Các loại quỹ đầu tư - UIT mở và đóng và UIT

Có ba loại công ty quỹ đầu tư chính: quỹ mở, quỹ đóng và ủy thác đầu tư đơn vị. Nhưng mặc dù chúng hơi khác nhau về cấu trúc và đặc điểm, mỗi loại cung cấp cho các nhà đầu tư quản lý và đa dạng hóa chuyên nghiệp, cả bên trong và bên ngoài IRA và các kế hoạch nghỉ hưu do nhà tuyển dụng tài trợ.

Quỹ mở

Quỹ mở là loại quỹ tương hỗ phổ biến nhất hiện có. Các quỹ mở là các công ty đầu tư có thể mua và bán không giới hạn số lượng cổ phiếu. Hầu hết các công ty quỹ tương hỗ tên hộ gia đình - như Quỹ Mỹ, Thế kỷ Mỹ, Tiên phong, Davis, TIAA-CREF, AIM, Putnam, Franklin và Eaton Vance - cung cấp chủ yếu các quỹ mở. Không có giới hạn bằng đô la hoặc số đối với số lượng cổ phiếu mà công ty quỹ có thể phát hành cho các nhà đầu tư, và công ty cũng mua lại bất kỳ và tất cả các cổ phiếu đang lưu hành.

Cổ phiếu của các quỹ mở chỉ có thể được mua và bán trực tiếp từ công ty quỹ phát hành và chúng không thể được giao dịch ở bất kỳ loại thị trường thứ cấp nào. Trong một số trường hợp, một quỹ mở có thể đóng cửa đối với các nhà đầu tư mới nếu nó phát triển đến một quy mô ngăn cản nó đạt được mục tiêu đầu tư của mình. Ví dụ, một quỹ đầu tư mạnh vào một loại bảo đảm hoặc đầu tư hiếm hoi cuối cùng có thể lấy nhiều đô la của nhà đầu tư hơn là có chứng khoán có sẵn để mua bởi quỹ và có thể phải từ chối các nhà đầu tư mới.

Phí bán hàng và các lớp chia sẻ

Một số quỹ mở đánh giá một khoản phí bán hàng, được gọi là một tải trọng trực tuyến; phần lớn chi phí này được trả cho người môi giới bán quỹ, phần còn lại dành cho quỹ. Ví dụ: một quỹ tính phí tải 4,75% sẽ trả 4% cho nhà môi giới và phần còn lại cho chính nó. Các nhà đầu tư thường có thể trả phí bán hàng theo một trong ba cách sau:

Cổ phiếu. Phí bán hàng được thanh toán đầy đủ tại thời điểm mua. Một nhà đầu tư mua 100.000 đô la của quỹ tải 4,75% sẽ có khoản đầu tư ban đầu là 95.250 đô la sau khi đã trừ đi phí bán hàng.
Cổ phiếu B. Phí bán hàng được đánh giá khi cổ phiếu được bán. Hầu hết các quỹ cổ phiếu B có lịch biểu phí bán hàng giảm dần theo đó nhà đầu tư phải trả một tỷ lệ phần trăm nhất định, chẳng hạn như 6% cho tất cả các quỹ được mua lại trong năm đầu tiên, và sau đó giảm 1% cho năm tiếp theo và cứ thế cho đến khi không có phí để chuộc lỗi trong năm thứ bảy. Nhưng trong khi có thể thoát khỏi việc trả phí bán hàng bằng cách để tiền của bạn vào, các quỹ cổ phần B thường đánh giá chi phí hành chính hàng năm cao hơn so với các đối tác cổ phần A của họ.
Cổ phiếu C. Về cơ bản, đây là sự kết hợp giữa cổ phiếu A và B. Cổ phiếu C đánh giá mức phí bán hàng thấp hơn trước, chẳng hạn như 1% hoặc 2%, và sau đó cũng tính phí khác khi mua lại (thường tương tự như phí trả trước) nếu tiền được chuộc trong một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn như một hoặc hai năm. Cổ phiếu C thường là loại cổ phiếu đắt nhất để mua vì họ có xu hướng tính chi phí hành chính hàng năm cao hơn so với một trong hai loại cổ phần còn lại.

Giá cả

Các quỹ mở có hai giá: giá trị tài sản ròng (NAV), có thể được xem là giá thầu, vì nó không bao gồm chi phí cho bất kỳ khoản phí bán hàng nào và giá chào bán công khai (POP), là giá rằng các nhà đầu tư mới phải trả tiền để mua quỹ và bao gồm chi phí cho phí bán hàng. NAV luôn được sử dụng khi đưa ra báo giá về giá quỹ hoặc tính toán hiệu suất lịch sử của nó. Các quỹ mở cũng sử dụng giá chuyển tiếp, nghĩa là giá được cập nhật vào cuối phiên giao dịch mỗi ngày.

Subaccounts Subaccounts

Các tài khoản phụ của quỹ tương hỗ được tìm thấy bên trong các chính sách niên kim thay đổi và phổ biến thay đổi là các quỹ mở, về cơ bản là bản sao của những thứ được bán bên ngoài hợp đồng và / hoặc chính sách. Tất nhiên, sự khác biệt này thực sự gây nhầm lẫn cho nhiều nhà đầu tư, những người không thể hiểu tại sao các quỹ yêu thích của họ từ một công ty quỹ nhất định không được cung cấp bên trong một sản phẩm biến khi thực tế, họ đang ở đó. Tuy nhiên, luật chứng khoán yêu cầu các bản sao được xử lý và phân loại là chứng khoán riêng biệt, vì vậy chúng được gán tên riêng và số CUSIP (số theo dõi xác định bảo mật với cơ quan quản lý).

Ví dụ, Quỹ đầu tư mạo hiểm Davis New York có sẵn trực tiếp từ Davis Advisors cũng được cung cấp bên trong các hợp đồng biến do công ty Allianz Life tạo ra. Nó được gắn nhãn danh mục Davis VA Value trong hợp đồng, nhưng nó được quản lý bởi cùng một cố vấn và bao gồm một mục tiêu và triết lý giống hệt như bản gốc.

Quỹ đóng

Quỹ đóng đại diện cho một loại công ty đầu tư lớn khác. Không giống như các quỹ mở, họ chỉ cung cấp một số lượng cổ phiếu hạn chế. Công ty quỹ phát hành cổ phiếu trong một IPO tương tự như cổ phiếu và tất cả các cổ phiếu được mua sau đó giao dịch trên một sàn giao dịch giống như một cổ phiếu.

Giống như các quỹ mở, các quỹ đóng được quản lý tích cực bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư và sử dụng giá chuyển tiếp. Họ thường có xu hướng tập trung vào một ngành hoặc lĩnh vực cụ thể, chẳng hạn như công nghệ, y tế hoặc năng lượng, nhưng cũng có nhiều mục tiêu tăng trưởng hoặc thu nhập chung. Những người định hướng thu nhập thường sử dụng đòn bẩy trong nỗ lực trả lãi cao hơn, điều này cũng làm tăng rủi ro.

Hiệp hội Quỹ đóng tuyên bố rằng quỹ đầu tiên thuộc loại này được phát hành vào năm 1893, rất lâu trước khi các quỹ mở đầu tiên có sẵn. Các quỹ đóng là duy nhất ở chỗ chúng thường được quản lý tích cực, điều này không xảy ra với các quỹ mở. Các quỹ đóng không đánh giá chi phí bán hàng dưới bất kỳ hình thức nào, nhưng các nhà đầu tư phải trả tiền hoa hồng để mua hoặc bán chúng, giống như một cổ phiếu hoặc bảo mật khác.

Quỹ giao dịch trao đổi (ETF)

Các quỹ này là một loại quỹ đóng không được quản lý tích cực. Các quỹ ETF giao dịch trong ngày như chứng khoán và quỹ đóng, nhưng họ thường đầu tư vào một danh mục đầu tư chứng khoán không thay đổi, chẳng hạn như chỉ số hoặc điểm chuẩn khác.

Một trong những quỹ ETF phổ biến nhất là SPDR, được gọi là Reciept lưu ký của Standard & Poor, đầu tư vào Quỹ chỉ số S & P 500. Các quỹ ETF cũng có một loạt các mục tiêu đầu tư. Bởi vì các quỹ này không yêu cầu quản lý danh mục đầu tư liên tục, phí của họ thấp hơn phí được tính bởi các quỹ được quản lý tích cực.

Ủy thác đầu tư đơn vị (UIT)

UIT về cơ bản là sự kết hợp giữa các quỹ đóng và mở, với một số đặc điểm của ETF. Chúng giống với các quỹ mở ở chỗ chúng chỉ có thể được mua và bán trực tiếp từ nhà phát hành trên cơ sở liên tục, mặc dù chúng cũng có thể được giao dịch trên thị trường thứ cấp trong một số trường hợp. Họ cũng thường tính một số lượng bán hàng của một số loại.

UIT giống như các quỹ đóng về mặt phát hành, bởi vì các dịch vụ của họ không phải là không giới hạn, và chúng giống với các quỹ ETF ở chỗ chúng luôn bao gồm một danh mục đầu tư chứng khoán được chọn bởi một nhóm các nhà quản lý chuyên nghiệp (hoặc người khác phản ánh chỉ số hoặc điểm chuẩn khác). Nhưng không giống như bất kỳ người anh em họ nào, UIT được bán theo đơn vị thay vì cổ phần (với mỗi đơn vị được bán với giá 1.000 đô la) và chỉ được giữ trong một khoảng thời gian xác định trước như được ủy thác bởi sự tin tưởng chi phối danh mục đầu tư.

Khi danh mục đầu tư đáo hạn, niềm tin bị giải thể, các đơn vị được thanh lý và tiền thu được sẽ được phân phối cho các nhà đầu tư, họ sẽ nhận được khoản lãi hoặc lỗ chịu thuế từ việc bán các đơn vị. Mặc dù UIT không tính phí quản lý liên tục theo cách được quản lý tích cực, họ thường có phí bán hàng ban đầu thường chạy ở mức từ 1% đến 5%.

Từ cuối cùng

Các loại công ty đầu tư khác nhau có nhiều đặc điểm giống nhau và cung cấp các dịch vụ và lợi ích tương tự cho các nhà đầu tư. Loại công ty phù hợp cho một nhà đầu tư nhất định phụ thuộc vào một mức độ nào đó vào khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian của nhà đầu tư.

Mặc dù các quỹ ETF và quỹ đóng có thể đáp ứng nhu cầu của nhiều nhà đầu tư, người giao dịch hàng ngày và người tính giờ thị trường sẽ được hưởng lợi từ thanh khoản và tỷ lệ chi phí thấp hơn, trong khi quỹ mở và dịch vụ được quản lý tích cực có thể phù hợp hơn trong dài hạn nhà đầu tư. Để biết thêm thông tin về các loại công ty quỹ, hãy tham khảo ý kiến cố vấn tài chính của bạn.

(ảnh tín dụng: Bigstock)