Buffettology Warren Buffett Báo giá & Chiến lược đầu tư giá trị cho lựa chọn cổ phiếu

Có thể bạn đang nghĩ, thì OK, anh chàng thành công, tại sao tôi phải quan tâm? Chà, năm 2008, Warren Buffett là người giàu nhất thế giới với trị giá ước tính hơn 62 tỷ đô la. Loại của cải này không phải là kết quả của sự may mắn. Ông đã có được tài sản khổng lồ của mình bằng cách sử dụng một chiến lược đầu tư rất cụ thể, được phát triển trên cơ sở đầu tư dài hạn. Tin tuyệt vời là, bằng cách tìm hiểu một chút về cách suy nghĩ của Warren Buffett, bạn cũng có thể tận hưởng thành công lớn hơn trên thị trường chứng khoán.

Vậy chính xác chiến lược đầu tư của Warren Buffett là gì và làm thế nào bạn có thể mô phỏng ông ấy? Đọc và tìm hiểu.

Bí quyết đầu tư thành công

Vì Warren Buffett chưa bao giờ đích thân viết một cuốn sách đầu tư cho công chúng, làm thế nào để tìm hiểu bí mật của ông? May mắn thay, nhiều thư của ông gửi cho các cổ đông, những cuốn sách biên soạn những bức thư đó và những hiểu biết sâu sắc từ những người gần gũi với ông đều có sẵn cho công chúng.

Có rất nhiều để có được từ trích dẫn của mình một mình. Dưới đây là một vài câu nói được cho là của anh ta.

Warren Buffett Báo giá về đầu tư

Hầu hết mọi người đều quan tâm đến cổ phiếu khi những người khác. Thời gian để có được sự quan tâm là khi không có ai khác. Bạn không thể mua những gì phổ biến và làm tốt.
Chỉ có thể mua thứ gì đó mà bạn sẽ hoàn toàn hạnh phúc khi nắm giữ nếu thị trường đóng cửa trong 10 năm.
Càng tốt hơn khi mua một công ty tuyệt vời với giá hợp lý hơn một công ty công bằng với mức giá tuyệt vời.
Các nhà đầu tư có thể mua hàng trong một thị trường quá nóng cần phải nhận ra rằng thường có thể mất một thời gian dài để giá trị của ngay cả một công ty xuất sắc để bắt kịp với giá họ đã trả.
Nếu một doanh nghiệp làm tốt, cuối cùng thì cổ phiếu cũng theo.
"Giá là cái mà bạn trả. Giá trị là những gì bạn nhận được.
Thời gian là người bạn của công ty tuyệt vời, kẻ thù của tầm thường.

Rõ ràng, Warren Buffet là một nhà đầu tư giá trị. Anh ấy tìm kiếm những công ty tuyệt vời, hay những người tuyệt vời của người Viking khi anh ấy đặt nó. Ông không nhìn vào các lĩnh vực hoặc cổ phiếu nóng có thể tăng giá ngay bây giờ, chỉ để hạ nhiệt và giảm sau đó. Anh ấy muốn một doanh nghiệp hoạt động hiệu quả có triển vọng dài hạn thuận lợi.

Ngoài ra, mặc dù anh ta muốn cổ phiếu tuyệt vời, anh ta không muốn trả giá cao. Warren sử dụng một tính toán cụ thể để đi đến một mức định giá hợp lý, sau đó đợi cho đến khi một sự điều chỉnh hoặc sụp đổ thị trường đặt những giá đó vào ngưỡng cửa của mình.

Bây giờ bạn đã biết một chút về triết lý đầu tư cơ bản của anh ấy, hãy xem xét sâu hơn về cách anh ấy đưa ra lựa chọn đầu tư.

Buffettology và lựa chọn cổ phiếu

Quyển sách, Khoa đệm, là một nguồn tài nguyên tuyệt vời, chủ yếu được viết bởi con dâu cũ của Warren Buffett, Mary Buffett. Đồng tác giả, David Clark, là một người bạn lâu năm của gia đình Buffett. Vì các tác giả này có thể có một số hiểu biết đặc biệt về cách Warren Buffet phân tích cổ phiếu một cách riêng tư, nên đáng để nghe những gì họ nói. Dưới đây là một vài trong số những điểm chính họ tập trung vào:

Công nghiệp chứng khoán tốt nhất

Các tác giả của Buffettology khuyên bạn nên tìm kiếm các công ty đầy triển vọng trong 3 loại lớn:

1. Vật tư tiêu hao
Các doanh nghiệp lựa chọn của Buffett bao gồm những doanh nghiệp sản xuất các sản phẩm được tiêu thụ hoặc nhanh chóng bị hao mòn, chẳng hạn như:

Đồ ăn nhẹ
Nhạc pop
Kẹo cao su
Kem đánh răng
Bút mực
Lưỡi dao cạo

Tại sao? Bởi vì doanh thu sản phẩm cao hơn ngụ ý doanh thu nhiều hơn cho công ty. Nếu bạn cũng có thể tìm thấy một thương hiệu tên hàng đầu mà mọi người hướng tới, bạn có một điểm khởi đầu tốt.

2. Truyền thông
Một danh mục chính khác của các công ty mà Warren thích là truyền thông. Các công ty quảng cáo là một phần chính của nhóm này khi họ mở rộng sang các nền tảng mới như điện thoại di động và máy tính bảng, bên cạnh các tiêu chuẩn cũ của TV, đài phát thanh và báo chí.

Đây là một lĩnh vực mà bạn sẽ cần phải cẩn thận vì những gì mới hôm nay có thể bị loại bỏ như chất thải vào ngày mai. Xin lưu ý rằng quảng cáo có thể đi xuống với nền kinh tế khi các doanh nghiệp cắt giảm chi phí trong thời điểm khó khăn. Ngoài ra, khi mọi người chuyển từ in sang web, một số hình thức quảng cáo sẽ tăng với chi phí khác..

3. Dịch vụ nhàm chán
Danh mục cuối cùng dành cho các dịch vụ lặp đi lặp lại và nhàm chán. Một vài ví dụ về các công ty có lợi nhuận cao này làm cùng một công việc nhiều lần có thể là:

Công ty chăm sóc cỏ
Dịch vụ bảo vệ
Dịch vụ khai thuế cơ bản

Bản thân Bending của mình không đủ để đảm bảo đầu tư. Tuy nhiên, nếu một cái gì đó vừa nhàm chán vừa thiết yếu, thì rất có thể đó là một doanh nghiệp ổn định, hiệu quả, dễ vận hành, sẽ có một cuộc sống lâu dài.

Những đặc điểm trong một công ty để tìm kiếm

Một khi bạn biết nơi để tìm, điều quan trọng là phải biết bạn nên chú ý đến ai. Cuốn sách trích dẫn các yếu tố sau để xác định công ty nào cần theo dõi chặt chẽ.

1. Sự tồn tại và giá trị
Warren Buffett phân tích dữ liệu tài chính lịch sử đáng kể trên một cổ phiếu. Nói chung, điều này sẽ loại trừ các công ty mới, nơi chỉ tồn tại một vài năm dữ liệu tài chính. Ông chọn cổ phiếu dựa trên giá trị nội tại của họ và khả năng công ty liên tục tăng giá trị đó, thường muốn tối thiểu 15% mỗi năm trong nhiều năm. Loại tăng thường xuyên này có thể được coi là Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm cao.

2. Cạnh thị trường
Điều này bao gồm các công ty có độc quyền, nơi không có sự thay thế khác tồn tại. Hãy nghĩ về một cây cầu thu phí là một ví dụ. Các cạnh thị trường khác có thể bao gồm các công ty bán một sản phẩm độc đáo. Buffett không mặn mà với các công ty dựa trên hàng hóa nơi giá cả được thiết lập bởi thị trường, cạnh tranh gay gắt và công ty không có khả năng tự do điều chỉnh lạm phát.

3. Tài chính
Warren tìm kiếm những đặc điểm tài chính trong các công ty:

Thu nhập tăng. Điều đặc biệt quan trọng là một lượng lớn số tiền này đang được giữ lại và sử dụng để tăng trưởng hơn nữa. Ngồi trên một đống tiền mặt lớn, hoặc trả lại thu nhập dưới dạng cổ tức, không được xem là mong muốn vì có thể phải trả thêm thuế cho cổ tức và gánh nặng đầu tư lại được đặt lên cổ đông.
Tài chính hợp lý. Tài chính cho công ty phải hợp lý, không có gánh nặng nợ cao.
Mô hình kinh doanh đơn giản. Mô hình công ty nên đơn giản với một vài bộ phận chuyển động, và không cần nhiều tiền để duy trì mô hình kinh doanh. Nó nên là một hoạt động nạc, trung bình và có lợi nhuận.

Nhưng khi bạn tìm thấy một công ty tuyệt vời như vậy, làm thế nào bạn sẽ biết nếu đó là một mua tốt? Vì vậy, chúng ta cần học cách định giá cổ phiếu theo cách Buffett.

Định giá theo kiểu Buffett của Công ty

Khoa đệm cũng phác thảo một vài phương pháp khác nhau để xác định giá trị của một cổ phiếu và liệu đó có phải là một giao dịch mua tốt hay không. Hai trong số những phương pháp phổ biến nhất xoay quanh Thu nhập của Yield Yield và Giá tương lai dựa trên sự tăng trưởng trong quá khứ.

1. Lợi nhuận thu nhập

Khái niệm đằng sau điều này là cơ bản và bắt nguồn vững chắc trong tỷ lệ giá trên thu nhập, hay chính xác hơn là ngược lại, được gọi là lợi tức thu nhập. Khi bạn chia thu nhập hàng năm cho giá cổ phiếu hiện tại, bạn sẽ thấy tỷ lệ lợi nhuận của mình. Do đó, giá cổ phiếu càng thấp so với thu nhập của nó, lợi tức thu nhập càng cao. Dưới đây là ba ví dụ để so sánh:

Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) có giá cổ phiếu khoảng 25 đô la và thu nhập hàng năm là 2,59 đô la. Nếu bạn chia 2,59 đô la cho 25 đô la, bạn sẽ nhận được lợi nhuận 10,36%.
Hansen Natural Corporation (NASDAQ: Hans) có giá cổ phiếu là 56 đô la và thu nhập hàng năm trên mỗi cổ phiếu là 2,39 đô la và chỉ có 4.2% giá cổ phiếu là thu nhập hàng năm.
McDonald đang giao dịch ở mức 75 đô la với thu nhập hàng năm là 4,62 đô la mỗi cổ phiếu, mang lại cho chúng tôi lợi nhuận thu nhập 6,2%.

Warren sẽ sử dụng công thức này để so sánh các cổ phiếu tương tự với thu nhập ổn định để xem cái nào sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn dựa trên giá cổ phiếu. Dựa trên những ví dụ này, Aeropostale có lợi tức thu nhập hấp dẫn nhất.

Hãy nhớ rằng, điều này chỉ được sử dụng như một phương pháp rất nhanh và thô để so sánh các cổ phiếu tương tự, hoặc để so sánh lợi suất với lãi suất trái phiếu. Như bạn sẽ thấy trong hai phương pháp định giá tiếp theo, lợi tức thu nhập không chính xác trong việc mang lại cho chúng tôi tốc độ tăng trưởng dài hạn.

2. Giá tương lai dựa trên sự tăng trưởng trong quá khứ

Đối với điều này, Buffett sẽ phân tích xu hướng tăng trưởng dài hạn để xác định cách thức hoạt động trong 10 năm tới. Tùy thuộc vào công ty và ngành, có thể sử dụng bất kỳ số liệu nào khác nhau, bao gồm cả tỷ lệ PE và bội số Giá trị / Doanh thu của Doanh nghiệp.

Hãy sử dụng tỷ lệ PE để minh họa cách chiến lược này hoạt động. Để đoán sự tăng trưởng có thể như thế nào trong 10 năm tới, trước tiên bạn cần xác định tốc độ tăng trưởng thu nhập trung bình trên cổ phiếu trong 5 đến 10 năm qua.

Tôi sẽ sử dụng McDonald làm ví dụ. Họ là một thương hiệu tên tuổi, họ tích cực mở ra ở các thị trường mới và McDonald cung cấp một sản phẩm tiêu thụ có lượng khách hàng trung thành. Giả sử tăng trưởng EPS trong 5 năm qua trung bình 17,6%. Sử dụng EPS là 4,62 đô la EPS trong năm 0 và tốc độ tăng trưởng 17,6% mỗi năm, sẽ mang lại dự báo 10 năm sau:

Năm 0, EPS: 4,62
Năm 1, EPS: 5,43
Năm 2, EPS: 6,39
Năm 3, EPS: 7,51
Năm 4, EPS: 8,84
Năm thứ 5, EPS: 10,39
Năm 6, EPS: 12,22
Năm 7, EPS: 14,37
Năm thứ 8, EPS: 16,90
Lớp 9, EPS: 19,88
Năm thứ 10, EPS: 23,37

Bây giờ bạn có tổng thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu vào cuối năm 10. Hôm nay, EPS là 4,62 đô la và trong một thập kỷ sẽ tăng giá lên 23,37 đô la.

Bây giờ, bạn phải xác định điều này có nghĩa là gì đối với giá cổ phiếu. Để làm điều này, bạn chỉ cần nhìn vào mức trung bình dài hạn của P / E hoặc tỷ lệ giá trên thu nhập. Trung bình P / E 5 năm trong ví dụ này là 17,7. Nhân số này với tỷ lệ thu nhập dự kiến trong tương lai là 23,37 đô la và bạn nhận được mức giá ước tính là 413,65 đô la.

Nếu giá ngay bây giờ là 75 đô la, tỷ lệ lợi nhuận trong 10 năm tới là bao nhiêu?

Bạn chỉ có thể sử dụng máy tính tỷ lệ hoàn vốn trực tuyến để tính lợi nhuận hàng năm là 18,62%. Hãy nhớ rằng, đây là ước tính cơ bản không bao gồm cổ tức, có thể tăng lợi suất của bạn lên 3% mỗi năm, hoặc gần 22% khi sử dụng lãi vốn và tỷ suất cổ tức cùng nhau. Hơn nữa, nó dựa trên giả định rằng tỷ lệ PE sẽ không đổi, điều này là không thể, nhưng vẫn là một ví dụ tốt

Đối với những người tìm thấy tất cả những điều này có một chút áp đảo, điều đó không có nghĩa là đầu tư theo kiểu Buffett không dành cho bạn. Có một lựa chọn đơn giản hơn.

Berkshire Hathaway

Nếu bạn muốn sử dụng các chiến lược của anh ấy mà không thực sự phải tìm hiểu chúng, bạn có thể mua cổ phần trong công ty của Warren Buffett. Ông là Chủ tịch và Giám đốc điều hành của công ty quản lý đầu tư thuộc sở hữu công cộng, Berkshire Hathaway. Tận dụng thành công của anh ấy bằng cách chọn một trong các cách sau:

Cổ phiếu loại A với giá nhãn dán hiện tại là $ 127,630.
Cổ phiếu loại B hiện đang bán với giá 85,04 đô la mỗi cổ phiếu.

Như bạn có thể biết từ sự chênh lệch giá, phải mất 1.500 cổ phiếu loại B để có quyền sở hữu tương đương với một cổ phiếu loại A. Chúng tương tự nhau ngoại trừ cổ phiếu loại A có quyền biểu quyết tương ứng nhiều hơn trên mỗi đô la giá trị.

Cổ phiếu của Berkshire Hathaway đã hoạt động như thế nào trong 46 năm qua? Mức tăng tích lũy là 490,409%, đạt mức trung bình 20,2% mỗi năm. Đây là mức vượt trung bình 10,8% hàng năm của thị trường theo dõi bởi chỉ số S & P 500 (bao gồm cả cổ tức). Nếu vào năm 1965, bạn đã đầu tư một khoản tiền khổng lồ 1.900 đô la với Warren Buffett, thì số tiền này sẽ trị giá 9.545.300 đô la vào cuối năm 2010.

Ảnh hưởng của thành công

Với những con số đó, bạn có thể tự hỏi tại sao mọi người lại chọn tự mình thực hiện chiến lược của Warren. Thật không may, loại tăng trưởng đáng kinh ngạc này đang trở nên khó khăn hơn để Berkshire Hathaway đạt được. Khi một công ty có doanh thu hàng trăm tỷ đô la, việc đạt được sự tăng trưởng đáng kể sẽ khó khăn hơn rất nhiều.

Mua lại các công ty nhỏ hơn không ảnh hưởng đến tài chính Berkshire của Warren Buffett nhiều như khi công ty của ông nhỏ hơn. Anh ta đã trở thành một con voi dậm chân trên thị trường để tìm kiếm những thứ tốt mua ngày càng khó nắm bắt.

Từ cuối cùng

Cách đơn giản nhất để đầu tư theo kiểu Warren Buffet là mua cổ phần của Berkshire Hathaway và quên chúng trong 10 hoặc 20 năm tới. Nhưng, khi công ty của ông đã đạt đến tầm cao thiên văn, chiến lược này ngày càng trở nên ít giá trị.

Do đó, nhiều người yêu thích phong cách đầu tư của Warren Warren Buffett đã chọn đầu tư vào chính họ. Nếu bạn cảm thấy phấn khích vì siêng năng, quét hàng ngàn cổ phiếu cho hoạt động kinh doanh có lợi nhuận cao (và thường xuyên này), dự báo thu nhập của công ty và theo dõi tiến trình của công ty, thì phương pháp đầu tư của Warren Warren Buffett có thể phù hợp với bạn. Hãy nhớ rằng, có lẽ trên hết, phải có can đảm thép khi thị trường giảm để bạn có thể mua cổ phiếu bị định giá thấp và có lợi nhuận.

Suy nghĩ của bạn về Warren Buffett và phong cách đầu tư của ông ấy là gì? Bạn có cố gắng để nhân rộng các chiến lược và thành công của anh ấy? Chia sẻ kinh nghiệm của bạn trong các ý kiến dưới đây.