Huyền thoại về đa dạng hóa đầu tư & Tại sao các quỹ tương hỗ lại tệ

Nhưng hãy để tôi hỏi bạn một câu hỏi: Điều gì sẽ xảy ra nếu tất cả những người nói để đa dạng hóa thực sự sai?

Sự ra đời của đa dạng hóa đầu tư

Ý tưởng rằng bạn không nên đặt tất cả trứng vào một giỏ có thể là một quy tắc thông thường. Nhưng trớ trêu thay, hầu hết các nhà đầu tư trước những năm 1980 không những không tuân theo nó, họ thậm chí còn không được khuyến khích làm điều đó. Trong những năm 1980 đến những năm 1990, sự phổ biến của kế hoạch 401k, tài khoản IRA và số lượng người Mỹ trung lưu tham gia vào thị trường chứng khoán đã giúp thúc đẩy ý tưởng này như một khái niệm tiếp thị để bán các quỹ tương hỗ.

Trong những năm 70 và 80, đầu tư vào thị trường chứng khoán có nghĩa là mua cổ phiếu - đó là lãnh địa của những người giàu có và giàu có. Main Street America không thể chi trả hoa hồng chứng khoán trong thời đại đó. Không, các quỹ tương hỗ là cách duy nhất mà người Mỹ trung bình có thể có được về tiềm năng tăng trưởng của thị trường chứng khoán.

Một trăm đô la sẽ không mua cho bạn nhiều cổ phiếu của IBM - không phải sau khi hoa hồng. Tuy nhiên, phân bổ 100 đô la mỗi tháng vào một quỹ tương hỗ là điều mà một tầng lớp lao động Mỹ có thể làm - đó là một điểm bán hàng chính. Cái khác là thiết lập đa dạng của một quỹ tương hỗ. Đó là một công cụ bán hàng hoàn hảo: 100 đô la mỗi tháng mua cho bạn một khoản đầu tư vào nhiều công ty, nhưng nếu một công ty đi xuống, rủi ro của bạn sẽ lan ra. Do đó, trong thời kỳ suy thoái, bạn không thể bị tổn thương nặng nề.

Điều này đã được chứng minh là một doanh số bán hàng hợp lý - và như nhiều người có tiền trên thị trường trong vụ nổ bong bóng dot-com năm 1999 và cuối năm 2008 có thể nói với bạn, không đúng. Đa dạng hóa, theo lý thuyết, là hoàn hảo, nhưng trong thực tế có một cái giá phải trả.

Hoàn trả xuống nước

Hãy tưởng tượng ly trà đá hoàn hảo: Nó có độ ngọt phù hợp và một gợi ý hoàn hảo của chanh. Bây giờ, hãy tưởng tượng nếu bạn pha một ly trà với một gallon nước. Bạn có muốn uống một chút bây giờ? Tóm lại, đó là một quỹ tương hỗ.

Các quỹ tương hỗ bị đa dạng hóa quá mức. Các quy định giới hạn số tiền mà một quỹ tương hỗ có thể đầu tư vào bất kỳ một công ty nào: Theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 chi phối các quỹ tương hỗ, một quỹ không thể có hơn 25% cổ phần trong bất kỳ một bảo đảm nào. 75% khác phải được chia cho ít nhất 15 chứng khoán khác nhau để không ai trong số chúng đại diện cho hơn 5% tổng số quỹ. Hơn nữa, không ai trong số 15 chứng khoán đó có thể sở hữu hơn 10% cổ phần của bất kỳ một công ty nào cũng thuộc sở hữu của công ty quỹ tương hỗ.

Điều này có nghĩa là bất kỳ sự tăng trưởng tích cực nào trong sự đi lên của thị trường sẽ xảy ra với tốc độ chậm. Không có đủ tiền trong một cổ phiếu, hoặc thậm chí một vài cổ phiếu, để thúc đẩy tăng trưởng nhanh (lợi nhuận). Điều đó không bảo vệ bạn, tuy nhiên, từ nhược điểm.

Vì nhiều quỹ hưu trí có thể giới thiệu, sự đa dạng hóa lớn của quỹ không bảo vệ bạn khỏi sự sụt giảm mạnh trên thị trường. Một quỹ tương hỗ có 20 công ty trong quỹ của họ vẫn còn trên thị trường. Suy thoái lớn trong thị trường chứng khoán, chẳng hạn như một quốc gia có kinh nghiệm vào năm 1999, ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường. Do đó, mỗi cổ phiếu trong quỹ đều giảm và quỹ tương hỗ cũng giảm theo.

Quy luật của thị trường là suy thoái xảy ra mạnh hơn so với tăng. Điều này có nghĩa là bạn có được sự tăng trưởng chậm và mất mát nhanh chóng.

Những người giàu nhất không đa dạng

Bill Gates, Warren Buffett và Michael Dell: Những gì ba doanh nhân nổi tiếng này có điểm chung không chỉ là tình trạng tỷ phú của họ - đó là không ai trong số họ được đa dạng hóa (hoặc, ít nhất, không đáng kể). Sự giàu có cực độ của họ là kết quả của việc nắm giữ cổ phiếu, chủ yếu trong một công ty.

Đúng là họ sở hữu cổ phiếu của các công ty do họ thành lập và điều hành, nhưng họ là một minh họa hoàn hảo cho sức mạnh của sự tập trung. Cách nhanh nhất và nhanh nhất để giàu có là khi bạn sở hữu các vị trí tập trung. Khi thị trường biến động, bạn kiếm được nhiều tiền nhất khi bạn sở hữu nhiều cổ phiếu ở một hoặc một vài vị trí, vì có nhiều đòn bẩy hơn với sự tập trung.

Lỗ hổng trong chiến lược này là khi thị trường đi xuống, bạn sẽ mất nhiều hơn nữa. Tuy nhiên, có những chiến lược có sẵn để giảm thiểu những tổn thất đó - bao gồm cả việc có một danh mục đầu tư thật sự đa dạng và không chỉ đầu tư vào một loạt các cổ phiếu, và sử dụng các công cụ tài chính phái sinh như các lựa chọn để bảo vệ chống lại sự suy thoái của thị trường.

Vấn đề ở đây là không ai sẽ đến gần Gates hay Buffet, đầu tư 100 đô la, 200 đô la hoặc thậm chí 10.000 đô la một tháng vào một quỹ tương hỗ. Không có đủ sự tập trung trong quỹ và lợi nhuận của bạn có thể sẽ phản ánh điều đó.

Đa dạng hóa hiệu quả

Quỹ tương hỗ của bạn cung cấp cho bạn ảo giác của sự đa dạng. Cách duy nhất thực sự để được đa dạng hóa là có tiền đầu tư vào các loại lớp bảo mật khác nhau, hoặc ở mức độ thấp hơn, các lĩnh vực khác nhau. Nói cách khác, để thực sự đa dạng, khoản đầu tư của bạn cần được trải đều giữa các cổ phiếu, trái phiếu, vàng, tiền tệ và hàng hóa. Nếu bạn không làm điều đó, thì bạn không đa dạng.

Từ cuối cùng

Sợ mất mát là lý do chính tại sao hầu hết mọi người chấp nhận quy tắc đa dạng hóa. Không ai muốn mất tiền, ngay cả Warren Buffet. Nguyên tắc đầu tư số một của ông là đừng mất tiền. Quy tắc thứ hai của ông là đừng quên quy tắc một. Đó là một dòng dễ thương, nhưng chà là làm thế nào để làm điều đó.

Lịch sử đã chỉ ra rằng đa dạng hóa đã không cứu được nhiều danh mục đầu tư. Trong thực tế, cách nó được thực hành ngày nay làm cho nó có nhiều khả năng, không ít khả năng, rằng bạn sẽ mất một khoản đáng kể vào một lúc nào đó. Sự thật là bạn không thể tránh được tổn thất. Bạn sẽ thua lỗ nhiều lần trong các khoản đầu tư của mình, cho dù chúng có đa dạng hay không.

Bí quyết là không mất quá nhiều, hoặc quá thường xuyên, và làm điều đó có thể đơn giản. Thông qua việc sử dụng đa dạng hóa hiệu quả - tiền đầu tư vào cổ phiếu và một chút gì đó trái ngược với cổ phiếu, như trái phiếu hoặc sử dụng các cuộc gọi được bảo hiểm - bạn có thể giảm rủi ro cho danh mục đầu tư của mình rất nhiều.

Bạn có mẹo gì để giảm rủi ro đầu tư?