Sự trỗi dậy của các nhà tư vấn Robo tài chính ảo cho các khoản đầu tư của bạn - Các loại, ưu và nhược điểm

Giống như công nghệ đã thay đổi ngành môi giới dịch vụ đầy đủ bằng cách giảm chi phí giao dịch và cho phép giao dịch trực tuyến, cuối cùng nó cũng sẽ thay đổi thực tiễn của các cố vấn đầu tư bằng cách tự động hóa quản lý danh mục đầu tư và tư vấn đầu tư. Theo Grant Easterbrook, nhà phân tích của Corporate Insight, những người mới này cung cấp cho người Mỹ trung bình quyền truy cập vào các giải pháp đầu tư và tư vấn chi phí thấp với ít xung đột lợi ích và tính minh bạch hiệu suất cao hơn.

Sự trỗi dậy của các cố vấn ảo

Các dịch vụ quản lý danh mục đầu tư trực tuyến tự động - thứ mà nhiều người đã đặt tên là các nhà cố vấn robo và các cố vấn ảo - đã có sẵn trong thập kỷ qua. Họ cung cấp quản lý danh mục minh bạch, thuận tiện cho các tài khoản cả lớn và nhỏ thông qua các trang web dễ sử dụng - và tất cả cho 20% đến 30% chi phí của các công ty tư vấn truyền thống. Theo Nhà đầu tư tổ chức, Insights Corporate ước tính rằng nhóm này hiện đang quản lý gần 17 tỷ đô la tài sản ở Hoa Kỳ.

Các cố vấn viên của Robo thường chia sẻ một triết lý chung về quản lý tiền:

Chiến lược đầu tư thụ động
Dựa trên các khái niệm của các nhà kinh tế học từng đoạt giải Nobel, Eugene Fama (Giả thuyết thị trường hiệu quả) và Harry Markowitz (Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại), các cố vấn robo không cố gắng đưa thời gian lên thị trường bằng cách chiếu hướng lên hoặc xuống. Họ cũng không cố gắng chọn những người chiến thắng những người khác Họ đầu tư vào các lĩnh vực chứng khoán hoặc chỉ số thị trường rộng lớn - quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) - để đa dạng hóa rủi ro và đảm bảo lợi nhuận thị trường chứng khoán trung bình.

Tư vấn dựa trên thuật toán
Các cố vấn viên của Robo dựa vào phần mềm độc quyền để tự động tạo và duy trì danh mục đầu tư của các quỹ chỉ số. Các danh mục đầu tư này được thiết kế để phù hợp với các mục tiêu đầu tư của khách hàng rộng rãi và được điều chỉnh theo các yếu tố như tuổi tác, khả năng chịu rủi ro, ngày nghỉ hưu dự kiến, v.v. Ví dụ: tiêu chí để chọn một danh mục đầu tư cụ thể có thể dựa trên mục tiêu, chẳng hạn như nghỉ hưu, sẽ đạt được vào một ngày nhất định trong tương lai, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu so với chứng khoán nợ chỉ dựa trên khung thời gian giữa tuổi hiện tại của nhà đầu tư và tuổi nghỉ hưu.

Thời hạn đầu tư mở rộng
Theo Betterment, một phân tích về Chỉ số chứng khoán 500 của Standard & Poor trong khoảng thời gian từ 1928 đến 2014 chỉ ra rằng những người càng đầu tư lâu, họ càng mất ít rủi ro và khả năng thu được càng lớn. Ví dụ, khoảng một phần tư của tất cả các giai đoạn đầu tư một năm từ 1928 đến 2014 đã bị lỗ về giá trị, trong khi chưa đến một phần mười của giai đoạn đầu tư 10 năm dẫn đến thua lỗ. Tương tự, lợi nhuận tích lũy trung bình lớn hơn đáng kể trong thời gian nắm giữ 10 năm so với thời gian một năm. Nói cách khác, bạn càng đầu tư đầy đủ vào một danh mục đầu tư đa dạng rộng rãi, cơ hội kiếm tiền của bạn càng lớn.

Đang thực hiện, tái cân bằng được lập trình trước
Tỷ lệ của các quỹ ETF khác nhau trong danh mục đầu tư được chỉ định theo độ tuổi, mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của các khách hàng trong số các yếu tố khác. Tuy nhiên, khi các yếu tố riêng lẻ của danh mục đầu tư vượt trội và hoạt động kém hơn so với các đối tác của họ, tỷ lệ này lệch so với ban đầu. Ví dụ: danh mục đầu tư của các quỹ ETF có thể bao gồm một vị trí trong Quỹ cổ phiếu giá trị vốn hóa lớn (VTV) của Vanguard của Hoa Kỳ bằng 12% tổng danh mục đầu tư. Do điều kiện thị trường, Vanguard Large-Cap ETF vượt trội so với các quỹ ETF khác và tăng lên 20% giá trị danh mục đầu tư. Việc tái cân bằng đòi hỏi phải bán gần một nửa quỹ ETF vốn hóa lớn và tái đầu tư những khoản tiền đó vào các quỹ ETF khác trong danh mục đầu tư để khôi phục các tỷ lệ ban đầu. Bằng cách liên tục và tự động xem xét kết hợp danh mục đầu tư và thực hiện các hành động khắc phục, các cố vấn robo có thể duy trì số dư phù hợp với hồ sơ và rủi ro rủi ro mong muốn của một nhà đầu tư cụ thể.

Quản lý thuế thông minh, tự động
Các cố vấn ảo thường sử dụng các quy tắc được lập trình để tối đa hóa các khoản lỗ ngắn hạn trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc hoàn toàn với sự gia tăng của thị trường và tránh việc bán hàng rửa bát tốn kém. Samuel Lee, một chiến lược gia thị trường tại Morningstar, tin rằng dịch vụ thu hoạch giảm thuế vượt trội của các cố vấn ảo đặc biệt có lợi cho các nhà đầu tư chịu thuế thu nhập cao. Ví dụ, một cố vấn robo, Betterment, cho thấy chương trình thu hoạch giảm thuế độc quyền của mình có thể tăng tổng lợi nhuận lên 0,77% mỗi năm.

Ví dụ về các cố vấn ảo

Danh sách sau đây của các công ty quản lý tài sản trực tuyến tự động không có ý định hoàn thành, mà là đại diện cho hơn 120 dịch vụ hiện có. Ngành công nghiệp không ngừng phát triển với các dịch vụ và người mới tham gia:

• Vốn cá nhân
• Tốt hơn
• Blooom
• Đầu tư Motif
• Giàu có
• bước chân
• Tương lai
• SigFig
• Khôn ngoan

Đặc điểm chung của Robo-Advisors

Mặc dù các cố vấn ảo khác nhau giữa các khách hàng mục tiêu, phí, danh mục đầu tư tối thiểu, tính linh hoạt đầu tư và mức độ dịch vụ khách hàng, họ chia sẻ nhiều thuộc tính phổ biến khác nhau chủ yếu ở mức độ.

1. Trang web hấp dẫn, dễ sử dụng
Không giống như vanilla, các trang web phức tạp của các cố vấn đầu tư truyền thống và các công ty Phố Wall, các trang web cố vấn ảo được thiết kế trực quan, thân thiện với người dùng và dễ dàng điều hướng. Việc sử dụng tự do hình ảnh, video và màn hình tương tác kết hợp với giải thích dễ hiểu về các quy trình và chủ đề kỹ thuật mang lại trải nghiệm xem thoải mái. Nhiều cố vấn robo có nền tảng trên nhiều phương tiện điện tử, bao gồm cả điện thoại thông minh, vì vậy khách hàng có thể truy cập 24 giờ mọi lúc mọi nơi.

2. Thủ tục đăng ký thuận tiện
Các tài khoản được mở sau khi hoàn thành bảng câu hỏi trực tuyến đơn giản để thu thập dữ liệu nhân khẩu học (tên, địa chỉ, số An sinh xã hội, tuổi, v.v.). Các cố vấn viên của Robo thường thu thập thêm thông tin cơ bản về khả năng chấp nhận rủi ro, mục tiêu đầu tư, sở thích và các điều khoản có thể xảy ra.

3. Tài khoản Hưu trí chịu thuế và hoãn thuế
Phần lớn các cố vấn cung cấp các tài khoản đầu tư cơ bản cũng như tái đầu tư và IRA truyền thống và 401ks. Một số, chẳng hạn như FutureIDIA, đề xuất các tài khoản hoãn thuế theo yêu cầu của khách hàng, mặc dù các tài khoản này không được quản lý bởi hoặc trong sự giám sát của cố vấn. Cố vấn ảo Blooom đặc biệt nhắm mục tiêu tài khoản 401k.

Mẹo chuyên nghiệp: Bạn có thể thử Blooom bằng cách đăng ký phân tích 401k miễn phí của họ.

4. Đầu tư tối thiểu hoặc không cần thiết
Một số cố vấn không yêu cầu số dư tối thiểu. Thay vào đó, họ đưa ra các đề xuất cho một khoản phí hàng tháng tối thiểu, trong khi những người khác yêu cầu một khoản tiền gửi ban đầu thấp hoặc một thỏa thuận để tự động gửi một khoản tiền tối thiểu cố định hàng tháng.

5. Liên kết tài khoản ngân hàng thương mại
Liên kết với tài khoản ngân hàng thương mại của khách hàng tạo điều kiện chuyển đến và từ các tài khoản được quản lý. Điều này đặc biệt thuận lợi - và trên thực tế có thể được yêu cầu - nơi cố vấn có trách nhiệm thực hiện các giao dịch thay mặt cho khách hàng.

6. Tổng hợp tài khoản
Một số cố vấn ảo tổng hợp tất cả các tài khoản của khách hàng - ngay cả những người nằm ngoài quyền giám sát của cố vấn - để cung cấp tổng quan về vị trí của khách hàng và chiến lược phối hợp để đáp ứng các mục tiêu cụ thể. Tuy nhiên, những người khác giới hạn các đề xuất của họ cho các tài khoản cụ thể được tạo thông qua trình cố vấn ảo.

7. Sự phụ thuộc vào các chương trình máy tính độc quyền, phức tạp
Máy tính và Phố Wall là một cuộc hôn nhân được thực hiện trên thiên đàng. Cho dù cho phép hàng triệu giao dịch bảo mật trên toàn thế giới hoặc xác định các cơ hội lợi nhuận cụ thể bằng cách phân tích các giao dịch đó, máy tính và các chương trình phần mềm phức tạp của chúng là không thể thiếu đối với đầu tư hiện đại. Tất cả các cố vấn ảo phụ thuộc rất nhiều vào các thuật toán đầu tư độc quyền để phân bổ và duy trì nắm giữ danh mục đầu tư được tối ưu hóa cho các khách hàng cá nhân của họ.

8. Giảm phí quản lý và giao dịch
Tổng lợi nhuận đầu tư thường giảm đáng kể bởi phí giao dịch (hoa hồng trên các giao dịch) và phí quản lý đầu tư. Cố vấn đầu tư điển hình tính phí 1% mỗi năm tài sản thuộc quyền quản lý - phí cố vấn robo thường trung bình 0,25% giá trị danh mục đầu tư hoặc ít hơn. Ngoài ra, nhiều cố vấn robo đầu tư độc quyền vào các quỹ ETF miễn phí với chi phí thấp.

9. Tùy chọn đầu tư bị hạn chế
Tất cả các cố vấn ảo hoạt động cập nhật giới hạn các lựa chọn có sẵn cho khách hàng của họ ở một mức độ nào đó. Khi lựa chọn đầu tư, điều khoản và dữ liệu lịch sử mở rộng, số lượng tính toán cần thiết để đạt được danh mục đầu tư tối ưu tăng về mặt hình học. Một giới hạn của các lựa chọn đầu tư là cần thiết để giảm cả chi phí và độ phức tạp đến mức có thể quản lý được. Các cố vấn Robo thường sử dụng một vũ trụ hạn chế của các quỹ ETF, quỹ tương hỗ hoặc danh mục đầu tư được xác định trước được thiết kế để thực hiện các mục tiêu đầu tư cụ thể. Một số ít cho phép cổ phiếu và trái phiếu riêng lẻ như là một phần của danh mục đầu tư. Hiện tại, không có cố vấn robo nào xem xét các chứng khoán phi chứng khoán như bất động sản, hàng hóa hoặc tùy chọn trong đề xuất của họ.

10. Kiểm soát giao dịch
Các cố vấn ảo được quy định là cố vấn đầu tư đã đăng ký trên mạng (RIA), một sự khác biệt bắt buộc khi thu phí cho tư vấn đầu tư. Một số cố vấn cũng có thể được liên kết với các đại lý môi giới, được quy định bởi SEC và FINRA. Sự khác biệt thứ hai cho phép cố vấn đóng vai trò là người giám sát cho chứng khoán của khách hàng và cung cấp tới 500.000 đô la bảo hiểm trong trường hợp nhà môi giới-đại lý thất bại. Một số cố vấn robo chỉ hành động trong khả năng tư vấn - khách hàng duy trì tùy chọn triển khai các giao dịch được đề xuất trong tài khoản của chính họ. Trong các trường hợp khác, các cố vấn ảo yêu cầu giao dịch trên tài khoản của khách hàng để họ có thể mua và bán chứng khoán mà không cần phê duyệt trước, như trong trường hợp tự động cân bằng lại các tài khoản được cung cấp bởi nhiều cố vấn robo.

11. Tính minh bạch của hoạt động
Các cố vấn ảo thường cung cấp thông tin chi tiết, cập nhật về bất kỳ hành động nào được thực hiện có ảnh hưởng đến khách hàng, bao gồm số lượng cổ phiếu chính xác được mua, bán hoặc nắm giữ trong tài khoản. Vì họ thường dựa vào trang web của mình để thu hút khách hàng, các cố vấn ảo cố gắng cung cấp tất cả thông tin mà người tiêu dùng có thể cần để đăng ký dịch vụ của họ. Chỉ số minh bạch Paladin đánh giá chất lượng và tính đầy đủ của thông tin khách hàng và công chúng của cố vấn tài chính.

12. Chú ý cá nhân hạn chế
Phần lớn các cố vấn robo không gặp mặt trực tiếp với khách hàng, họ cũng không cung cấp lời khuyên đầu tư cá nhân quan trọng hoặc các dịch vụ lập kế hoạch tài chính nói chung. Thay vào đó, họ dựa vào tính đầy đủ và dễ sử dụng của trang web của họ. Khả năng tùy chỉnh danh mục đầu tư được đề xuất thay đổi từ cố vấn sang cố vấn. Tuy nhiên, rất nhiều người cung cấp một sự kết hợp của các dòng trò chuyện, email và truy cập điện thoại giới hạn 800 số cho dịch vụ khách hàng và quản trị.

13. Báo cáo khách hàng mở rộng
Bản sao điện tử và giấy của báo cáo tài khoản, xác nhận thương mại, hoạt động của tài khoản và ngân hàng thương mại, vị trí danh mục đầu tư và thông tin thuế chi tiết có sẵn, bao gồm thông tin lịch sử. Một số cố vấn cung cấp thông tin điện tử được định dạng có thể dễ dàng sử dụng với các gói thuế thu nhập phổ biến hoặc phần mềm tài chính cá nhân.

14. Bảo mật và bảo mật tài khoản
Phần lớn các cố vấn ảo có nguồn gốc từ các lĩnh vực máy tính và toán học, thay vì tư vấn đầu tư. Do đó, các nền tảng trực tuyến của họ hoàn tất với bảo mật Internet, bao gồm mã hóa SSL 256 bit, máy chủ chuyên dụng trong các cơ sở bảo mật và các quy trình hệ thống mạnh mẽ, dự phòng để bảo vệ dữ liệu.

Tương lai cho Robo-Advisors

Công ty lớn nhất trong danh mục, Wealthfront, có hơn 1 tỷ đô la được quản lý. Phần lớn trong số này đang tận hưởng sự tăng trưởng hai chữ số, cung cấp dịch vụ cho các cá nhân trẻ và có giá trị ròng thấp, những người thiếu thời gian, đào tạo hoặc quan tâm để quản lý các khoản đầu tư của chính họ. Millennials là thế hệ đầu tiên được sinh ra với máy tính trong nhà của họ. Bởi vì họ hoạt động dễ dàng trong thời đại kỹ thuật số, họ thoải mái hơn với sự thiếu tương tác của con người trong mô hình cố vấn ảo.

Đã làm gián đoạn việc định giá các dịch vụ tư vấn, một số người mới tham gia đang bổ sung các cố vấn của con người để bổ sung cho các dịch vụ kỹ thuật số của họ. Trong khi mô hình cố vấn ảo không ngừng phát triển, sự tăng trưởng và ổn định lâu dài của ngành phụ thuộc vào hành động của những người chơi khác trong thế giới tư vấn đầu tư.

Sự thờ ơ của các cố vấn đầu tư truyền thống

Theo một báo cáo gần đây của PriceMetrix, các cố vấn truyền thống của Phố Wall, người chủ động quản lý tài khoản nhà đầu tư đã có một năm rất tốt trong năm 2013. Tài sản được quản lý cho người quản lý điển hình đã tăng lên hơn 90 triệu đô la, tăng 12% so với năm 2012.

Tuy nhiên, thành công này che dấu một số thay đổi cơ bản đang diễn ra trong ngành:

• Phần lớn sự tăng trưởng là kết quả của thị trường chứng khoán mạnh mẽ, thay vì khách hàng mới - S & P 500 tăng 26,4% trong năm.
• Phí trung bình thu được trên mỗi tài khoản đã giảm từ 1,21% trong năm 2011 xuống còn 1,02% vào năm 2013.
• Các cố vấn đang từ bỏ các tài khoản nhỏ (dưới 100.000 đô la tài sản có thể đầu tư) cho các tài khoản lớn hơn.
• Các khách hàng tư vấn đang già đi - trung bình 61,1 năm 2013 so với 60,5 năm 2012 - và có danh mục đầu tư lớn hơn (562.000 đô la năm 2013 và 435.000 đô la vào năm 2011).
• Chỉ dưới một nửa doanh thu của các cố vấn đến từ phí (47%); Phần còn lại đến từ hoa hồng cho các giao dịch được thực hiện cho khách hàng được tư vấn của họ.
• Trong khi hơn một nửa (53%) người về hưu sử dụng một cố vấn tài chính cá nhân chuyên dụng, chỉ 40% những người chưa nghỉ hưu có một người, theo một cuộc thăm dò gần đây của Gallup. Đồng thời, gần một phần tư (24%) nhà đầu tư đang làm việc sử dụng một trang web đầu tư - có thể tăng trưởng đáng kể vì nhiều nhà đầu tư hơn đã hướng về các nền tảng trực tuyến này và thuê cố vấn.
• Theo Nghiên cứu thiên niên kỷ Wells Fargo 2014, các thiên niên kỷ - những người sinh ra từ đầu những năm 1980 đến đầu những năm 2000 - ít tin tưởng các chuyên gia / cá nhân tài chính cá nhân hơn so với thế hệ trước, như được phản ánh trong tỷ lệ nhỏ hơn sử dụng các cố vấn tài chính (16 % của Millennials so với 30% của Baby Boomers). Ba trong số mười thế hệ của cả hai thế hệ đều coi phí quản lý là quá cao.

Các cố vấn đầu tư chủ động quản lý danh mục đầu tư tài khoản phần lớn nhường lại thị trường của các nhà đầu tư có giá trị ròng và thấp hơn cho các đối thủ kỹ thuật số mới của họ, ngay cả khi họ chịu giảm phí quản lý.

Lợi ích cho các nhà hoạch định tài chính

Mặc dù có xu hướng đánh đồng các cố vấn đầu tư với các nhà hoạch định tài chính, các cố vấn robo không phải là các nhà hoạch định tài chính và cung cấp một số dịch vụ ngoài quản lý danh mục đầu tư tự động, thụ động. Các khoản phí cho dịch vụ robo-advisor nhất thiết phải thấp, thường là 0,25% hoặc ít hơn, do đó các giải pháp tùy chỉnh cho các khách hàng cá nhân không thể có khả năng tài chính.

Các nhà hoạch định tài chính, mặc dù đắt hơn, thường xuyên thực hiện phân tích sâu rộng thông qua các cuộc gặp mặt trực tiếp với khách hàng của họ, đưa ra lời khuyên về các vấn đề như ngân sách, thuế, bảo hiểm và kế hoạch bất động sản. Nhiều nhà hoạch định tài chính nhận ra rằng các cố vấn ảo tương thích, không cạnh tranh với dịch vụ của họ - họ quản lý danh mục đầu tư với số tiền ít hơn so với các lựa chọn thay thế được quản lý tích cực của họ. Những cố vấn đó đang chuyển sang kết hợp các cố vấn robo vào thực tiễn của họ, một ví dụ hoàn hảo về Kiếm Nếu bạn không thể đánh bại họ, hãy tham gia cùng họ.

Công nghệ, trước đây giới hạn ở văn phòng hỗ trợ, đang nhanh chóng trở thành một yêu cầu cạnh tranh của quản lý khách hàng. Sử dụng dịch vụ của các cố vấn ảo là một cách để thu hẹp khoảng cách không tốn kém.

Mối đe dọa của các công ty môi giới giảm giá và các nhà quản lý quỹ tương hỗ

Nhận thấy tiềm năng của dịch vụ tư vấn ảo - cụ thể là giá trị cho thế hệ nhà đầu tư tiếp theo - các công ty môi giới và quản lý danh mục chiết khấu lớn hơn đang mở rộng hoặc thêm lời khuyên đầu tư tự động vào dịch vụ của họ với chi phí thấp hoặc miễn phí cho người tiêu dùng. Dịch vụ tư vấn cá nhân mới (VPAS) của Vanguard đã được giới thiệu vào tháng 4 năm 2014 cho các nhà đầu tư có danh mục đầu tư từ 100.000 đô la trở lên, với mức phí 0,3% giá trị tài sản. Vào tháng 10 năm 2014, Charles Schwab & Co., một trong những công ty môi giới giảm giá lớn hơn với chín triệu tài khoản đang hoạt động, đã công bố một dịch vụ tư vấn trực tuyến miễn phí mới..

Từ cuối cùng

Mặc dù các dịch vụ tư vấn đầu tư tự động mang lại lợi ích nhất định cho công chúng đầu tư và chắc chắn vẫn là một phần của bối cảnh tài chính, nhưng chúng có thể là quá nhiều điều tốt. Khi nhiều công ty phát triển dịch vụ robo-advisor, không có khả năng mọi cố vấn robo hiện tại có thể tồn tại như một công ty độc lập.

Mặc dù thị trường khổng lồ cho các dịch vụ của họ, mức phí hiện tại khó có thể tạo ra doanh thu cần thiết để đạt được lợi nhuận đáng kể. Ví dụ, 1 tỷ đô la tài sản được quản lý với phí quản lý 0,25% tạo ra tổng doanh thu hàng năm là 2,5 triệu đô la, hầu như không đủ để trang trải chi phí cho các hoạt động đang diễn ra. Kết quả là, ngành công nghiệp có khả năng hợp nhất, với một số công ty sáp nhập, những công ty khác được mua lại bởi các nhà quản lý đầu tư truyền thống lớn hơn và một số đơn giản biến mất. Các khách hàng tiềm năng của một công ty tư vấn ảo nên biết rằng sẽ có sự thay đổi và chọn một cố vấn có sự hỗ trợ tài chính mạnh mẽ, công nghệ và dịch vụ khách hàng hàng đầu trong ngành, và có khả năng là một trong những người chiến thắng còn lại.

Bạn có sử dụng dịch vụ của một cố vấn robo không?