Tìm hiểu những điều cơ bản về cách giao dịch quyền chọn cổ phiếu - Giải thích về quyền chọn mua

Một cách bạn có thể tiếp cận thị trường mà không có rủi ro thực sự mua cổ phiếu hoặc bán cổ phiếu là thông qua các tùy chọn. Bởi vì giao dịch quyền chọn ở mức giá thấp hơn đáng kể so với giá cổ phiếu cơ bản, đầu tư quyền chọn là cách rẻ hơn để kiểm soát vị thế lớn hơn trong cổ phiếu mà không thực sự nắm quyền sở hữu cổ phiếu của mình. Việc sử dụng chiến lược các tùy chọn có thể cho phép bạn giảm thiểu rủi ro trong khi vẫn duy trì tiềm năng lợi nhuận lớn, chỉ bằng một phần chi phí mua cổ phiếu của một cổ phiếu.

Chính xác là một lựa chọn? Tùy chọn là quyền mua hoặc bán bảo mật ở một mức giá nhất định trong khung thời gian được chỉ định. Thay vì sở hữu cổ phiếu hoàn toàn, bạn đang đặt cược có tính toán vào tương lai của giá cổ phiếu trong khoảng thời gian được chỉ định bởi tùy chọn. Điều tốt nhất về các lựa chọn là bạn có quyền tự do lựa chọn có thực hiện chúng hay không. Nếu bạn đặt cược sai, bạn có thể để các tùy chọn của mình hết hạn. Mặc dù bạn mất chi phí ban đầu của các tùy chọn, bạn cũng tránh được những tổn thất nặng nề nếu không bạn phải trả giá đầy đủ cho cổ phiếu.

Với tất cả những điều này nói về việc lựa chọn tuyệt vời như thế nào, có vẻ như mọi người nên mua tùy chọn, phải không? Rốt cuộc, chúng rẻ hơn và có rủi ro thấp hơn. Chà, không nhanh như vậy. Đừng quên hai điều:

1. khía cạnh giới hạn thời gian của các tùy chọn
2. thực tế là bạn không thực sự có quyền sở hữu cổ phiếu cho đến khi bạn thực hiện các lựa chọn của mình

Tôi sẽ nghiên cứu sâu hơn về những rủi ro này trong bối cảnh các ví dụ dưới đây cho cả hai tùy chọn cuộc gọi và cuộc gọi.

Bây giờ, đây là một phân tích chi tiết về hai loại tùy chọn cơ bản: đặt tùy chọn và tùy chọn cuộc gọi.

Cách thức tùy chọn cuộc gọi hoạt động

Khi bạn chọn một tùy chọn cuộc gọi, bạn đang trả tiền cho quyền mua cổ phiếu ở một mức giá nhất định trong một khung thời gian xác định. Hãy xem xét một ví dụ trong đó cổ phiếu của Nike (NYSE: NKE) đang được bán với giá $ 90 vào tháng Bảy. Nếu bạn nghĩ rằng giá sẽ tăng trong vài tháng tới, bạn có thể mua tùy chọn sáu tháng để mua 100 cổ phiếu Nike trước ngày 31 tháng 1 với giá 100 đô la. Bạn sẽ trả khoảng 200 đô la cho tùy chọn cuộc gọi này với giả định rằng nó có giá khoảng 2 đô la cho mỗi cổ phiếu (hãy nhớ rằng bạn chỉ có thể mua với số gia tăng 100 cổ phiếu khi có tùy chọn), điều này sẽ cung cấp cho bạn tùy chọn để mua 100 cổ phiếu Nike bất cứ lúc nào trong sáu tháng tới. So sánh với 9.000 đô la bạn đã trả nếu bạn muốn mua cổ phiếu hoàn toàn (90 đô la nhân với 100 cổ phiếu) và sự khác biệt là đáng kể.

Cảnh 1: Vào ngày 10 tháng 12, nếu cổ phiếu của Nike đang giao dịch ở mức 115 đô la, bạn có thể thực hiện tùy chọn cuộc gọi của mình và kiếm được khoản tiền lãi 1.300 đô la (lợi nhuận 15 đô la trên mỗi cổ phiếu nhân với 100 cổ phiếu trừ đi khoản đầu tư ban đầu 200 đô la). Bạn có thể chọn cách kiếm lợi nhuận bằng cách bán lại quyền chọn của mình trên thị trường mở cho một nhà đầu tư khác. Điều này thường sẽ dẫn đến một lợi ích tương tự.

Kịch bản 2: Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu của Nike giảm và không bao giờ đạt 100 đô la trong thời gian sáu tháng, bạn có thể để tùy chọn hết hạn và tiết kiệm tiền của mình. Mất mát duy nhất của bạn sẽ là chi phí ban đầu $ 200.

Rủi ro

Bây giờ, hãy phân tích rủi ro tiềm năng của việc đầu tư vào các lựa chọn. Đầu tiên, trong Kịch bản 1 nơi cổ phiếu của Nike không bao giờ đạt 100 đô la và bạn mất toàn bộ khoản đầu tư ban đầu 200 đô la, phần trăm mất của bạn là bao nhiêu? 100%! Một ngày hoặc năm tồi tệ như bất cứ ai đã có trên thị trường bán cổ phiếu, bạn sẽ hiếm khi tìm thấy ai đó đã chịu lỗ 100%. Cách duy nhất điều này có thể xảy ra là nếu công ty cơ sở bị phá sản và giá cổ phiếu của họ giảm về không.

Như bạn thấy, các tùy chọn có thể dẫn đến tổn thất lớn, đặc biệt là khi bạn phân tích nó từ quan điểm phần trăm. Để minh họa rõ hơn về điểm này, giả sử giá cổ phiếu của Nike là 99 đô la vào ngày cuối cùng bạn có thể thực hiện các tùy chọn của mình. Tất nhiên, bạn sẽ không thực hiện chúng vì bạn sẽ mất một đô la trên mỗi cổ phiếu. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu thay vào đó bạn đã đầu tư 9.000 đô la cho cổ phiếu thực tế và sở hữu 100 cổ phiếu. Chà, vào ngày này được đánh dấu sáu tháng so với khoản đầu tư ban đầu, bạn sẽ có mức lãi 10% ($ 99 so với $ 90). Hãy tưởng tượng rằng: mất 100% (tùy chọn) so với mức tăng 10% (cổ phiếu). Như bạn có thể thấy, những rủi ro của các lựa chọn không thể được phóng đại.

Công bằng mà nói, điều ngược lại là đúng cho sự tăng giá. Nếu cổ phiếu được giao dịch ở mức cao hơn 100 đô la, bạn sẽ có mức tăng phần trăm cao hơn đáng kể với các tùy chọn so với cổ phiếu. Ví dụ: nếu cổ phiếu được giao dịch ở mức 110 đô la, điều đó có nghĩa là mức tăng 400% (tăng 10 đô la so với đầu tư 2 đô la ban đầu trên mỗi cổ phiếu) cho nhà đầu tư quyền chọn và tăng khoảng 22% cho nhà đầu tư chứng khoán (tăng 20 đô la so với đầu tư $ 90 mỗi cổ phiếu).

Cuối cùng, với việc sở hữu cổ phiếu, không có gì buộc bạn phải bán. Ví dụ: nếu sau sáu tháng, cổ phiếu của Nike đã giảm, bạn có thể chỉ cần nắm giữ cổ phiếu nếu bạn cảm thấy nó vẫn còn tiềm năng. Một năm sau, nếu nó tăng mạnh, bạn sẽ kiếm được một khoản tiền đáng kể mà không phải chịu bất kỳ tổn thất nào. Tuy nhiên, nếu bạn đã chọn đầu tư vào các tùy chọn, đơn giản là bạn sẽ bị buộc phải chịu khoản lỗ 100% sau sáu tháng mà không có lựa chọn nào để giữ nó ngay cả khi bạn cảm thấy cổ phiếu sẽ tăng giá từ đó.

Do đó, như bạn có thể thấy, có những ưu và nhược điểm chính của các lựa chọn, tất cả những điều bạn cần phải nhận thức sâu sắc trước khi bước vào lĩnh vực đầu tư thú vị này.

Cách đặt tùy chọn làm việc

Tùy chọn đặt hoàn toàn ngược lại với tùy chọn cuộc gọi. Đây là lựa chọn để bán bảo mật ở một mức giá xác định trong một khung thời gian xác định. Các nhà đầu tư thường mua quyền chọn bán như một hình thức bảo vệ trong trường hợp giá cổ phiếu giảm đột ngột hoặc thị trường giảm hoàn toàn. Đặt tùy chọn cung cấp cho bạn khả năng bán cổ phần của bạn và bảo vệ danh mục đầu tư của bạn khỏi sự thay đổi đột ngột của thị trường. Theo nghĩa này, đặt các tùy chọn có thể được sử dụng như một cách để phòng ngừa danh mục đầu tư của bạn hoặc giảm rủi ro danh mục đầu tư của bạn.

Trong ví dụ này, bạn sở hữu 100 cổ phiếu Clorox (NYSE: CLX), mà bạn đã mua với giá 50 đô la một cổ phiếu. Tính đến ngày 31 tháng 1, cổ phiếu đã tăng lên $ 70 mỗi cổ phiếu. Bạn muốn duy trì vị trí của mình trong Clorox, nhưng bạn cũng muốn bảo vệ lợi nhuận bạn đã kiếm được, chỉ trong trường hợp giá cổ phiếu giảm. Để phù hợp với nhu cầu của bạn, bạn có thể mua tùy chọn đặt sáu tháng với giá thực hiện là $ 70 mỗi cổ phiếu.

Cảnh 1: Nếu cổ phiếu Clorox bị đánh bại trong vài tháng tới và giảm xuống còn $ 60 mỗi cổ phiếu, bạn đã được bảo vệ. Bạn có thể thực hiện quyền chọn bán của mình và vẫn bán cổ phiếu của mình với giá 70 đô la mỗi cổ phiếu mặc dù cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá thấp hơn đáng kể. Và nếu bạn cảm thấy tin tưởng rằng cổ phiếu Clorox sẽ phục hồi, bạn có thể giữ cổ phiếu của mình và chỉ cần bán lại quyền chọn bán của mình, điều này chắc chắn sẽ tăng giá khi giá cổ phiếu Clorox đã thực hiện.

Kịch bản 2: Mặt khác, nếu cổ phiếu của Clorox tiếp tục tăng, bạn sẽ để tùy chọn của mình hết hạn và vẫn gặt hái được lợi ích từ giá trị gia tăng của cổ phiếu bạn sở hữu. Có, bạn sẽ mất đi những gì bạn đã đầu tư vào các tùy chọn, nhưng bạn vẫn chưa mất cổ phiếu cơ bản. Vì vậy, một cách để xem xét nó trong ví dụ này là các tùy chọn là một chính sách bảo hiểm mà bạn có thể hoặc không thể sử dụng. Là một lưu ý phụ, bạn có thể mua quyền chọn bán ngay cả khi không sở hữu cổ phiếu cơ bản theo cách tương tự như tùy chọn cuộc gọi. Không có yêu cầu sở hữu cổ phiếu.

Rủi ro

Các rủi ro chính xác tương tự áp dụng như chi tiết trong phần Tùy chọn cuộc gọi ở trên. Mua quyền chọn bán có khả năng thua lỗ 100% nếu cổ phiếu tăng giá, nhưng cũng có khả năng tăng lãi lớn nếu cổ phiếu giảm giá vì sau đó bạn có thể bán lại các tùy chọn với giá cao hơn đáng kể.

Từ cuối cùng

Các lựa chọn là một cách tuyệt vời để mở ra cơ hội đầu tư lớn hơn mà không phải chịu rủi ro lớn về số tiền lớn. Nhưng hãy nhớ rằng các tùy chọn giao dịch chỉ dành cho các nhà đầu tư tinh vi. Nếu bạn là một nhà giao dịch mới có tài khoản trực tuyến, đừng tự mình thử điều này trừ khi bạn nói chuyện với một chuyên gia và cảm thấy thoải mái với những điều cơ bản.

Cảnh báo này phát sinh từ thực tế là giao dịch quyền chọn đi kèm với nhiều rủi ro đã được nêu chi tiết ở trên. Các giao dịch này là về thời gian thích hợp, và chúng đòi hỏi sự cảnh giác cao độ. Các nhà đầu tư tinh vi có đủ kinh nghiệm để làm quen với các chiến lược quyền chọn và có mức độ thoải mái cần thiết để sử dụng chúng. Nếu bạn không cẩn thận và bỏ lỡ thời gian thích hợp để thực hiện một tùy chọn, hoặc đặt cược ban đầu của bạn đơn giản là không hiệu quả, bạn có thể mất một tấn tiền mặt dưới dạng 100% khoản đầu tư ban đầu của mình. Ngoài ra, các tùy chọn là chỉ là một phần của chiến lược đầu tư và không nên đại diện cho toàn bộ danh mục đầu tư.

Bạn đã tận dụng các tùy chọn đặt hoặc gọi? Bạn có bất kỳ câu chuyện thành công hay thất bại thú vị? Hãy cho chúng tôi biết kinh nghiệm của bạn với các tùy chọn trong các bình luận bên dưới.