Làm thế nào để trái phiếu ngắn - Bán khống trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là một ý tưởng tốt?

Nhưng điều gì chính xác làm cho giá trị của trái phiếu giảm và làm thế nào người ta có thể bán khống một loại trái phiếu cụ thể hoặc một loại trái phiếu?

Hãy khám phá những khu vực này sâu hơn bên dưới.

Tại sao bạn lại bán một trái phiếu?

Bạn bán khống một trái phiếu vì lý do tương tự bạn bán khống một cổ phiếu - bởi vì bạn nghĩ rằng nó sẽ giảm giá trị. Nhiều trái phiếu mang lại thu nhập cố định, đó là một lý do tại sao chúng là một khoản đầu tư hấp dẫn. Nhưng giá trị của thu nhập đó, và do đó chính trái phiếu, bị ảnh hưởng bởi lãi suất hiện tại, lạm phát, công ty bảo lãnh trái phiếu và nhu cầu trái phiếu nói chung.

Dưới đây là một số lý do tại sao bạn có thể muốn bán khống một trái phiếu:

1. Lãi suất có khả năng tăng. Khi lãi suất tăng, giá trị của trái phiếu hiện tại giảm. Điều này là do các nhà đầu tư sẽ có thể nhận được lãi suất tốt hơn khi mua một trái phiếu mới.
2. Lạm phát gia tăng. Tỷ lệ lợi nhuận thực tế của trái phiếu là chênh lệch giữa lãi suất mà nó phải trả và lạm phát. Nếu lạm phát tăng, trái phiếu sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn vì lãi suất của chúng không tính đến lạm phát.
3. Trái phiếu có nhiều khả năng mặc định. Khi người cho vay có nguy cơ vỡ nợ trái phiếu, nhu cầu đối với trái phiếu đó giảm đáng kể. Giá của trái phiếu được cố định bởi cung và cầu giống như bất kỳ tài sản nào khác. Bạn có thể theo dõi Standard & Poor's (S & P) về những thay đổi trong xếp hạng tín dụng của các loại trái phiếu và tin tức khác nhau về việc liệu một trái phiếu có được dự kiến ​​mặc định hay không. Ví dụ, Bill Gross, một nhà giao dịch trái phiếu nổi tiếng, hiện đang bán khống Kho bạc Hoa Kỳ vì ông và các nhà phân tích khác tin rằng chính phủ Hoa Kỳ có nguy cơ vỡ nợ tương đối cao.
4. Nhu cầu trái phiếu của tổ chức và nước ngoài đang giảm. Hầu hết trái phiếu được bán cho các tổ chức lớn và chính phủ nước ngoài. Khi các tổ chức này ít quan tâm đến việc mua trái phiếu do lợi suất giảm hoặc rủi ro nhận thấy cao hơn, giá trị của các trái phiếu đó có thể giảm đáng kể.

Mặc dù trái phiếu bán khống là một chiến lược phù hợp cho nhiều nhà đầu tư, nhưng điều quan trọng là phải ghi nhớ rủi ro tiềm ẩn đối với các khoản lỗ lớn. Nếu trái phiếu cơ bản tăng đáng kể về giá, tổn thất có thể cao đáng kể. Do đó, điều quan trọng là sử dụng một kỹ thuật để giảm thiểu tổn thất, chẳng hạn như xác định trước một điểm thoát, nếu thị trường không đi theo hướng bạn mong đợi.

Làm thế nào để bạn ngắn bán một trái phiếu?

Nói chung, bạn không thể bán một trái phiếu trực tiếp thông qua nhà môi giới của mình giống như cách bạn làm một cổ phiếu. Tuy nhiên, có nhiều cách khác để thực hiện giao dịch như vậy:

1. Rút ngắn một quỹ giao dịch trái phiếu (ETF). ETF là một quỹ chuyên về các nhóm tài sản, giá trị của nó di chuyển song song với các chứng khoán cơ bản. Nhiều quỹ ETF chuyên về các lớp trái phiếu cụ thể, chẳng hạn như Kho bạc 7-10 năm. Các nhà môi giới thường sẽ cho phép bạn đặt các đơn đặt hàng ngắn trên các quỹ ETF giống như bất kỳ bảo mật nào khác.
2. Tùy chọn đặt ETF. Đặt tùy chọn tồn tại cho một số quỹ ETF trái phiếu giống như chúng làm cho cổ phiếu và các chứng khoán khác. Tùy chọn đặt cho bạn cơ hội bán ETF với mức giá được xác định trước nếu ETF giảm giá trị. Các tùy chọn này sẽ có một khoảng thời gian xác định mà bạn phải thực hiện chúng. Mua một quyền chọn bán là một cách để giảm thiểu tổn thất tiềm năng; nếu giá trị của quỹ trái phiếu tăng, khoản lỗ của bạn được giới hạn ở giá mua.
3. Kho bạc đặt quyền chọn. Bạn cũng có thể mua các tùy chọn đặt vào Kho bạc cụ thể, cho phép bạn có cơ hội bán ở một mức giá xác định trước ngày hết hạn. Ví dụ: bạn có thể mua quyền chọn bán trên Lợi tức Kho bạc 5 năm.
4. Hợp đồng tương lai. Tương lai là một lựa chọn khác. Là người bán (vị trí ngắn hạn) trong hợp đồng tương lai trái phiếu, bạn đồng ý với người mua (vị trí dài hạn) để phát hành trái phiếu vào một tương lai, ngày được chỉ định cho một mức giá được thỏa thuận ngay bây giờ. Do đó, nếu bạn kỳ vọng giá trái phiếu sẽ giảm, bạn có thể kiếm được lợi nhuận khổng lồ bằng cách ký kết hợp đồng tương lai trái phiếu với tư cách là người bán. Bằng cách đó, bạn khóa giá trái phiếu hiện tại và sau đó mua trái phiếu thực tế trong tương lai, giảm giá khi bạn phải cung cấp cho người mua trái phiếu vào ngày đã thỏa thuận. Chiến lược này có thể dẫn đến thua lỗ lớn nếu trái phiếu tăng giá, tuy nhiên.
5. Đặt trái phiếu. Một số trái phiếu riêng lẻ có thể được mua với tùy chọn đặt và được gọi là trái phiếu đặt vào. Với tùy chọn này, người nắm giữ có thể thực hiện và buộc nhà phát hành mua lại trái phiếu tại một số thời điểm trong suốt vòng đời của trái phiếu. Thông thường, tính năng đặt giá trị này của người dùng sẽ yêu cầu nhà đầu tư hy sinh một phần lợi tức trái phiếu. Tùy chọn này cung cấp cho các nhà đầu tư sự ổn định của đầu tư trái phiếu đồng thời cung cấp chiến lược rút lui nếu giá trái phiếu giảm đáng kể về giá trị.

Bây giờ là thời điểm tốt để bán kho bạc ngắn?

Khái niệm về Kho bạc bán khống là một ý tưởng mà nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu xem xét nghiêm túc trong những tháng gần đây. Dưới đây là một số lý do tại sao bạn có thể muốn xem xét rút ngắn Kho bạc:

1. Lịch sử lãi suất thấp. Nhiều nhà đầu tư đang cảm thấy thất vọng vì lãi suất trên Kho bạc hiện ở mức khoảng một phần tư. Ít nhà đầu tư sẵn sàng chịu đựng lợi nhuận ảm đạm như vậy và không mua hoặc đang bán cổ phần của họ.
2. Lãi suất có thể tăng nếu Fed dừng chương trình nới lỏng định lượng. Fed đã chịu nhiều áp lực phải ngừng thúc đẩy giá lạm phát. Nếu họ ngừng in tiền với chương trình nới lỏng định lượng, họ sẽ không thể mua Kho bạc mới. Điều này có thể đẩy lãi suất lên cao hơn nữa. Nói cách khác, giá trị kho bạc có thể giảm nếu lãi suất giữ nguyên vị trí hoặc nếu chúng tăng. Dù bằng cách nào, điều này tạo ra một cơ hội tốt cho các nhà đầu tư muốn bán khống.
3. Giá trị giảm dần của đồng đô la Mỹ. Nếu Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục in thêm tiền để cứu nền kinh tế Hoa Kỳ, tỷ lệ lạm phát có thể tăng vọt. Giá gas đã tăng lên hơn $ 4 một gallon, phần lớn là do giá trị đồng đô la giảm. Khi đồng đô la mất giá trị, các nhà đầu tư trở nên lo lắng hơn về việc đầu tư vào Kho bạc Hoa Kỳ. Ngoài ra, nhiều quốc gia đang thảo luận về việc loại bỏ đồng đô la làm tiền tệ dự trữ thế giới, điều này sẽ gây ra sự phân nhánh nghiêm trọng cho Kho bạc Hoa Kỳ.
4. Sự hỗ trợ về thể chế và đối ngoại của Kho bạc Hoa Kỳ đang giảm dần. Trung Quốc là chủ sở hữu lớn nhất của Kho bạc Hoa Kỳ, nắm giữ khoảng 8% tổng số nợ của Hoa Kỳ và đã bán phần nắm giữ của mình. Bill Gross, người quản lý quỹ trái phiếu lớn nhất nước và Warren Buffet, một nhà đầu tư huyền thoại khác, đều đang rút ngắn Kho bạc Hoa Kỳ. Các quốc gia khác cũng đang bắt đầu dỡ nợ của Hoa Kỳ. Đây là một dấu hiệu rộng rãi cho thấy niềm tin vào chính phủ Hoa Kỳ với tư cách là người cho vay đang ở mức thấp nhất mọi thời đại.
5. Sợ rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ mặc định cho các khoản vay của mình lần đầu tiên. S & P đang đe dọa lấy đi xếp hạng trái phiếu AAA của chính phủ Hoa Kỳ. Nhiều người lo sợ rằng Hoa Kỳ đang trên đường đạt được khoản nợ 15 nghìn tỷ đô la (tức là trần nợ quốc gia), nên họ sẽ không thể thực hiện tất cả các khoản thanh toán của mình.

Bạn có muốn đặt cược vào đất nước của bạn?

Có những tác động nghiêm trọng đối với việc bán khống Kho bạc Hoa Kỳ. Điểm tranh chấp lớn nhất là khi bạn bán ngắn Kho bạc, bạn góp phần vào sự suy giảm của họ. Là một cá nhân, bạn có thể không có nhiều ảnh hưởng đến thị trường. Nhưng với tư cách là thành viên của một nhóm rút ngắn Kho bạc Hoa Kỳ, bạn có thể ảnh hưởng đến hành vi của thị trường đó và tác động tiêu cực đến tín dụng của đất nước chúng ta.

Bạn có muốn lợi nhuận của bạn dựa vào sự sụp đổ của đất nước này? Hay bạn có cảm thấy rằng giữa cuộc khủng hoảng kinh tế, điều này thể hiện một cơ hội cứu cánh để thoát ra nguyên vẹn? Về nguyên tắc và đạo đức, đây là một khía cạnh mà các nhà đầu tư nên cân nhắc trước khi tham gia vào loại hình giao dịch này.

Từ cuối cùng

Giá trị của Kho bạc Hoa Kỳ hiện đang nằm trong câu hỏi nghiêm túc, điều này làm nảy sinh ý tưởng gây tranh cãi về việc bán chúng ngắn. Bán khống có thể là một chiến lược sinh lợi cho các cá nhân, nhưng nếu được thực hiện hàng loạt, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng phục hồi của quốc gia chúng ta.

Hơn nữa, nó có thể là một chiến lược rủi ro cao, có khả năng thua lỗ lớn nếu bán hợp đồng tương lai trái phiếu, hoặc rút ngắn các quỹ ETF trái phiếu. Xem xét nơi bạn đứng trước vấn đề, và nếu nó có ý nghĩa như thế nào để bạn tiến hành.