Libor là gì - Liên ngân hàng Luân Đôn cung cấp tỷ lệ lịch sử & vụ bê bối

Sự khuấy động có thể khiến một số người thắc mắc: Chính xác thì Libor là gì?

Sự khởi đầu của Libor

Sự tồn tại (và tầm quan trọng) của Libor bắt đầu từ hơn 30 năm trước, khi các ngân hàng nhận ra rằng họ cần một chuẩn mực nhất quán để tính giá cho các dịch vụ ngân hàng vào ngân hàng trong những năm 1980. Cho đến lúc đó, một hệ thống trao đổi đã được đưa ra dẫn đến sự mặc cả giữa các ngân hàng về nhiều loại cho vay.

Hệ thống mới, đo lường ước tính trung bình của lãi suất được đề xuất bởi các ngân hàng tham gia, không chỉ có thể trị vì sự không chắc chắn về tài chính, mà còn đóng vai trò như một phong vũ biểu cho sức khỏe tài chính nói chung của quốc gia.

Ấn bản đầu tiên về tỷ lệ Libor xảy ra vào ngày đầu năm mới năm 1986, mặc dù, vào thời điểm đó, phạm vi và ảnh hưởng của nó nhỏ hơn nhiều. Ngày nay, nó là một trong những tiêu chuẩn tài chính được tin cậy nhất trên thế giới. Nó ảnh hưởng đến lãi suất tính giữa các ngân hàng cho vay và xác định lãi suất trên một loạt các công cụ tài chính, bao gồm trái phiếu, tài khoản tiết kiệm, công cụ phái sinh, thế chấp và cho vay sinh viên. Theo cách này, nó cuối cùng cũng ảnh hưởng đến những gì lãi suất có sẵn cho người tiêu dùng.

Libor quyết định như thế nào?

Hiệp hội Ngân hàng Anh (BBA) là hiệp hội thương mại chính liên quan đến phúc lợi tài chính của Vương quốc Anh. Hơn 200 ngân hàng được liệt kê là thành viên của BBA và họ tiếp cận trên 60 quốc gia riêng lẻ. BBA có trách nhiệm không chỉ điều chỉnh các vấn đề tài chính của Vương quốc Anh mà còn thiết lập Libor.

Libor được thiết lập bằng cách thu thập lãi suất được báo cáo bởi các ngân hàng thành công và ổn định nhất về tài chính. Mỗi ngày, các ngân hàng lớn bao gồm Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank và HSBC nộp lãi suất liên ngân hàng ước tính mà họ tin là có khả năng tài chính dựa trên môi trường kinh tế tại địa điểm của họ. BBA loại bỏ các số thấp nhất và cao nhất và nén số đó thành mức trung bình trở thành tỷ lệ Libor.

Libor được đăng vào lúc 11 giờ sáng giờ London mỗi ngày. Mặc dù nó có thể dao động, tỷ lệ được cố định trong khoảng thời gian 24 giờ sau khi xuất bản. Mặc dù các ngân hàng không nhất thiết phải cho nhau vay với lãi suất được chỉ định này, nhưng có hơn 350 nghìn tỷ đô la các sản phẩm tài chính và các công cụ phái sinh được gắn trực tiếp với tỷ lệ Libor.

Là Libor chỉ liên quan đến London?

Mặc dù London được đặc trưng trong tiêu đề, phạm vi tiếp cận và sự liên quan của Libor vượt xa London. Thuật ngữ này xuất phát từ thực tế rằng London là nơi Libor được quyết định và đăng.

Hơn 200 ngân hàng sử dụng hệ thống Libor được trải rộng trên toàn cầu trên khắp Vương quốc Anh, New Zealand, Úc và Châu Âu, trong số các địa điểm chính khác. Hàng nghìn tỷ đô la cho các khoản vay trên toàn thế giới (cả doanh nghiệp và cá nhân) được gắn với các ấn phẩm Libor, vì các khoản đầu tư vào mọi thứ từ quỹ tương hỗ đến lãi suất thế chấp đến tương lai chứng khoán phụ thuộc vào con số đó.

Mặc dù hầu hết các ngân hàng Mỹ sử dụng một số liệu khác gọi là Prime Rate khi thiết lập lãi suất, tỷ lệ Libor cũng được nhiều công ty Mỹ sử dụng để xác định xem việc gửi tiền của họ ra nước ngoài có mang lại nhiều lợi nhuận hơn so với việc giữ nó trong các ngân hàng Mỹ hay không. Ngay cả người Mỹ trung bình cũng có thể bị ảnh hưởng bởi Libor vì đôi khi những người có thế chấp hoặc nợ có thể điều chỉnh lãi suất sẽ có lãi suất cho vay gắn với chỉ số Libor (ví dụ: lãi suất thế chấp của bạn có thể là Libor + 2, có nghĩa là lãi suất của bạn là hai điểm trên tỷ lệ Libor).

Không có câu hỏi rằng sự liên kết các nhà tài chính này là kết quả tuyệt vời cho bất cứ ai để mắt đến sức khỏe tài chính và tương lai của thế giới.

Vụ bê bối Libor

Vào cuối tháng 6 năm 2012, một ngân hàng đa quốc gia có tên là Barclays, có trụ sở tại Vương quốc Anh, đã thừa nhận những nỗ lực cố ý nhằm thao túng tỷ lệ Libor dựa trên lợi ích cá nhân.

Khi các ngân hàng tự tin về tài chính, lãi suất ước tính mà họ báo cáo cho BBA thấp hơn, vì không có dự đoán về suy thoái kinh tế, và lãi suất thấp là khả thi về mặt tài chính. Khi có bất ổn kinh tế, lãi suất ước tính được báo cáo sẽ cao hơn và cho vay các ngân hàng khác đột nhiên có nhiều rủi ro hơn.

Nhưng vụ bê bối của Ngân hàng Barclays đã làm sáng tỏ khả năng các ngân hàng khác cũng có thể đã báo cáo dựa trên các điều kiện không tồn tại, chẳng hạn như báo cáo lãi suất thấp hơn mức chấp nhận được để giảm giá vay. Không chỉ vậy, nhưng các nhà đầu tư có tỷ lệ gắn với chỉ số Libor cũng sẽ nhận được lãi suất thấp hơn so với điều kiện thị trường bảo đảm trên cơ sở thao túng xảy ra.

Có bằng chứng cho thấy sự thao túng Libor này đã được thực hiện trong nhiều năm và các bộ phận riêng lẻ của một số tổ chức tài chính lớn đã hoạt động thông đồng để thao túng số lượng của họ, dựa trên những gì sẽ mang lại lợi nhuận cao nhất cho cả hai bên trong ngắn hạn.

Nguy cơ tham nhũng trong hệ thống Libor là, cũng như rất nhiều vụ bê bối tài chính, cuối cùng nó dẫn đến một sự mất mát về kết thúc của người tiêu dùng. Ngoài các khoản lỗ do người tiêu dùng nhận được lãi suất thấp giả tạo, các ngân hàng chuyển lợi nhuận quá thấp có thể từ từ rút tiền ra khỏi các khoản đầu tư phổ biến - đầu tư, lần lượt, tài trợ cho chính quyền địa phương và các dịch vụ công cộng.

Từ cuối cùng

Không rõ những thay đổi, nếu có, vụ bê bối Libor sẽ gây ra cách thức BBA tiến hành kinh doanh, và thậm chí không rõ ràng hơn nữa là liệu thủ phạm của vụ bê bối sẽ chịu trách nhiệm cho hành động của họ. Barclays nói riêng đã bị phạt 450 triệu đô la, nhưng theo NPR, có những lớp sai phạm có thể xảy ra ở nhiều quốc gia sẽ phải điều tra mạnh mẽ để khám phá.

Khi vụ bê bối Libor mở ra và các câu hỏi xuất hiện về độ tin cậy của hệ thống Libor, các nhà đầu tư và cá nhân bị mất tiền do Libor có thể tiếp tục chịu hậu quả của sự gian lận. Những người có lợi nhuận - bao gồm các cá nhân có lãi suất thế chấp thấp và lãi suất cho vay sinh viên thấp - tất nhiên, sẽ không phải trả lại lợi nhuận của họ, trong khi những người mất đi tiền do sự thao túng có thể nộp đơn kiện các ngân hàng lừa đảo để cố gắng thu lại khoản lỗ của họ. Nếu không có lợi nhuận, nhưng với nghĩa vụ thanh toán các khoản lỗ, các ngân hàng này có thể không thể đáp ứng các khoản nợ của họ.

Các sự kiện tài chính gần đây đã cho thấy những gì xảy ra khi các ngân hàng có nguy cơ sụp đổ, mang theo toàn bộ nền kinh tế. Có khả năng, nếu Barclays và các ngân hàng tham gia khác không đủ khả năng bảo vệ, một gói cứu trợ khác có thể sẽ xảy ra.

(ảnh tín dụng: Bigstock)