Cổ phiếu bị hạn chế và đơn vị cổ phiếu bị hạn chế (RSU) là gì

Nhưng trong khi cổ phiếu bị hạn chế và RSU tương tự nhau ở nhiều khía cạnh, hầu hết các nhà tuyển dụng có xu hướng ủng hộ RSU. Điều này là do họ cho phép các công ty trì hoãn việc phát hành cổ phiếu thực tế cho người tham gia trong một khoảng thời gian.

Cổ phiếu bị hạn chế là gì?

Cổ phiếu bị hạn chế là cổ phiếu, đúng như tên gọi của nó, đi kèm với một số hạn chế nhất định đối với việc phát hành và bán bởi nhà tuyển dụng. Loại cổ phiếu này không nên bị nhầm lẫn với loại chứng khoán bị hạn chế khác được phát hành cho các giám đốc điều hành của công ty theo Quy tắc 144 của SEC, nghiêm cấm giao dịch nội gián.

Cổ phiếu bị hạn chế có thể được phát hành cho bất kỳ loại nhân viên nào trong một công ty, và việc phát hành và quản trị của nó không bị chi phối bởi Quy tắc 144, mỗi se. Tuy nhiên, cổ phiếu bị hạn chế là một thực thể riêng biệt với các kế hoạch nghỉ hưu đủ điều kiện, chẳng hạn như 401k, thuộc các quy định của ERISA. Nó không nhận được sự đối xử ưu đãi thuế dưới bất kỳ hình thức nào theo cách các kế hoạch đủ điều kiện làm.

Cấu trúc và mục đích

Cổ phiếu hạn chế được cấp cho một nhân viên vào ngày cấp theo cách tương tự như kế hoạch lựa chọn cổ phiếu truyền thống. Tuy nhiên, cổ phiếu hạn chế không có tính năng tập thể dục; cổ phiếu thường được công ty giữ lại cho đến khi lịch trình của nó hoàn thành. Cổ phiếu bị hạn chế được phân loại là một khoản trợ cấp có giá trị đầy đủ, có nghĩa là cổ phiếu mang toàn bộ giá trị của cổ phiếu tại thời điểm được cấp.

Cổ phiếu bị hạn chế giống như các kế hoạch không đủ điều kiện truyền thống ở chỗ có nguy cơ bị tịch thu đáng kể cho nhân viên. Nếu các yêu cầu của lịch trình vesting không được đáp ứng, thì nhân viên sẽ trả lại cổ phiếu cho nhà tuyển dụng.

Kế hoạch hưởng lợi

Nhà tuyển dụng phát hành cổ phiếu hạn chế như một phương tiện thúc đẩy nhân viên hoàn thành các mục tiêu nhất định của công ty. Nhìn chung có ba loại điều kiện vesting được sử dụng cho cổ phiếu bị hạn chế:

• Nhiệm kỳ của nhân viên. Nhiều kế hoạch chứng khoán bị hạn chế chỉ đơn giản yêu cầu nhân viên duy trì việc làm tại công ty trong một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn như ba đến năm năm.
• Hiệu suất của nhân viên. Một số lịch trình giao dịch chi trả khi hoàn thành một số mục tiêu của công ty, chẳng hạn như phát triển một sản phẩm mới hoặc đạt đến một ngưỡng sản xuất nhất định.
• Tăng tốc Vesting. Có thể sử dụng vest tăng tốc nếu công ty mất khả năng thanh toán hoặc phá sản (để nhân viên ít nhất có thể nhận được một cái gì đó trước khi cổ phiếu trở nên vô giá trị) hoặc nhân viên chết hoặc bị vô hiệu hóa.

Một số lịch trình vesting kết hợp những tính năng này. Ví dụ, một công ty có thể đưa ra một lịch trình vesting bốn năm sẽ tăng tốc nếu nhân viên hoàn thành một số mục tiêu hoặc nhiệm vụ nhất định. Lịch trình giao dịch cho cổ phiếu bị hạn chế phản ánh những kế hoạch chia sẻ lợi nhuận đủ điều kiện và có thể là cliff vách đá hoặc hoặc được phân loại theo tiêu chuẩn của nhà tuyển dụng. Cliff vesting là một sự sắp xếp nơi nhân viên nhận được tất cả các cổ phiếu cùng một lúc sau một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn như năm năm. Phân loại được phân loại định kỳ loại bỏ các hạn chế đối với một phần cổ phần trong một khoảng thời gian nhất định - ví dụ: 20% cổ phần mỗi năm một lần trong khoảng thời gian năm năm kể từ thời điểm cấp.

Thuế cổ phiếu bị hạn chế

Như với các lựa chọn cổ phiếu không đủ điều kiện, cổ phiếu bị hạn chế không bị đánh thuế tại thời điểm cấp (hoặc tập thể dục, vì không có tính năng tập thể dục ở đây). Giá trị của cổ phiếu bị hạn chế trở nên chịu thuế hoàn toàn khi chúng được giao; nghĩa là, khi không có nguy cơ bị tịch thu thêm và nhân viên sẽ nhận được cổ phần mang tính xây dựng.

Số tiền bị đánh thuế bằng với số cổ phiếu được giao vào ngày giao dịch nhân với giá đóng cửa của cổ phiếu. Số tiền này được đánh thuế cho nhân viên dưới dạng bồi thường ở mức thu nhập thông thường, bất kể nhân viên đó có bán ngay cổ phiếu hay giữ cổ phiếu trong một khoảng thời gian hay không. Thuế biên chế - bao gồm thuế tiểu bang, địa phương, An sinh xã hội và thuế Medicare - được loại bỏ và người sử dụng lao động có thể chọn giảm số cổ phần đã trả cho nhân viên bằng số cổ phần cần thiết để trang trải thuế khấu trừ.

Các nhân viên chọn giữ cổ phiếu và bán chúng vào một ngày sau đó báo cáo các khoản lãi hoặc lỗ dài hạn hoặc dài hạn tương ứng, với giá cổ phiếu hoặc giá vào ngày (hoặc ngày) của việc giao dịch trở thành cơ sở chi phí cho việc bán.

Ví dụ về thuế tại Vesting
Sam trở thành người đầu tư vào 1.000 cổ phiếu hạn chế vào ngày 5 tháng 9. Các cổ phiếu đóng cửa ở mức $ 45 mỗi cổ phiếu ngày hôm đó. Anh ta sẽ phải báo cáo 45.000 đô la tiền bồi thường kiếm được cho việc này. Nếu anh ta đang ở trong một kế hoạch phân loại, thì giá cổ phiếu đóng cửa vào mỗi ngày giao dịch được sử dụng. Thu nhập này sẽ được thêm vào phần còn lại của tiền lương của anh ta theo mẫu W-2.

Mục 83 (b) Bầu cử

Nhân viên nhận được cổ phiếu hạn chế phải đưa ra lựa chọn quan trọng một khi họ tham gia vào các kế hoạch này. Họ có tùy chọn trả thuế tại thời điểm giao dịch, hoặc họ có thể trả thuế cho cổ phiếu tại thời điểm cấp. Mục 83 (b) của Bộ luật Thu nhập Nội bộ cho phép cuộc bầu cử này và cho phép nhân viên nộp thuế trước khi giao dịch như một phương tiện có thể trả ít thuế tổng thể. Tất nhiên, liệu chiến lược này có hiệu quả hay không hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu suất của cổ phiếu.

Ví dụ về 83 (b) Bầu cử
Joan biết rằng cô sẽ được cấp 1.000 cổ phiếu hạn chế. Giá cổ phiếu của công ty là $ 10 vào ngày cấp. Joan cảm thấy rằng giá cổ phiếu sẽ tăng giá đáng kể trong năm năm tới, vì vậy cô chọn nộp thuế ngay bây giờ cho cổ phiếu theo Mục 83 (b). Kết quả là cô ấy bị đánh thuế 10.000 đô la tiền bồi thường thông thường.

Năm năm sau, cô trở nên hoàn toàn giao dịch trong cổ phiếu theo lịch trình giao dịch trên vách đá và cổ phiếu trị giá 25 đô la một cổ phiếu. Joan thực sự thoát thuế đối với 15.000 đô la thu nhập theo quy định này. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu thấp hơn 10 đô la khi cô ấy được giao, thì cô ấy sẽ không có cách nào để thu lại các khoản thuế mà cô ấy đã trả dựa trên giá cổ phiếu cao hơn vào ngày cấp.

Ưu điểm của cổ phiếu bị hạn chế

Cổ phiếu hạn chế cung cấp một số lợi thế so với kế hoạch lựa chọn cổ phiếu truyền thống. Một số lợi ích chính đi kèm với loại cổ phiếu này bao gồm:

1. Giá trị đầy đủ tại Grant. Không giống như các lựa chọn cổ phiếu truyền thống, không thể để cổ phiếu bị hạn chế trở nên vô giá trị nếu nó giảm xuống dưới một mức giá nhất định (tất nhiên trừ khi giá cổ phiếu giảm về 0). Do đó, nhân viên không thể chìm trong kho dự trữ bị hạn chế của mình và sẽ không phải hoàn trả một phần tiền bán hàng để trả lại số tiền đã được cấp.
2. Cải thiện động lực và nhiệm kỳ của nhân viên. Những nhân viên biết rằng họ sẽ ngay lập tức nhận được toàn bộ giá trị của cổ phiếu một khi họ được giao sẽ có nhiều khả năng ở lại với công ty và thực hiện ở mức cao.
3. Quyền bỏ phiếu. Không giống như anh em họ RSU của họ, những người nắm giữ cổ phiếu bị hạn chế nhận quyền bỏ phiếu cho số lượng cổ phiếu mà họ được trao. Đặc quyền này tồn tại bất kể lịch trình vesting đã hoàn thành.
4. Cổ tức. Cổ phiếu bị hạn chế thường trả cổ tức trực tiếp (hoặc một khoản tiền mặt bằng với chúng trước khi chúng được giao) cho cổ đông cả trước và sau khi giao dịch.

Nhược điểm của cổ phiếu bị hạn chế

Một số nhược điểm đi kèm với cổ phiếu bị hạn chế bao gồm:

1. Yêu cầu về vest. Nhân viên không thể sở hữu ngay lập tức cổ phiếu, nhưng phải chờ một số điều khoản nhất định được thỏa mãn.
2. Thuế dư. Nhân viên có thể phải thanh toán các khoản thuế không cần thiết theo bầu cử Mục 83 (b) nếu giá cổ phiếu giảm.
3. Thuế cao hơn. Không có điều trị tăng vốn có sẵn tại tập thể dục - chỉ cho bất kỳ sự đánh giá cao giữa giá tại vest và bán.
4. Ít cổ phiếu phát hành. Bởi vì chúng có giá trị tuyệt đối, các công ty thường phát hành ít cổ phiếu hơn (có thể bằng một phần ba đến một phần tư) cổ phiếu bị hạn chế so với tùy chọn cổ phiếu.
5. Thời điểm đóng thuế. Nhân viên phải nộp thuế khấu trừ tại thời điểm thực hiện bất kể khi nào cổ phiếu được bán - không có hoãn cho đến khi bán.

Đơn vị chứng khoán bị hạn chế (RSU) là gì?

Mặc dù các đơn vị cổ phiếu bị hạn chế tương tự như cổ phiếu bị hạn chế thực tế ở nhiều khía cạnh, những công cụ đa năng này thường được sử dụng bởi các nhà tuyển dụng thay cho cổ phiếu bị hạn chế. RSU cung cấp nhiều lợi thế giống như cổ phiếu bị hạn chế, nhưng có một số đặc điểm độc đáo khiến chúng thích hợp hơn cổ phiếu thực tế trong một số trường hợp.

Các đơn vị cổ phiếu bị hạn chế thể hiện lời hứa của người sử dụng lao động trả cho nhân viên một số lượng cổ phần của cổ phiếu công ty trong tương lai sau khi hoàn thành lịch trình giao dịch. Nhân viên được chỉ định một số lượng đơn vị phù hợp, đó là sự thể hiện sự quan tâm của anh ấy đối với cổ phiếu, nhưng không có tài trợ thực sự cho đến khi hoàn tất giao dịch - việc chuyển nhượng các đơn vị này chỉ là một mục ghi sổ không có giá trị hữu hình dưới bất kỳ hình thức nào.

RSU thường có lịch trình tương tự hoặc giống hệt với tài trợ cho các cổ phiếu bị hạn chế thực tế. Họ không trả cổ tức trực tiếp, nhưng có thể trả các khoản tương đương cổ tức có thể được chuyển vào tài khoản ký quỹ để giúp trả thuế khấu trừ hoặc được tái đầu tư vào việc mua thêm cổ phiếu.

Thuế của RSU

Các đơn vị cổ phiếu bị hạn chế bị đánh thuế theo cách tương tự như cổ phiếu bị hạn chế thực tế. Nhân viên phải trả thu nhập và khấu trừ thuế đối với số tiền nhận được vào ngày giao dịch, dựa trên giá trị thị trường đóng cửa của giá cổ phiếu. Họ thường có các tùy chọn giống nhau để lựa chọn để trả thuế khấu trừ; họ có thể trả tiền thuế, hoặc bán số lượng đơn vị cần thiết để trang trải số tiền này. Giá cổ phiếu đóng cửa sau đó trở thành cơ sở cho các tính toán lãi hoặc lỗ khi cổ phiếu được bán.

Cuộc bầu cử Mục 83 (b) không có sẵn cho những nhân viên nhận được RSU. Điều này là do quy định này chỉ áp dụng đối với một số loại tài sản hữu hình và không có tài sản thực tế nào được trao cho họ vì nó có cổ phần của cổ phiếu bị hạn chế. Tuy nhiên, RSU không bị đánh thuế cho đến khi cả hai lịch trình hoàn thành và nhân viên nhận được một cách xây dựng các cổ phiếu thực tế đã được hứa. Tất nhiên, hai sự kiện này thường xảy ra cùng một lúc, nhưng nhân viên có thể hoãn thuế trong một số trường hợp (ngoại trừ thuế An sinh xã hội và Medicare, phải luôn được thanh toán khi giao dịch) bằng cách chọn nhận cổ phiếu vào một ngày sau đó.

Ưu điểm của RSU

RSU cung cấp nhiều ưu điểm và nhược điểm giống như anh em họ bị hạn chế. Những khác biệt chính sau đây được áp dụng:

1. Thuế thấp hơn có thể. Do không có điều khoản Mục 83 (b), nên không có khả năng nộp thuế quá mức.
2. Trì hoãn phát hành cổ phiếu. Nhà tuyển dụng có thể phát hành RSU mà không làm loãng cơ sở cổ phần (trì hoãn phát hành cổ phiếu công ty). Đây là một lợi thế đáng kể không chỉ so với cổ phiếu bị hạn chế, mà các hình thức khác của kế hoạch chứng khoán, chẳng hạn như kế hoạch mua cổ phiếu của nhân viên và kế hoạch lựa chọn cổ phiếu theo luật định và không theo luật định.
3. Rẻ. Người sử dụng lao động phải chịu chi phí hành chính thấp hơn, vì không có cổ phiếu thực tế để nắm giữ, ghi lại và theo dõi.
4. Trì hoãn thuế. Có thể hoãn thuế sau ngày giao dịch bằng cách trì hoãn phát hành cổ phiếu cho nhân viên.
5. Thân thiện với thuế nước ngoài. Việc ban hành RSU cho nhân viên làm việc bên ngoài Hoa Kỳ có thể giúp việc đánh thuế dễ dàng hơn do sự khác biệt về thời điểm và cách lựa chọn cổ phiếu bị đánh thuế.

Nhược điểm của RSU

1. Không có quyền bỏ phiếu. RSU không cung cấp quyền biểu quyết cho đến khi cổ phiếu thực tế được phát hành.
2. Không có cổ tức. RSU không thể trả cổ tức, vì không có cổ phiếu thực tế nào được sử dụng (nhà tuyển dụng có thể trả cổ tức bằng tiền mặt nếu họ chọn).
3. Không có Mục 83 (b) Bầu cử. RSU không cung cấp cuộc bầu cử Mục 83 (b) vì các đơn vị không được coi là tài sản hữu hình theo định nghĩa của Bộ luật Thu nhập Nội bộ. Loại bầu cử này chỉ có thể được sử dụng với tài sản hữu hình.

Từ quan điểm của một nhân viên, thực tế không có nhiều sự khác biệt giữa việc nhận cổ phiếu bị hạn chế so với các đơn vị cổ phiếu bị hạn chế, ngoại trừ việc không có cuộc bầu cử 83 (b) nào cho RSU. Nhà tuyển dụng thường được hưởng lợi nhiều hơn từ việc sử dụng RSU vì điều này cho phép họ trì hoãn việc phát hành cổ phiếu công ty cho đến khi lịch trình hoàn tất, sau đó làm chậm sự pha loãng của cơ sở cổ phần.

Từ cuối cùng

Cổ phiếu bị hạn chế và RSU là hình thức bồi thường cổ phiếu hoãn thuế linh hoạt hơn, không có một số hạn chế mà nhà tuyển dụng thường gặp phải với các kế hoạch lựa chọn cổ phiếu thông thường, chẳng hạn như pha loãng cổ phiếu công ty. Mặc dù cả hai loại kế hoạch đang trở nên phổ biến hơn với các nhà tuyển dụng, RSU đang bắt đầu làm lu mờ các đối tác của họ vì tính đơn giản hơn và trì hoãn phát hành cổ phiếu.

Để biết thêm thông tin về các hình thức bồi thường vốn chủ sở hữu này, hãy tham khảo ý kiến ​​đại diện nhân sự hoặc cố vấn tài chính của bạn.