10 sự thật đáng ngạc nhiên về việc điều chỉnh thị trường chứng khoán mà mọi nhà đầu tư cần biết
Thị trường di chuyển thất thường bởi vì họ bị điều khiển bởi hàng triệu người xô đẩy, kéo và phản ứng. Mặc dù có thể có sự khôn ngoan trong đám đông trong thời gian dài, nhưng trong ngắn hạn, thị trường biến động dựa trên cảm xúc, vào ngày các nhà giao dịch cố gắng kiếm tiền nhanh chóng và tin tức thoáng qua với ít tác động kinh tế thực sự.
Thay vì sợ điều chỉnh, các nhà đầu tư chuyên nghiệp biết cách điều khiển nhịp điệu của thị trường và kiếm tiền từ chúng. Hầu hết tất cả, họ biết rằng sự điều chỉnh và thị trường gấu thường xuyên là không có lý do để tránh đầu tư vào cổ phiếu.
Đứng bên lề là tồi tệ hơn thời gian xấu
Để nỗi sợ giữ bạn ra khỏi thị trường chứng khoán đắt hơn nhiều so với rủi ro thua lỗ hoặc thời điểm xấu.
Một nghiên cứu của Charles Schwab đã phân tích các nhà đầu tư S & P 500 sẽ thực hiện như thế nào nếu họ đầu tư 2.000 đô la mỗi năm vào ngày tốt nhất, ngày tồi tệ nhất hoặc ngày đầu tiên của năm. Nó so sánh các khoản lãi tưởng tượng này trong khoảng thời gian 20 năm kể từ năm 1926, sau đó thêm kiểm soát không đầu tư vào cổ phiếu, mà thay vào đó giữ tiền trong tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
Nói cách khác, nếu bạn là người may mắn nhất - hoặc là người không may mắn nhất - nhà đầu tư chứng khoán còn sống, thì cổ phiếu của bạn sẽ hoạt động như thế nào so với người không đầu tư vào cổ phiếu?
Trong khoảng thời gian trung bình 20 năm, một người đã đầu tư 2.000 đô la vào ngày đầu tiên mỗi năm kết thúc với $ 167,422. Một nhà đầu tư đã định thời thị trường một cách hoàn hảo, mua vào ngày có giá thấp nhất mỗi năm, trung bình chỉ cao hơn một chút ở mức $ 180,150. Và một người có may mắn khủng khiếp đã mua vào ngày tồi tệ nhất mỗi năm vẫn kết thúc với trung bình 146.743 đô la sau 20 năm.
Nhưng ai đó quá ngại đầu tư vào cổ phiếu, những người ngồi ngoài lề và bỏ tiền vào tín phiếu Kho bạc, đã kết thúc với trung bình 65.715 đô la - chưa bằng một nửa số tiền họ sẽ kiếm được trên thị trường chứng khoán, ngay cả khi họ là nhà đầu tư chứng khoán không may mắn nhất sống sót.
Rốt cuộc, chơi an toàn, không an toàn..
Mẹo chuyên nghiệp: Nếu bạn hiện không đầu tư vào thị trường chứng khoán, không có thời điểm nào tốt hơn ngày hôm nay. Bạn có thể mở một tài khoản với Betterment và nhận được miễn phí một năm. Ngoài ra, hãy chắc chắn rằng bạn kiểm tra Acorns. Họ sẽ làm tròn mỗi giao dịch bạn thực hiện bằng thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng của bạn và đầu tư chênh lệch vào danh mục đầu tư đa dạng.
10 sự thật về điều chỉnh thị trường chứng khoán để dập tắt nỗi sợ hãi của bạn
Nếu nghiên cứu trên không đủ để giảm bớt nỗi sợ hãi của bạn, hãy xem xét 10 sự thật về điều chỉnh và trở lại thị trường chứng khoán để giúp bạn ngủ ngon vào ban đêm, ngay cả khi phần còn lại của thế giới hoảng loạn.
Các số liệu thống kê dưới đây dựa trên S & P 500, một chỉ số của các công ty vốn hóa lớn của Hoa Kỳ. Dữ liệu lịch sử về S & P 500 được cung cấp rộng rãi cho công chúng; tài khoản môi giới trực tuyến của bạn sẽ cho phép bạn truy cập hoặc bạn có thể truy cập nguồn tại Standard & Poor's. Các mô hình thị trường tương tự xuất hiện trên các thị trường, quốc gia và lĩnh vực, vì vậy những xu hướng này gần như phổ biến, ngay cả khi số liệu thống kê chính xác thay đổi đôi chút.
1. Sửa chữa xảy ra thường xuyên, sau đó họ biến mất
Một sự điều chỉnh là giảm 10% trở lên từ mức cao của thị trường gần đây. Kể từ năm 1950, đã có 36 lần điều chỉnh trong S & P 500. Điều đó đạt trung bình một lần điều chỉnh sau mỗi 1,9 năm.
Thị trường sụt giảm, và sau đó thị trường bật trở lại. Nó tăng thêm một số lần nữa, giảm xuống một lần nữa, sau đó quay lại và bắt đầu tăng trở lại, ad infinitum. Chưa bao giờ có sự điều chỉnh mà thị trường chứng khoán Hoa Kỳ không phục hồi.
2. Hầu hết các sửa chữa kéo dài dưới 4 tháng
Trong số 36 điều chỉnh trong S & P 500, 22 trong số đó kéo dài bốn tháng hoặc ít hơn. Sự điều chỉnh trung bình kéo dài hơn ở mức 196 ngày. Nhưng mức trung bình bị sai lệch bởi một vài thị trường gấu đặc biệt khó chịu kéo dài hơn bình thường (nhiều hơn trên thị trường gấu trong thời gian ngắn).
Thật thú vị, độ dài hiệu chỉnh trung bình dường như được rút ngắn theo thời gian. Từ năm 1950 đến 1984, 11 trong số 22 điều chỉnh (50%) mất hơn 104 ngày để phục hồi. Thời gian ngắn nhất trong số này là 162 ngày. Kể từ năm 1984, chỉ có ba trong số 14 lần điều chỉnh (21%) mất hơn 104 ngày - và hai là bong bóng dot-com khét tiếng và Cuộc suy thoái lớn. Điều đó có nghĩa là bốn trong năm lần điều chỉnh trong 35 năm qua đã ngắn hơn 3,5 tháng. Đó không phải là điều đáng để hoảng sợ.
3. Sửa chữa có thể là phổ biến, nhưng thị trường gấu là hiếm
Một thị trường gấu là một thị trường giảm hơn 20%. Và chúng không xảy ra rất thường xuyên.
Kể từ năm 1987, chỉ có hai thị trường gấu: bong bóng dot-com và cuộc suy thoái lớn. Họ cũng là hai điều chỉnh duy nhất kéo dài hơn 10 tháng trong khoảng thời gian đó. Điều đó có nghĩa là chỉ có khoảng 15% điều chỉnh thị trường chứng khoán trong giai đoạn đó phát triển thành thị trường gấu toàn diện. Ngay cả khi trở về năm 1950, chỉ một phần tư sửa chữa biến thành thị trường gấu.
Thị trường gấu có xảy ra, nhưng chúng ít phổ biến hơn nhiều so với điều chỉnh thị trường chứng khoán trong khu vườn của bạn.
4. Biến động tăng trong khi điều chỉnh
Khi cổ phiếu bắt đầu trượt, biến động nhảy qua mái nhà - và không theo cách tuyến tính.
Biến động tăng đột biến theo cấp số nhân. Một lý do là khối lượng skyrockets trong quá trình điều chỉnh, vì nhiều nhà đầu tư hoảng loạn và những người khác nhìn thấy cơ hội. Những người giao dịch hàng ngày, những người phát triển mạnh về sự biến động, cũng bắt kịp tốc độ của khối lượng của họ.
Nhưng sự biến động thêm không chỉ do khối lượng cao hơn. Không chỉ nhiều cổ phiếu thay đổi, mà lượng chuyển động trên mỗi giao dịch cũng tăng vọt.
Brett Steenbarger, giáo sư tâm thần học và khoa học hành vi, chuyên huấn luyện các nhà quản lý quỹ phòng hộ, đã phá vỡ một ví dụ trên Forbes cho thấy khối lượng nhân lên gấp 2,5 lần trong năm 2018, ngay cả khi chuyển động trên mỗi giao dịch tăng gấp đôi. Khối lượng nhân với 2,5, nhân thêm 2 lần chuyển động trên mỗi giao dịch, bằng 5 lần biến động trên thị trường.
Điều này có ý nghĩa gì với các nhà đầu tư? Đầu tiên, nó có nghĩa là sửa chữa là một thời điểm xấu để mua trên lề. Nơi cuối cùng bạn muốn thấy mình bị buộc phải bán lỗ do một cuộc gọi ký quỹ trong thời gian điều chỉnh biến động. Điều đó cũng có nghĩa là bạn có thể mua cổ phiếu giảm giá trong các công ty cơ bản có vẻ sẽ bị đánh bại vì thị trường nói chung giảm trong một đợt bán điên cuồng.
5. Quyết định về cảm xúc dẫn đến lợi nhuận kém
Nghiên cứu sau khi nghiên cứu đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư chứng khoán co giật, những người mua và bán phản ứng thay vì mua và nắm giữ lâu dài, hoạt động kém hơn thị trường.
Một nghiên cứu chung của Đại học California Davis và U.C. Berkeley kết luận rằng các nhà đầu tư có xu hướng giao dịch thường xuyên và có khả năng lựa chọn cổ phiếu đồi trụy, phát sinh chi phí đầu tư không cần thiết và thua lỗ. Họ có xu hướng bán người chiến thắng và nắm giữ kẻ thua cuộc, tạo ra các khoản nợ thuế không cần thiết. Nhiều người bị ảnh hưởng quá mức bởi truyền thông và kinh nghiệm trong quá khứ. Một nghiên cứu khác, được thực hiện bởi Đại học Missouri, cho thấy ác cảm mất mát khiến mọi người hoảng loạn bán hàng khi thị trường giảm, dẫn đến thua lỗ do bán thấp.
Sửa chữa xảy ra, và thường xuyên, nhưng điều đó không có nghĩa là bạn nên hoảng loạn và bán thua lỗ. Làm như vậy là một cách tốt để mất tiền.
6. Cổ phiếu cổ tức có thể vượt qua cơn bão trong một sự điều chỉnh
Một nghiên cứu được công bố trên Tạp chí phân tích tài chính cho thấy các cổ phiếu có cổ tức cao cho thấy ít biến động, ngay cả trong quá trình điều chỉnh. Các tác giả đã chia cổ phiếu thành các nhóm dựa trên tỷ suất cổ tức của họ và nhận thấy rằng các cổ phiếu trả cổ tức cao - những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức trung bình là 4,3% - có biến động thấp hơn đáng kể so với cả cổ phiếu trả cổ tức thấp và cổ phiếu không trả cổ tức.
Trên thực tế, các cổ phiếu không trả cổ tức cho thấy sự biến động cao nhất của lô.
Nghiên cứu tương tự cho thấy các cổ phiếu trả cổ tức cao cũng trung bình lợi nhuận cao hơn theo thời gian - lợi nhuận trung bình hàng tháng là 0,9% so với 0,77% đối với các cổ phiếu không trả cổ tức. Điều đó bất chấp sự khôn ngoan thông thường rằng lợi nhuận cao hơn đòi hỏi rủi ro cao hơn; các cổ phiếu có rủi ro thấp nhất, được đo bằng độ biến động, đã thấy lợi nhuận trung bình cao nhất.
Một lý do cho sự biến động giảm là các công ty trả cổ tức có xu hướng trở thành các công ty ổn định hơn, ổn định hơn. Nhưng cổ tức cũng cung cấp một sàn sàn sàn gỗ cho giá cổ phiếu; Nếu giá giảm, sản lượng tăng, khiến cổ phiếu ngày càng hấp dẫn các nhà đầu tư thu nhập.
7. Sửa chữa ít có khả năng trong năm thứ ba của chu kỳ tổng thống
Các nhà kinh tế tranh luận về lý thuyết chu kỳ tổng thống của người Viking về lợi nhuận cổ phiếu, nhưng con số rất thuyết phục. Yardeni Research, Inc. đã công bố một nghiên cứu chứng minh rằng kể từ năm 1928, lợi nhuận trung bình của S & P 500 trong mỗi năm của chu kỳ tổng thống như sau:
- Năm đầu tiên: 5,2%
- Năm thứ hai: 4,8%
- Năm thứ ba: 12,8%
- Năm thứ tư: 5,7%
Những người ủng hộ lý thuyết chu kỳ tổng thống giải thích rằng các nhà đầu tư trở nên bồn chồn dẫn đến cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vì họ không thích sự không chắc chắn của bất kỳ loại nào. Sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, các nhà đầu tư được bảo vệ bên lề bắt đầu nới lỏng tiền của họ trở lại thị trường vì giờ họ đã có một số lượng được biết đến trong Phòng Bầu dục và hai năm ổn định chính trị tương đối trước cuộc bầu cử tiếp theo.
Một nhóm các nhà kinh tế khác đã xem xét dữ liệu thị trường chứng khoán trong hai thế kỷ để đo lường tác động của cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và có kết quả tương tự: Sự không chắc chắn gây ra hiệu suất cổ phiếu kém dẫn đến cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, sau đó thị trường chứng khoán hoạt động rất tốt trong năm sau.
8. Sửa chữa phục hồi nhanh chóng; Thị trường gấu Đừng
Hãy nhớ rằng, sự điều chỉnh trung bình mất dưới bốn tháng để chạm đáy, sau đó nó quay lại và phục hồi.
Báo cáo về phân tích của Goldman Sachs, CNBC cho thấy rằng sự điều chỉnh trung bình trong S & P 500 mất khoảng bốn tháng để đạt đến đỉnh trước khi điều chỉnh - gần bằng thời gian để phục hồi khi mức giảm ban đầu mất.
Nhưng đó không phải là những gì xảy ra với thị trường gấu. Khi S & P 500 giảm hơn 20%, các thị trường gấu trong lịch sử đã trung bình 13 tháng trước khi chạm đáy. Thay vì mất 13 tháng để phục hồi - triển lãm sửa chữa giống vườn theo tỷ lệ 1 trên 1 tương tự - thị trường gấu mất trung bình 22 tháng để phục hồi.
Khi các nhà đầu tư thực sự sợ hãi, có vẻ như họ không nhanh chóng tham gia lại vào thị trường.
9. Không ai có thể dự đoán khi nào một sự điều chỉnh sẽ xảy ra
Chắc chắn, sửa chữa trung bình cứ sau 1,9 năm, nhưng thời gian chính xác có thể cách nhau từ vài tháng đến nhiều năm.
Và bất chấp những gì các chuyên gia sẽ khiến bạn tin tưởng, không ai có thể bẻ khóa mã số hay hay mà Tìm thấy chỉ số kỹ thuật cuối cùng mà đáng tin cậy dự đoán sự điều chỉnh. Khi bạn đọc một bản tin về một số nhà phân tích dự đoán lần điều chỉnh cuối cùng hét lên cam chịu và u ám rằng lần điều chỉnh tiếp theo là gần đây, hãy nhớ rằng họ có lẽ đã gặp may mắn lần trước.
Tại bất kỳ thời điểm nào, có rất nhiều nhà phân tích dự đoán sự điều chỉnh tiếp theo. Chỉ vì họ may mắn gọi được một người không có nghĩa là họ có công thức ma thuật mà chưa ai tìm ra.
Có một số chỉ số kinh tế cho thấy khi cổ phiếu bị mua quá mức hoặc khi biến động tăng, nhưng chỉ vì cổ phiếu bị định giá quá cao, điều đó không có nghĩa là sự sụp đổ sẽ xảy ra ngay bây giờ. Họ có thể tiếp tục phát triển hơn nữa trong nhiều năm tới trước khi rơi xuống trái đất.
Để biết tổng quan nhanh về một vài chỉ số phổ biến nhất có thể báo hiệu sự điều chỉnh, hãy thử giải thích của cố vấn đầu tư Duncan Rolph trên Forbes về những gì chúng là, tại sao chúng có liên quan và tại sao bạn vẫn không thể sử dụng chúng như một quả cầu pha lê cho các quyết định đầu tư của bạn.
10. Khi cơn bão chứng khoán kết thúc, mặt trời tỏa sáng hơn bình thường
Trong năm sau khi thị trường xuống thấp vào tháng 3 năm 2009, S & P 500 đã tăng 69%. Đó không phải là một sự bất thường. Theo ba thị trường gấu trước đó, chỉ số tăng trưởng trung bình 32% trong năm tiếp theo.
Lợi nhuận tốt nhất thường xảy ra trong một hoặc hai tháng đầu tiên sau khi thị trường chạm đáy. Sau khi bong bóng dot-com sụp đổ, tháng đầu tiên phục hồi mang lại 15%. Tháng đầu tiên sau khi S & P 500 chạm đáy năm 2009 đã tăng trưởng 27%.
Đó là điều cần thiết khi đứng bên lề: Vào thời điểm bạn chờ đợi và nhìn thấy và tự tin rằng quá trình phục hồi đang diễn ra, bạn đã bỏ lỡ rất nhiều.
Từ cuối cùng
Sửa chữa không phải là rủi ro lớn nhất đối với tiền của bạn; nỗi sợ sửa sai là. Ngừng lo lắng về việc điều chỉnh và thay vào đó hãy làm theo các nguyên tắc cơ bản của đầu tư thị trường chứng khoán. Hãy quên việc cố gắng canh thời gian trên thị trường và thay vào đó hãy thử tính trung bình chi phí bằng đô la.
Theo thống kê chia tay, hãy xem xét rằng trong 20 năm từ 1996 đến 2015, lợi nhuận trung bình hàng năm của S & P 500 là 8.2%. Nhưng nếu bạn cố gắng khéo léo, chờ đợi sự phục hồi trước khi đầu tư và định thời điểm thị trường, và bạn đã bỏ lỡ 10 ngày tốt nhất trên thị trường chứng khoán trong thời gian đó? Lợi nhuận hàng năm của bạn sẽ giảm từ 8.2% xuống 4.5% - tất cả đều mất tích 10 ngày trong số 7.300.
Đầu tư không phải là thông minh. Đó là về việc kiên nhẫn và kỷ luật và, tất nhiên, không để nỗi sợ làm bạn khó chịu ngay cả khi những người khác đang hoảng loạn.
Kinh nghiệm của bạn là gì với sự điều chỉnh thị trường chứng khoán?
