp

Không giống như cổ phiếu phổ thông, trái phiếu doanh nghiệp không có quyền sở hữu của công ty cơ sở. Khi bạn mua trái phiếu doanh nghiệp, bạn trở thành chủ nợ của công ty phát hành nó. Những trái phiếu này có nhiều dạng khác nhau:

Tỷ lệ cố định: Loại trái phiếu này có lãi suất cố định (được xác định theo xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành vào ngày phát hành trái phiếu) trong suốt vòng đời của nó. Trái phiếu lãi suất cố định thường thực hiện thanh toán lãi nửa năm. Hiện tại chúng là loại trái phiếu doanh nghiệp phổ biến nhất.
Lai suât thay đổi: Tỷ lệ của các công cụ này thay đổi để đáp ứng với biến động của tỷ lệ điểm chuẩn dài hạn, với hầu hết các trái phiếu thay đổi một lần mỗi năm. Lợi tức của họ thường được xác định bởi xếp hạng tín dụng của công ty vào ngày trả lãi.
Tỷ lệ thả nổi: Lãi suất trái phiếu lãi suất thả nổi dao động theo các tiêu chuẩn thị trường như Libor hoặc lãi suất quỹ liên bang của Cục Dự trữ Liên bang, và cũng được xác định bởi xếp hạng tín dụng của công ty vào ngày điều chỉnh. Không giống như điều chỉnh hàng năm của trái phiếu lãi suất thay đổi, thay đổi trái phiếu lãi suất thả nổi thường xảy ra sau mỗi lần thanh toán lãi hàng quý.
Phiếu giảm giá: Các trái phiếu này tích lũy lãi suất hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm, nhưng họ không trả hết cho đến khi đáo hạn hoặc ngày gọi. Tỷ lệ của họ được xác định bởi xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành vào ngày phát hành.
Có thể gọi Người phát hành trái phiếu có thể gọi được có quyền mua lại từ người nắm giữ trong một khoảng thời gian hoặc sau một ngày định trước. Chẳng hạn, một trái phiếu có thể gọi được với ngày đáo hạn cuối cùng là ngày 31 tháng 1 năm 2028 và ngày gọi là ngày 31 tháng 1 năm 2020 có thể - nhưng không phải - được mua lại sau ngày sau đó. Nếu một trái phiếu được gọi, công ty phát hành của nó thường trả bằng mệnh giá - $ 1.000 mỗi đơn vị - và bất kỳ khoản lãi nào chưa được trả, được tích lũy.
Puttable: Sau một ngày định sẵn, những người nắm giữ trái phiếu có thể rút tiền được quyền yêu cầu nhà phát hành hoàn trả tiền gốc của họ cộng với tất cả tiền lãi tích lũy. Điều này thường xảy ra khi một trái chủ qua đời - những người thừa kế của các trái chủ đã chết có thể có quyền lựa chọn của một người sống sót sau đó cho phép họ bán trái phiếu được thừa kế lại cho nhà phát hành của họ.
Chuyển đổi: Một trái phiếu chuyển đổi có thể được chuyển đổi thành một lượng nhất định của cổ phiếu phổ thông của tổ chức phát hành. Điều này cho phép chủ nợ của công ty đảm bảo cổ phần vốn thực tế trong đó. Giống như các ao có thể gọi được và có thể cắt được, trái phiếu chuyển đổi đi kèm với các hạn chế về cách thức và thời điểm chuyển đổi có thể xảy ra. Họ cũng dễ bị biến động giá cổ phiếu của các nhà phát hành hơn các loại trái phiếu khác.

Xếp hạng tín dụng đối với trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp được gộp thành hai loại chính: cấp đầu tư và cấp không đầu tư (loại sau được gọi chung là tình trạng rác rác). Theo thang điểm của S & P, đây là phép đo được sử dụng phổ biến nhất ở Hoa Kỳ, tất cả các trái phiếu được xếp hạng dưới BBB- được coi là hạng đầu cơ hoặc không đầu tư. Xếp hạng tín dụng của một công ty có thể dao động theo thời gian để đáp ứng với những thay đổi về khả năng nhận thức của họ đối với các trái chủ.

Lợi suất của trái phiếu tỷ lệ nghịch với xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành - xếp hạng càng cao, lợi suất càng thấp - và trái phiếu xếp hạng thấp hơn có rủi ro vỡ nợ cao hơn. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các trái chủ doanh nghiệp được hưởng bảo mật cao hơn so với các cổ đông. Trong khi một công ty giao dịch công khai có thể tạm dừng cổ tức đối với cổ phiếu phổ thông hoặc ưu đãi bất cứ lúc nào, bất kỳ công ty nào phát hành trái phiếu doanh nghiệp đều có nghĩa vụ pháp lý để phát hành các khoản thanh toán lãi thường xuyên. Cách duy nhất mà một công ty có thể trốn tránh trách nhiệm này - và có khả năng làm cứng các trái chủ của nó - là mặc định trái phiếu của mình hoặc tuyên bố phá sản.

Bảo đảm so với không bảo đảm

Trái phiếu doanh nghiệp có thể được bảo đảm hoặc không có bảo đảm. Trái phiếu bảo đảm được đảm bảo bằng một số hình thức thế chấp, chẳng hạn như hàng tồn kho, bất động sản hoặc tài sản tiền tệ. Trái phiếu không có bảo đảm, còn được gọi là giấy nợ, chỉ được đảm bảo bởi lời hứa trả nợ của công ty. Một số loại trái phiếu, chẳng hạn như ghi chú chuyển đổi, luôn không được bảo đảm. Những người khác, chẳng hạn như trái phiếu lãi suất cố định và lãi suất thay đổi, có thể là một trong hai. Tình trạng của một trái phiếu được phác thảo trong bản cáo bạch của nó.

Khi một công ty phát hành trái phiếu doanh nghiệp tuyên bố phá sản, các trái chủ được bảo đảm có quyền hợp pháp để chiếm đoạt các tài sản thế chấp đã thỏa thuận. Trái chủ không có bảo đảm không có quyền đó; trong trường hợp phá sản, họ có thể bị buộc phải mất các khoản thanh toán lãi trong tương lai, cũng như một phần lớn các khoản thanh toán gốc của họ. Trái phiếu không có bảo đảm thường bù đắp cho rủi ro gia tăng này bằng cách đưa ra lãi suất cao hơn. Tuy nhiên, trái phiếu chuyển đổi có xu hướng đi kèm với lãi suất thấp hơn bởi vì chúng có thể được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu.

Cách mua và bán trái phiếu doanh nghiệp

Để mua trái phiếu doanh nghiệp trực tiếp, tất cả những gì bạn cần là một tài khoản môi giới. Các công ty môi giới duy trì cơ sở dữ liệu của hàng chục ngàn trái phiếu doanh nghiệp có sẵn công khai trên thị trường thứ cấp (có sẵn sau khi phát hành ban đầu), từ trái phiếu cấp đầu tư do các công ty blue chip phát hành, đến trái phiếu rác từ các công ty ít thành lập giao dịch qua quầy. Hầu hết các công ty môi giới cung cấp các công cụ tìm kiếm tinh vi cho phép bạn tìm kiếm các trái phiếu này theo ngành, số lượng mua tối thiểu, sản lượng, xếp hạng nhà phát hành và ngày đáo hạn. Mặc dù không có môi giới nào cung cấp quyền truy cập vào mọi trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường, nhưng có khả năng bạn sẽ tìm thấy một trái phiếu phù hợp với sở thích của bạn trong cơ sở dữ liệu của một nhà môi giới chính.

Nhiều bộ phận trợ giúp của các nhà môi giới trực tuyến cung cấp hướng dẫn về quy trình mua và bán thực tế, nhưng không khó hơn nhiều so với việc mua một cổ phiếu thông thường. Tất cả các trái phiếu doanh nghiệp mới phát hành đều có giá trị trên mỗi đơn vị - còn được gọi là mệnh giá hoặc mệnh giá - là $ 1.000. Một trái phiếu mới được phát hành có thể được mua thông qua bảo lãnh phát hành, đó là ngân hàng đầu tư tạo điều kiện cho việc cung cấp nợ của nhà phát hành. Trong khi đó, trái phiếu cũ hơn có thể được mua trên thị trường thứ cấp. Trên thị trường thứ cấp, hầu hết trái phiếu doanh nghiệp được bán qua quầy, theo cách tương tự như cổ phiếu OTC. Tùy thuộc vào lãi suất hiện hành, trái phiếu được bán trên thị trường thứ cấp có thể có giá cao hơn hoặc dưới $ 1.000 mỗi đơn vị. Trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp, trái phiếu có thể đi kèm với số tiền mua tối thiểu 5.000 đô la - năm đơn vị - hoặc nhiều hơn.

Cũng có thể mua trái phiếu doanh nghiệp thông qua các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF), là các quỹ giao dịch thị trường bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và / hoặc hàng hóa. Bạn có thể chọn từ nhiều quỹ giao dịch lẫn nhau và trao đổi tập trung vào trái phiếu doanh nghiệp hoặc ít nhất bao gồm chúng như một thành phần trong danh mục đầu tư tài sản của họ. Trước khi đầu tư, hãy đọc bản cáo bạch của từng quỹ để xác định những gì hiện có trong đó - và những gì có thể được thêm vào trong tương lai.

Trái phiếu doanh nghiệp khác với cổ phiếu ưu đãi như thế nào?

Có sự tương đồng giữa trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi có thể tạo ra sự nhầm lẫn cho các nhà đầu tư tiềm năng. Trong khi trái phiếu doanh nghiệp là một công cụ nợ không cung cấp cổ phần sở hữu trong công ty phát hành thì cổ phiếu ưu đãi là phương tiện vốn chủ sở hữu làm trao quyền sở hữu trong công ty cơ bản. Giống như các cổ phiếu phổ thông, các cổ phiếu ưu tiên được biểu thị bằng các biểu tượng đánh dấu và thường giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán. Như vậy, chúng thường có tính thanh khoản cao hơn trái phiếu doanh nghiệp.

Trong khi trái phiếu doanh nghiệp trả lãi, cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức thường xuyên có thể được tái đầu tư vào cổ phiếu bổ sung. Không có cơ sở tái đầu tư như vậy cho trái phiếu doanh nghiệp. Các cổ đông ưu tiên có quyền trả nợ trước các cổ đông phổ thông, nhưng sau các trái chủ doanh nghiệp, trong trường hợp công ty phát hành tuyên bố phá sản. Mặc dù trái phiếu doanh nghiệp chuyển đổi có thể được trao đổi lấy cổ phiếu phổ thông của nhà phát hành trong một số trường hợp nhất định, cổ phiếu ưu đãi luôn có thể được trao đổi cho cổ phiếu phổ thông theo tỷ lệ thỏa thuận.

Ưu điểm của trái phiếu doanh nghiệp

Tỷ lệ hoàn vốn cao hơn nợ chính phủ. Trái phiếu doanh nghiệp mang lại lợi suất cao hơn trái phiếu được chính phủ hỗ trợ, bao gồm cả trái phiếu được bảo vệ lạm phát như trái phiếu tiết kiệm Series I, với thời hạn tương đương. Chẳng hạn, trái phiếu kho bạc 10 năm có thể mang lại 2,7% và trái phiếu Series I 1,4%. Để so sánh, lợi suất trung bình của trái phiếu doanh nghiệp AAA - xếp hạng cao nhất của S & P - có thể là 3,12%. Trái phiếu BBB, loại thấp hơn (nhưng vẫn có chất lượng đầu tư), sẽ có lợi suất cao hơn một chút. Trong ví dụ này, họ có thể trung bình 3,72%.
Lợi nhuận tương đối có thể dự đoán. Trái phiếu doanh nghiệp thường trải qua ít biến động và trả lãi cao hơn dự đoán so với cổ phiếu trả cổ tức - thậm chí biến động thấp, blue-chip năng suất cao và cổ phiếu tiện ích. Trong khi các công ty có thể tạm dừng thanh toán cổ tức cho người nắm giữ cổ phiếu bất cứ lúc nào, họ có nghĩa vụ pháp lý để thực hiện thanh toán lãi thường xuyên cho các trái chủ của họ.
Linh hoạt mua hàng. Trái phiếu doanh nghiệp không phải mua trong khối lớn. Nhiều quỹ tương hỗ và quỹ ETF là một phần hoặc toàn bộ bao gồm các công cụ này và có thể mua các đơn vị của các khoản tiền đó với giá thấp hơn 1.000 đô la cho một trái phiếu. Nếu bạn muốn đa dạng hóa với nhiều nắm giữ trái phiếu, nhưng không đủ khả năng mua 10 trái phiếu doanh nghiệp với giá 1.000 đô la, thì nên đầu tư vào một quỹ trái phiếu có thể nắm giữ 10, 20, 30 hoặc nhiều trái phiếu tại bất kỳ thời điểm nào.
Ưu tiên hoàn trả trong trường hợp phá sản. Ngay cả khi trái phiếu doanh nghiệp của bạn không được bảo đảm bằng tài sản thế chấp, công ty phát hành vẫn phải ưu tiên hoàn trả tiền gốc và lãi so với bất kỳ cổ phiếu ưu tiên hoặc phổ biến nào mà nó phát hành. Ngay cả khi cổ phiếu phổ thông của công ty giảm xuống 0, bạn vẫn có thể tránh được tổn thất toàn bộ đối với trái phiếu của công ty.
Mức độ rủi ro và phần thưởng khác nhau. Các cơ quan xếp hạng tín dụng như S & P và Moody chỉ định xếp hạng cấp thư cho tất cả các trái phiếu doanh nghiệp trên cơ sở rủi ro mà họ gây ra cho các trái chủ, từ đó có thể đưa ra một khung để đánh giá số dư thưởng rủi ro của trái phiếu. Nhưng hãy nhớ rằng xếp hạng không hoàn hảo và nên được sử dụng một cách thận trọng - ví dụ, xếp hạng quá lạc quan cho các chứng khoán được thế chấp bằng rác đã góp phần trực tiếp vào suy thoái kéo dài vào cuối những năm 2000. Tuy nhiên, nói một cách tương đối, nếu bạn đầu tư vào một trái phiếu có xếp hạng C (xếp hạng không mặc định thấp nhất của S & P), bạn có thể được hưởng lợi tức hai chữ số cho khoản đầu tư của mình. Đổi lại, bạn chấp nhận một khả năng thực sự là nếu nhà phát hành vỡ nợ hoặc phá sản, bạn sẽ nhận được ít hơn số tiền bạn đã trả cho trái phiếu. Nếu bạn đầu tư vào một trái phiếu có xếp hạng AAA, bạn chấp nhận lợi nhuận tương đối thấp để đổi lấy khả năng trả nợ nhiều hơn.

Nhược điểm của trái phiếu doanh nghiệp

Thiếu thị trường. Không phải mọi trái phiếu doanh nghiệp đều có sẵn để mua thông qua một môi giới. Một số trái phiếu chỉ có sẵn như là một phần của quỹ trái phiếu và một số trái phiếu khác có thể được phát hành với số lượng nhỏ đến mức không có thị trường thứ cấp cho chúng. Điều này làm giảm tính thanh khoản và phóng đại sự khác biệt giữa giá đấu thầu của người mua và giá yêu cầu của người bán. Ngoài ra, hầu hết các trái phiếu - đặc biệt là trái phiếu do các công ty quốc tế phát hành - không được liệt kê trên bất kỳ trao đổi tài chính nào. Thay vào đó, chúng được bán không cần đơn, dưới dạng các vấn đề mới hoặc trên thị trường thứ cấp. Vì mỗi trái phiếu doanh nghiệp có một ID CUSIP duy nhất, về mặt kỹ thuật có thể xác định vị trí các trái phiếu cụ thể. Điều này rất hữu ích nếu bạn muốn sở hữu khoản nợ do một công ty cụ thể phát hành, với ngày đáo hạn cụ thể. Nó cũng có thể giúp bạn tìm thấy nhiều trái phiếu, mỗi trái phiếu có ngày đáo hạn và lợi tức khác nhau, từ cùng một công ty phát hành. Tuy nhiên, điều này là không thực tế cho các nhà đầu tư thường xuyên. Vì các quỹ trái phiếu chứa hàng chục trái phiếu khác nhau với lợi suất và kỳ hạn khác nhau - và thường có tính thanh khoản cao hơn trái phiếu riêng lẻ - nên có thể có ý nghĩa hơn đối với các nhà đầu tư thường xuyên mua quỹ trái phiếu hoặc quỹ ETF.
Nhà đầu tư thường xuyên có quyền truy cập không nhất quán vào thị trường sơ cấp. Giống như IPO cổ phiếu phổ thông, các vấn đề trái phiếu mới được độc quyền bởi các nhà đầu tư tổ chức, nhà môi giới, nhà quản lý quỹ và nhà đầu tư cá nhân dày dạn. Mặc dù các nhà đầu tư xếp hạng và tập tin có thể mua trái phiếu doanh nghiệp mới - các nhà môi giới lớn như Fidelity cung cấp các chương trình cho phép chủ tài khoản mua các vấn đề mới - điều này có thể yêu cầu hành động nhanh chóng do thời gian chào bán tương đối ngắn của nhà phát hành. Ngoài ra, các dịch vụ của nhà môi giới riêng lẻ có thể bị phát hiện, vì những lý do nằm ngoài sự kiểm soát của nhà đầu tư (hoặc nhà môi giới). Chẳng hạn, Fidelity hiện cung cấp quyền truy cập vào tám vấn đề trái phiếu doanh nghiệp mới, tất cả thời gian chào bán hết hạn trong vài ngày. Khi một vấn đề trái phiếu đã được hoàn thành, nhiều trái phiếu được cung cấp để bán lại bởi các nhà môi giới và nhà quản lý quỹ, hoặc kết hợp vào các quỹ trái phiếu mà các nhà đầu tư cá nhân có thể khai thác. Tuy nhiên, giá trái phiếu dao động trên thị trường mở và nếu giá thị trường của trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la trên mỗi đơn vị tăng vọt lên 1.050 đô la mỗi đơn vị sau khi phát hành chính, một nhà đầu tư mua nó trên thị trường thứ cấp bắt đầu với mất $ 50.
Rủi ro cuộc gọi. Một số, nhưng không phải tất cả, trái phiếu doanh nghiệp đủ điều kiện để được gọi bởi các tổ chức phát hành của họ. Khi một trái phiếu được gọi, nhà phát hành ngay lập tức mua lại trái phiếu từ người nắm giữ nó. Trái phiếu có thể được gọi vì nhiều lý do, nhưng thường là vì lãi suất phổ biến đã giảm và tín dụng của nhà phát hành cho phép nó bảo đảm lãi suất thấp hơn cho các vấn đề nợ mới. Vì trái phiếu được gọi thường được thay thế bằng trái phiếu có lợi suất thấp hơn - và trái phiếu có xu hướng được gọi trong thời kỳ lãi suất giảm - một nhà đầu tư có trái phiếu được gọi có thể phải giải quyết cho lợi suất thấp hơn khi mua trái phiếu trong tương lai có mức rủi ro tương đương. Hơn nữa, một trái chủ mua trái phiếu của mình trên thị trường mở có thể trả hơn 1.000 đô la mỗi đơn vị. Nếu công ty phát hành của anh ấy hoặc cô ấy gọi trái phiếu ngay sau đó, anh ấy hoặc cô ấy sẽ mất một khoản tiền trong giao dịch. Ngay cả khi anh ấy hoặc cô ấy có thể kiếm đủ tiền lãi để thu lại khoản đầu tư ban đầu, lợi tức chung của việc nắm giữ có thể nhỏ hơn so với việc anh ấy hoặc cô ấy đã mua một trái phiếu tương tự không thể gọi được.
Rủi ro thay đổi lãi suất và giá thị trường. Nếu lãi suất hiện hành giảm, người nắm giữ trái phiếu lãi suất thả nổi và lãi suất thay đổi có thể nhận được khoản thanh toán lãi nhỏ hơn. Theo đó, các nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc dỡ bỏ các khoản giữ này trong môi trường lãi suất giảm. Điều này khiến cho việc phân bổ lại các tài sản gắn liền với trái phiếu thành các khoản đầu tư sinh lợi hơn như cổ phiếu phổ thông trở nên khó khăn hơn. Nếu lãi suất tăng, người nắm giữ trái phiếu cố định cũng có thể gặp khó khăn trong việc dỡ bỏ nắm giữ của họ. Thực tế là họ sẽ phải bán trái phiếu với giá chiết khấu (dưới mệnh giá).
Mẫn cảm với áp lực lạm phát. Giống như một số chứng khoán chịu lãi khác, bao gồm tín phiếu, trái phiếu doanh nghiệp thiếu bảo vệ tích hợp chống lạm phát. Mặc dù lãi suất phổ biến đối với các vấn đề trái phiếu mới có xu hướng tăng trong thời kỳ lạm phát tăng cao, nhưng điều này không có lợi cho những người nắm giữ trái phiếu lãi suất cố định dài hạn đã mua khi lạm phát được chế ngự. Nếu bạn nghi ngờ rằng lạm phát cao hơn đang diễn ra, hãy xem xét đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất thay đổi hoặc chứng khoán được bảo vệ lạm phát như trái phiếu tiết kiệm Series I hoặc đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn với các chứng khoán có xu hướng đánh bại lạm phát, như cổ phiếu phổ thông và bất động sản.
Mất tiềm năng của hiệu trưởng. Giống như tất cả các khoản đầu tư, trái phiếu doanh nghiệp có nguy cơ mất một phần hoặc toàn bộ tiền gốc. Mặc dù hiếm khi các trái chủ doanh nghiệp bị xóa sổ hoàn toàn, các nhà đầu tư có thể chịu lỗ từ 50% trở lên trong trường hợp phá sản doanh nghiệp hoặc vỡ nợ. Nếu bạn không thể chịu được rủi ro nhỏ nhưng thực sự của việc mất khoản đầu tư của mình, hãy tìm đến các trái phiếu được chính phủ hỗ trợ an toàn hơn.

Từ cuối cùng

Trái phiếu doanh nghiệp mang lại lợi nhuận có thể dự đoán, rủi ro có thể quản lý và sự hỗ trợ của các tập đoàn có uy tín. Ngoài ra, một số nhược điểm lớn nhất của thị trường trái phiếu doanh nghiệp - ví dụ, việc truy cập không nhất quán vào các vấn đề mới và thiếu thanh khoản cho một số trái phiếu trên thị trường thứ cấp - đã giảm đáng kể trong những năm gần đây. Điều đó nói rằng, trái phiếu doanh nghiệp có thể không phù hợp với các nhà đầu tư có mức độ rủi ro rất thấp hoặc rất cao và những người muốn tối đa hóa tính thanh khoản của chứng khoán có lợi nhuận cố định có thể được phục vụ tốt hơn bởi các cổ phiếu ưu đãi.

Bạn có sở hữu trái phiếu doanh nghiệp nào không? Bạn có đánh giá cao lợi nhuận dự đoán của họ hay bạn thích đầu tư có rủi ro cao hơn, thưởng cao hơn?