Trái phiếu thành phố là gì - Ưu và nhược điểm của đầu tư

Vì vậy, một nhà đầu tư muốn tăng trưởng ưu đãi thuế và thanh khoản để làm gì? Một loại tài sản đáng xem xét là trái phiếu đô thị. Bởi vì trái phiếu đô thị cung cấp miễn thuế, tăng trưởng gộp với mức độ thanh khoản cao, chúng có thể là một nơi lý tưởng để tiết kiệm tiền mà bạn muốn truy cập trước hoặc thậm chí trong những năm hoàng kim của bạn.

Trái phiếu thành phố là gì?

Trái phiếu thành phố là công cụ nợ được phát hành bởi chính quyền thành phố và địa phương. Chúng thường được sử dụng để huy động tiền đầu tư vốn vào các dự án địa phương như trường học, đường phố và đường cao tốc, cầu, bệnh viện, nhà ở công cộng, và các tiện ích.

Trái phiếu thành phố chịu lãi suất được trả theo tỷ lệ cố định hoặc thay đổi, tùy thuộc vào các điều khoản của trái phiếu. Người phát hành trái phiếu (tức là chính quyền địa phương) nhận được khoản thanh toán bằng tiền mặt từ nhà đầu tư để đổi lại việc đồng ý trả lãi suất theo lịch trình cho người nắm giữ trái phiếu. Tiền lãi được trả theo một khoảng thời gian đã thỏa thuận, thay đổi từ vài tháng đến 20, 30 hoặc thậm chí 40 năm và đôi khi lâu hơn. Khi trái phiếu đáo hạn (nghĩa là thời hạn của trái phiếu kết thúc), nhà đầu tư được hoàn trả mệnh giá của trái phiếu.

Các loại trái phiếu thành phố

Trái phiếu thành phố thường được phát hành như một trong ba loại nghĩa vụ nợ:

• Trái phiếu nghĩa vụ chung (GO) hoàn trả dựa trên niềm tin và tín dụng đầy đủ của người phát hành và được coi là loại trái phiếu an toàn nhất, có lãi suất thấp nhất.
• Trái phiếu doanh thu hoàn trả từ một dòng thu nhập trong tương lai cụ thể, chẳng hạn như tiện ích hoặc thanh toán từ khách hàng hoặc người thuê nhà.
• Đánh giá trái phiếu bắt buộc hoàn trả từ đánh giá thuế tài sản trong đô thị.

Lợi nhuận thay đổi đáng kể giữa các thành phố, điều này làm cho nghiên cứu trở thành một phần thiết yếu của đầu tư trái phiếu đô thị. Tuy nhiên, các quỹ ETF trái phiếu đô thị và quỹ tương hỗ sẽ thực hiện một phần của nghiên cứu này cho bạn và có thể là cứu cánh cho các nhà đầu tư có lịch trình bận rộn.

Năng suất tương đương chịu thuế

Có lẽ điều quan trọng nhất để hiểu khi quyết định có nên đầu tư vào trái phiếu đô thị hay không là lợi tức tương đương chịu thuế. Nói một cách đơn giản, lợi tức tương đương chịu thuế biểu thị tỷ lệ trái phiếu chịu thuế mà bạn cần để nhận được tiền lãi từ trái phiếu đô thị với lãi suất cụ thể. Đó là lợi tức của trái phiếu thành phố cộng với lợi ích thuế nhận được.

Ví dụ, do tình trạng được miễn thuế, một lưu ý trái phiếu đô thị với tỷ lệ 4% thực sự có thể có lợi suất tương đương chịu thuế lớn hơn 6%, tùy thuộc vào khung thuế thu nhập của nhà đầu tư. Để tính năng suất tương đương chịu thuế, bạn cần biết thuế suất của mình.

Mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu thành phố và thuế suất có thể được thể hiện bằng phương trình sau:

Ở đâu

• r_m = lãi suất của trái phiếu đô thị
• r_c = lãi suất của trái phiếu doanh nghiệp tương đương
• t = thuế suất

Không phải là một whiz toán học? Đừng lo lắng. Có rất nhiều máy tính có sẵn trực tuyến sẽ tính toán lợi tức tương đương chịu thuế dựa trên thu nhập của bạn và lợi tức trái phiếu trong danh mục đầu tư của bạn.

Tốt hơn nữa, nếu bạn chọn đầu tư vào trái phiếu đô thị thông qua một quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ, lợi tức tương đương chịu thuế là một trong những điều đầu tiên được nêu trong bản cáo bạch. Trên thực tế, nó thường được chia nhỏ theo khung thuế, điều này giúp dễ dàng xem liệu trái phiếu đô thị được miễn thuế có hợp lý với bạn không.

Ưu điểm và nhược điểm của đầu tư trái phiếu thành phố

Việc kiểm tra các ưu và nhược điểm liên quan đến tình hình và mục tiêu tài chính của bạn sẽ giúp bạn xác định liệu đầu tư vào trái phiếu đô thị có khả năng sinh lãi hay không.

Ưu điểm

1. Miễn thuế liên bang. Không ai thích giao một khối tiền mặt cho người đóng thuế. Nếu bạn đang ở trong một khung thuế cao hoặc đang tìm cách tạo ra một dòng thu nhập được miễn thuế để nghỉ hưu, trái phiếu thành phố có thể chỉ là thứ để bổ sung cho các khoản đầu tư hưu trí truyền thống của bạn, Roth IRA hoặc đầu tư 401k. Nơi trú ẩn thuế này cung cấp thanh khoản và hiệu quả thuế tất cả trong một, một ưu đãi cho những người trong khung thuế cao nhất.
2. Miễn thuế nhà nước và địa phương. Trái phiếu thành phố không chỉ được miễn thuế liên bang, mà nếu bạn chơi đúng thẻ của mình, bạn cũng có thể né thuế nhà nước và thuế địa phương. Ở hầu hết các bang, đầu tư vào các dự án phát triển thành phố địa phương được miễn thuế tiểu bang và địa phương ngoài thuế liên bang.
3. Tăng trưởng hợp chất thuế và / hoặc thu nhập. Bảo vệ tài khoản đầu tư của bạn khỏi thuế cho phép tăng trưởng gộp nhanh hơn trong tài khoản chịu thuế. Trái phiếu thành phố được mua thông qua một quỹ tương hỗ hoặc ETF cho phép bạn tái đầu tư thu nhập trái phiếu dẫn đến tăng trưởng gộp.
4. Biến động thấp hơn cổ phiếu (Tài sản thu nhập cố định). Nếu sự biến động của thị trường chứng khoán khiến bạn đau bụng, bạn có thể muốn chuyển sang một loại tài sản với mức độ biến động thấp hơn một chút. Trái phiếu thành phố trong lịch sử là một trong những nơi an toàn nhất để gửi tiền tiết kiệm của bạn (thiếu tài khoản tiết kiệm hoặc trái phiếu kho bạc), đồng thời cung cấp các khoản hoàn thuế được miễn thuế và hoàn trả vốn đầu tư tốt hơn nhiều so với tài khoản được bảo hiểm của FDIC hoặc Kho bạc.
5. Mức độ thanh khoản cao. Trái phiếu thành phố có tính thanh khoản cao và được giao dịch trên một thị trường thứ cấp. Điều này có nghĩa là nếu bạn đang bị buộc tiền mặt hoặc cần một dòng tiền cho một cơ hội đầu tư hoặc khẩn cấp, vốn có thể được truy cập nhanh chóng và không bị phạt thuế. Điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư đầu tư thông qua các quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ.

Nhược điểm

1. Lợi suất trái phiếu có thể không đánh bại lạm phát. Nếu bạn không đầu tư vào trái phiếu đô thị cho thu nhập hiện tại, nhưng thay vào đó để tăng trưởng được ưu đãi thuế dài hạn, bạn sẽ muốn xem xét cách đầu tư trái phiếu của bạn sẽ theo kịp lạm phát. Bởi vì trái phiếu đô thị thường là một khoản đầu tư bảo thủ và chúng cũng mang lại lợi thế về thuế, nên lợi suất của chúng có xu hướng tương đối thấp. Do đó, họ ít có khả năng đánh bại lạm phát hơn nhiều khoản đầu tư khác, chẳng hạn như cổ phiếu. Điều này có nghĩa là số tiền bạn đã sử dụng trong một quỹ trái phiếu có thể có giá trị ít hơn trong sức mua một vài năm kể từ bây giờ so với ngày nay.
2. Chi phí cơ hội. Nếu bạn quyết định đầu tư vào trái phiếu đô thị, hãy xem xét kỹ phương trình trên hoặc truy cập vào một trong nhiều máy tính trực tuyến sẽ tính năng suất tương đương chịu thuế của bạn. Chạy tính toán này là điều cần thiết để đảm bảo rằng trái phiếu đô thị có ý nghĩa với bạn hơn là đầu tư trái phiếu chịu thuế. Ví dụ: nếu bạn ở trong khung thuế thấp, bạn sẽ không thể tận dụng các lợi thế về thuế của trái phiếu đô thị nhiều như một người nào đó trong khung thuế cao. Hơn nữa, bạn có thể từ bỏ cơ hội nhận ra lợi tức cao hơn của trái phiếu chịu thuế tương đương nếu bạn đầu tư vào trái phiếu đô thị thay thế.
3. Rủi ro lãi suất. Khi lãi suất tăng, trái phiếu hiện tại mất giá trị. Điều này là do trái phiếu mang lãi suất thấp hơn phải được bán với giá chiết khấu bằng lãi suất trái phiếu hiện tại. Đây không phải là vấn đề đáng lo ngại nếu bạn dự định giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn, nhưng vẫn có thể là một viên thuốc khó nuốt nếu bạn phải rút tiền ra khỏi trái phiếu hoặc quỹ trái phiếu khi chúng giao dịch ở mức thấp hơn mệnh giá.
4. Rủi ro vỡ nợ và mất vốn. Bất kỳ khoản đầu tư nào cũng mang rủi ro. Trái phiếu thành phố không khác nhau. Mặc dù trong lịch sử, điều này rất hiếm, luôn có cơ hội thành phố có thể vượt lên, trong trường hợp đó, tiền lãi và tiền gốc của bạn sẽ bị mất.

Cách đầu tư vào trái phiếu thành phố

Nói chung, có hai cách để đầu tư vào trái phiếu đô thị: trực tiếp hoặc thông qua một quỹ trái phiếu thành phố. Các nhà đầu tư có thể mua trái phiếu trực tiếp từ một đô thị thông qua ngân hàng hoặc nhà môi giới của họ. Phương pháp này mang đến cho các nhà đầu tư sự thoải mái khi biết chính xác trái phiếu họ sở hữu trong danh mục đầu tư của mình, chẳng hạn như nghĩa vụ chung, doanh thu hoặc trái phiếu đánh giá, cũng như thời hạn và lợi tức chính xác mà khoản đầu tư đưa ra.

Cách thứ hai để đầu tư vào trái phiếu đô thị là mua cổ phiếu trong một quỹ trái phiếu thành phố. Phương pháp này cung cấp đa dạng hóa ngay lập tức trên hàng trăm trái phiếu đô thị, có thể giảm rủi ro cho các nhà đầu tư. Một lợi thế đáng kể khác là thanh khoản tăng có sẵn thông qua các quỹ trái phiếu. Cổ phiếu quỹ có thể được bán bất cứ lúc nào, vì vậy các nhà đầu tư sẽ không gặp vấn đề gì khi dỡ trái phiếu của họ vì bất kỳ lý do gì.

Từ cuối cùng

Trái phiếu thành phố cung cấp cho các nhà đầu tư một số lợi thế trong nhiệm vụ không bao giờ kết thúc để giảm thiểu thuế và tăng vốn. Tuy nhiên, trước khi bạn lao vào thị trường trái phiếu thành phố, hãy đảm bảo làm bài tập về nhà. Không có khoản đầu tư nào là hoàn hảo và trái phiếu đô thị có thể không phải là khoản đầu tư tốt nhất để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn, đặc biệt nếu bạn đang ở trong một khung thuế thấp.

Điều đó nói rằng, nếu bạn đang ở trong một khung thuế cao và tìm kiếm một khoản đầu tư tương đối bảo thủ để cung cấp tăng trưởng hoặc thu nhập được ưu đãi thuế, bổ sung danh mục đầu tư của bạn bằng trái phiếu đô thị có thể là một giải pháp hấp dẫn.

Bạn có phải là nhà đầu tư trái phiếu thành phố? Kinh nghiệm của bạn là gì với thị trường trái phiếu thành phố?