Quyền sở hữu cổ phần của nhân viên trong các kế hoạch 401 (k) - Lịch sử, Ưu điểm & Nhược điểm
Tuy nhiên, chiến lược này đi kèm với mức độ rủi ro mà nhiều nhân viên không hiểu - và có thể không tìm hiểu cho đến khi quá muộn.
Lịch sử lập pháp
Kế hoạch 401 (k) đã được tạo ra do Đạo luật An toàn Thu nhập Nghỉ hưu của Nhân viên năm 1974 (ERISA). Luật này được hướng tới bảo vệ an ninh hưu trí của nhân viên. Nhưng các nhóm lợi ích đặc biệt đại diện cho các tập đoàn lớn tuyên bố rằng nếu ít nhất họ không thể tài trợ một phần tài khoản hưu trí của nhân viên bằng cổ phiếu của công ty, thì họ sẽ hoàn toàn không đưa ra kế hoạch nghỉ hưu dưới bất kỳ hình thức nào. Quốc hội đã thông qua để thông qua luật.
Kể từ đó, các công ty đã tài trợ cho các kế hoạch này bằng cổ phiếu của chính họ theo nhiều cách khác nhau và ở nhiều mức độ khác nhau. Một số công ty phù hợp với tất cả các đóng góp của nhân viên với cổ phiếu của họ, trong khi những công ty khác đã đi xa đến mức khuyến khích công nhân của họ chỉ đầu tư vào cổ phiếu của công ty. Một số công ty sẽ chỉ cung cấp các khoản đóng góp phù hợp (hoặc ít nhất là một trận đấu lớn hơn) cho các nhân viên chọn mua cổ phiếu trong kế hoạch.
Tất nhiên, sự sụp đổ từ sự sụp đổ của Enron và Worldcom năm 2002 đã dẫn đến sự xem xét kỹ lưỡng về thực hành này của cả các cơ quan quản lý và công chúng. Đạo luật Sarbanes-Oxley và Đạo luật bảo vệ lương hưu năm 2006 đã được thông qua như một biện pháp bảo vệ lương hưu của nhân viên khỏi các cuộc khủng hoảng của công ty. Tuy nhiên, không có bộ quy tắc nào vô điều kiện cấm sử dụng cổ phiếu công ty trong kế hoạch nghỉ hưu của công ty, mặc dù họ đã hạn chế giao dịch nội gián trong thời gian mất điện trong kế hoạch 401 (k) khi quản trị viên của kế hoạch bị thay đổi.
Nhiều chuyên gia cảm thấy rằng các biện pháp này vẫn còn bất cập. Họ tin rằng luật pháp cần được ban hành để hạn chế nghiêm trọng việc phân bổ cổ phiếu công ty trong các kế hoạch đủ điều kiện không quá 10% đến 20% tài sản kế hoạch.
Ưu điểm của việc mua cổ phiếu của công ty trong kế hoạch 401 (k)
Những lợi ích đi kèm với việc mua cổ phiếu trong kế hoạch 401 (k) cũng giống như đối với hầu hết các loại kế hoạch mua cổ phiếu nhân viên khác - đối với người sử dụng lao động. Những lợi ích này bao gồm:
1. Cải thiện động lực và giữ chân nhân viên
Mua cổ phiếu của công ty bên trong gắn kết lợi ích tài chính của nhân viên với lợi ích của công ty và có thể khiến nhân viên cảm thấy được đánh giá cao hơn bởi chủ nhân của họ.
2. Đóng góp khấu trừ thuế cho chủ lao động và nhân viên
ESOP là loại kế hoạch mua cổ phiếu khác duy nhất cho phép nhân viên đóng góp được khấu trừ thuế mà họ có thể sử dụng để mua cổ phiếu của công ty. (Trừ khi đó là một chiếc Roth 401 (k), trong trường hợp đó, nhân viên đóng góp không giới hạn nhưng không phải trả thuế cho các bản phân phối.)
3. Kiểm soát doanh nghiệp
Mua cổ phiếu công ty trong kế hoạch 401 (k) đặt thêm cổ phần vào tay nhân viên, những người vẫn có quyền biểu quyết.
4. Lợi nhuận đáng kể có thể có
Nhân viên mua cổ phiếu của công ty có thể thấy rằng phần tài sản của họ tăng nhanh hơn nhiều so với nắm giữ quỹ tương hỗ của họ nếu cổ phiếu hoạt động tốt theo thời gian.
5. Điều trị lợi nhuận
Nhân viên bán cổ phiếu của công ty theo quy tắc Đánh giá cao chưa thực hiện (NUA) bị đánh thuế ở mức tăng vốn dài hạn thấp hơn đối với cổ phiếu nắm giữ trong hơn một năm. Điều khoản NUA là ngoại lệ duy nhất cho quy tắc trong mã số thuế phân loại tất cả các phân phối từ các kế hoạch hưu trí đủ điều kiện truyền thống là thu nhập thông thường. Quy tắc này quy định rằng cổ phiếu trong kế hoạch phải được tách ra khỏi phần còn lại của tài sản kế hoạch và được bán riêng trong một giao dịch đủ điều kiện.
Mẹo chuyên nghiệp: Nếu bạn đang đầu tư vào kế hoạch 401 (k) của công ty, hãy xem xét đăng ký phân tích miễn phí từ Blooom. Họ sẽ kiểm tra để đảm bảo bạn được đa dạng hóa đúng cách và phân bổ tài sản hợp lý. Họ cũng sẽ đảm bảo rằng gói của bạn không tính phí quá cao.
Nhược điểm của nhà tuyển dụng trong kế hoạch 401 (k)
Bất chấp những lợi thế được liệt kê ở trên, phần lớn các nhà hoạch định tài chính cảnh báo khách hàng của họ về những hạn chế của việc đầu tư quá nhiều vào cổ phiếu của chủ lao động của họ.
1. Thanh khoản thấp
Trừ khi họ 59 tuổi trở lên, nhân viên không thể bán cổ phần của họ và sử dụng số tiền thu được trong kế hoạch nghỉ hưu mà không phải chịu thuế thông thường và phạt rút tiền sớm 10%. Mua cổ phiếu trong một kế hoạch nghỉ hưu không mang lại lợi ích ngắn hạn như các loại kế hoạch chứng khoán khác, chẳng hạn như kế hoạch mua cổ phiếu của nhân viên hoặc các lựa chọn cổ phiếu không đủ điều kiện. Theo các kế hoạch này, người tham gia thường nhận được một số lợi ích tài chính hữu hình hoặc bồi thường vượt quá những gì họ đặt trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.
2. Không giảm giá mua hàng
Không giống như các loại kế hoạch chứng khoán nhân viên khác - chẳng hạn như tùy chọn cổ phiếu không đủ điều kiện hoặc ưu đãi hoặc kế hoạch mua cổ phiếu của nhân viên - không có tính năng thực hiện khi cổ phiếu được mua trong một kế hoạch 401 (k) hoặc đủ điều kiện khác. Do đó, không có yếu tố mặc cả có sẵn. Yếu tố mặc cả là sự khác biệt giữa giá thực hiện thấp hơn và giá thị trường hiện tại của cổ phiếu cao hơn tại thời điểm thực hiện. Sự chênh lệch giữa hai mức giá này trở thành lợi nhuận không rủi ro ngay lập tức cho nhân viên.
3. Trách nhiệm của chủ lao động
Nhiều nhà tuyển dụng thúc đẩy việc mua cổ phiếu của họ trong kế hoạch nghỉ hưu cũng có xu hướng quên đi một yếu tố khá quan trọng có thể tác động mạnh mẽ đến họ. Họ được yêu cầu đóng vai trò ủy thác cho kế hoạch của họ. Điều đó có nghĩa là họ được tổ chức hợp pháp theo tiêu chuẩn đạo đức cao, chi phối các lựa chọn đầu tư mà họ cung cấp, cũng như cách họ tài trợ và điều hành kế hoạch. Trách nhiệm pháp lý và đạo đức mà họ có đối với nhân viên của mình có thể khiến họ kết thúc bằng việc thua kiện trong một vụ kiện tập thể khi giá cổ phiếu của họ giảm đáng kể - bất kể nguyên nhân giảm giá.
4. Đa dạng hóa không đầy đủ
Những nhược điểm được liệt kê ở trên là những yếu tố đáng kể để xem xét. Nhưng cho đến nay, vấn đề quan trọng nhất mà nhân viên gặp phải từ việc mua cổ phiếu của công ty trong kế hoạch nghỉ hưu của họ là sự tập trung quá mức vào một vị trí duy nhất trong danh mục đầu tư và nghỉ hưu của họ. Điều đó đặc biệt đúng đối với những nhân viên cũng đang tham gia vào các kế hoạch mua cổ phiếu khác được cung cấp bởi chủ lao động của họ, chẳng hạn như ESOP hoặc ESPP.
Người sử dụng lao động và quản trị viên kế hoạch nghỉ hưu có trách nhiệm ủy thác để giáo dục kỹ lưỡng cho nhân viên của họ về những nguy cơ của việc đầu tư quá nhiều tiền vào một cổ phiếu hoặc bảo mật khác, bất kể công ty có bảo đảm hay không. Các cổ phiếu riêng lẻ có thể giảm giá mạnh hơn nhiều so với các quỹ tương hỗ hoặc các khoản đầu tư đa dạng khác, và thường trong một khoảng thời gian ngắn hơn đáng kể.
Kịch bản tệ nhất
Jim và Mary đã kết hôn và cả hai đều làm việc tại một công ty giao dịch công khai. Jim đầu tư 75% tiền tiết kiệm hưu trí của mình vào cổ phiếu công ty, và cũng đã mua 1.000 cổ phiếu trong ESPP do nhà tuyển dụng cung cấp. Kế hoạch nghỉ hưu của Mary được đầu tư vào một danh mục các quỹ tương hỗ đầu tư vào một số loại tài sản và lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế. Công ty bất ngờ bị tàn phá bởi một loạt các vụ kiện do một sản phẩm bị lỗi góp phần gây ra cái chết của một số người. Công ty buộc phải tuyên bố phá sản và tất cả cổ phần của Jim đều trở nên vô giá trị. Tài sản tài chính thực sự duy nhất mà hai vợ chồng còn lại là kế hoạch nghỉ hưu của Mary.
Nhiều chuyên gia tài chính cảm thấy rằng việc mua cổ phiếu của nhân viên nên bị hạn chế trong hầu hết các trường hợp đối với các chương trình không nghỉ hưu, chẳng hạn như ESPPs hoặc lựa chọn cổ phiếu, trong khi danh mục đầu tư hưu trí của họ vẫn được đa dạng hóa một cách an toàn trong phân bổ cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt hoặc các lựa chọn thay thế khác. Họ cũng đề nghị các công ty thực hiện các bước để tăng cường các chương trình giáo dục nhân viên của họ và giới hạn số lượng cổ phiếu có thể được mua trong kế hoạch ở mức 10% đến 20% số dư của kế hoạch. Các công ty không làm điều này sau đó sẽ bị phạt tiền hoặc xử lý kỷ luật bởi SEC.
Xem xét các rủi ro
Các nhân viên đang cân nhắc xem có nên mua cổ phiếu của công ty trong kế hoạch chia sẻ lợi nhuận 401 (k) của họ hay không, nên cân nhắc cẩn thận những rủi ro có thể xảy ra. Điều gì sẽ xảy ra với trứng của chúng nếu chủ nhân của chúng phá sản? Tất nhiên, sở hữu một lượng cổ phiếu công ty hợp lý có thể là một ý tưởng tốt. Thêm vào đó, nó có thể phục vụ để thúc đẩy nhân viên trong nhiều trường hợp.
Tuy nhiên, những người muốn đưa một phần đáng kể danh mục đầu tư của họ vào cổ phiếu của chủ lao động có lẽ nên làm như vậy ngoài kế hoạch nghỉ hưu của họ. Việc tham gia vào một kế hoạch lựa chọn cổ phiếu không đủ điều kiện hoặc khuyến khích hoặc kế hoạch mua cổ phiếu của nhân viên có thể là một sự thay thế an toàn hơn, vì các nhà đầu tư không phải nắm giữ các cổ phiếu này cho đến khi nghỉ hưu để nhận tiền từ họ.
Tất nhiên, cũng có thể bán cổ phiếu công ty trong kế hoạch nghỉ hưu, nhưng điều này có thể làm giảm bất kỳ đóng góp phù hợp nào mà nhân viên nhận được. Một số nhà tuyển dụng chỉ khớp với cổ phiếu của công ty hoặc chỉ khớp với các khoản đóng góp đầu tư vào cổ phiếu công ty.
Làm bài tập về nhà đi
Nhân viên cũng nên cẩn thận nghiên cứu chủ nhân của mình và lấy một số báo cáo phân tích về công ty để xem các chuyên gia nghĩ gì về cổ phiếu của họ. Các báo cáo này thường có sẵn trực tuyến miễn phí cho những người có tài khoản đầu tư trực tuyến với các công ty như TD Ameritrade hoặc E * TRADING.
Các công ty nghiên cứu độc lập như Morningstar cung cấp rất nhiều dữ liệu kỹ thuật và cơ bản phá vỡ hồ sơ tài chính, hiệu suất và lịch sử giao dịch của chủ nhân. Và, tất nhiên, nếu cổ phiếu của công ty luôn giao dịch ở mức giá thấp mà không có bất kỳ sự chia tách cổ phiếu nào, đây sẽ là một dấu hiệu cảnh báo rõ ràng để giữ cho việc phân bổ cổ phiếu này trong một danh mục đầu tư ở mức tối thiểu.
Từ cuối cùng
Bất chấp các biện pháp lập pháp đã đề cập trước đây, dữ liệu gần đây cho thấy gần một phần năm của tất cả tài sản 401 (k) vẫn được đầu tư vào cổ phiếu của các công ty mẹ của họ. Vụ phá sản của U.S. Airways và United Airlines cũng dẫn đến việc mất hàng tỷ đô la tiền hưu trí cho nhân viên của họ. Nhưng trong khi một nghiên cứu năm 2012 của Vanguard tiết lộ rằng việc sử dụng cổ phiếu của công ty trong kế hoạch 401 (k) đang suy giảm, thì thực tế này có thể sẽ tiếp tục ít nhất trong một số khả năng trong nhiều thập kỷ tới.
?
