Mức rút tiền an toàn khi nghỉ hưu - Quy tắc 4% có còn áp dụng không?

Thật khó để có một quỹ hưu trí hạnh phúc và thoải mái nếu bạn hết tiền. Để đảm bảo tiền của bạn không xáo trộn cuộn dây sinh tử này trước khi bạn làm, đây là bài học bạn chưa từng học ở trường về cách lập kế hoạch tiết kiệm và chi tiêu hưu trí của bạn.

Tỷ lệ rút tiền an toàn là gì?

Nếu bạn không quen với thuật ngữ rút tiền an toàn, thì đừng lo lắng. Hầu hết người Mỹ không biết họ cần bao nhiêu tiền hưu trí, ít hơn nhiều cho dù họ đang đi đúng hướng để đạt được mục tiêu đó.

Tỷ lệ rút tiền an toàn chỉ đơn giản là một nỗ lực để trả lời câu hỏi. Bao nhiêu phần trăm tiền tiết kiệm hưu trí của bạn có thể bán hết hàng năm, mà không phải lo lắng rằng bạn sẽ hết tiền trước khi bạn chết? Ví dụ: nếu bạn có 1 triệu đô la khi nghỉ hưu, bạn có thể rút bao nhiêu tiền một cách an toàn mỗi năm để sống?

Mặc dù câu trả lời phụ thuộc vào mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn, nhưng nó không phức tạp như bạn có thể nghi ngờ.

Quy tắc 4%

Năm 1994, một cố vấn tài chính có tên William Bengen đã xem xét hàng thập kỷ dữ liệu thị trường lịch sử để xác định tỷ lệ rút tiền an toàn tối đa. Phát hiện của ông, lần đầu tiên được công bố trong một bài báo có tiêu đề về Xác định tỷ lệ rút tiền bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử, tổ chức cách mạng hóa kế hoạch nghỉ hưu.

Bengen đã phân tích 50 năm dữ liệu về cách danh mục đầu tư hưu trí tạo ra từ 60% vốn cổ phần (theo dõi chỉ số S & P 500) và 40% trái phiếu (trong trường hợp này, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ trung hạn) đã thực hiện. Ngay cả đối với các kịch bản 30 năm hoạt động tồi tệ nhất, ông thấy rằng những người về hưu có thể rút 4,15% trứng yến hàng năm mà không hết tiền trong 30 năm. Quy tắc 4,15% mà không có vòng tương tự, vì vậy, con số này được làm tròn xuống để quy tắc 4% quy tắc trong các cuộc thảo luận tiếp theo.

Ví dụ, một người có 1 triệu đô la có thể rút 40.000 đô la, tương đương 4% trứng của họ trong năm đầu tiên nghỉ hưu mà không phải lo lắng rằng họ sẽ hết tiền trong 30 năm tới.

Lạm phát?

Nghiên cứu của Bengen điều chỉnh theo lạm phát, vì vậy quy tắc 4% chỉ là kim chỉ nam cho năm đầu tiên nghỉ hưu. Với tỷ lệ lạm phát 2%, một người về hưu với trứng yến trị giá 1 triệu đô la sẽ rút 40.000 đô la trong năm đầu tiên nghỉ hưu, 40.800 đô la trong năm thứ hai, v.v. Theo cách đó, sức mua của họ vẫn giữ nguyên theo thời gian.

Điều này khác với lợi ích An sinh xã hội, ít nhất là về đô la thực. Trong khi An sinh xã hội cáo buộc thực hiện điều chỉnh chi phí sinh hoạt hàng năm, một nghiên cứu của Liên minh công dân cao cấp đã chứng minh rằng sức mua thực sự của các lợi ích An sinh xã hội đã giảm 30% từ năm 2000 đến 2017.

Sử dụng quy tắc 4% để đặt trứng tổ đích

Bạn cũng có thể sử dụng quy tắc 4% để đặt mục tiêu cho số tiền bạn cần nghỉ hưu. Nếu bạn có kế hoạch rút 4% danh mục đầu tư của mình trong một năm, thì bạn cần tiết kiệm gấp 25 lần chi tiêu hàng năm của mình như một quả trứng. Hệ quả này được gọi là quy tắc 25x.

Ví dụ, nếu bạn cần 40.000 đô la mỗi năm để sống, thì bạn nên tiết kiệm 1 triệu đô la. Bạn chỉ cần đảo ngược công thức: 4% x 25 = 100%. Đó là một cách viết nhanh mà bạn có thể làm ở mặt sau của một chiếc khăn ăn để ước tính khoảng bao nhiêu bạn cần nghỉ hưu.

Liệu quy tắc 4% có giữ vững nền kinh tế ngày nay không?

Như mọi thứ khác dưới ánh mặt trời, không phải tất cả các nhà kinh tế đều đồng ý với quy tắc 4%. Một sự phản đối một số trích dẫn là lợi suất trái phiếu ngày nay thấp hơn so với những năm 1990 khi Bengen thực hiện phân tích của mình.

Những người ủng hộ trả lời quy tắc 4% rằng người về hưu luôn có thể để lại nhiều hơn danh mục đầu tư của họ trong cổ phiếu để tạo ra lợi nhuận trung bình tốt hơn. Tuy nhiên, điều đó khiến họ dễ bị rủi ro theo trình tự hơn hoặc nguy cơ sụp đổ thị trường trong vài năm đầu nghỉ hưu, điều này có thể làm mất trứng của bạn.

Các nhà kinh tế khác dự báo lợi nhuận cổ phiếu thấp hơn trong thập kỷ tới. Họ lập luận rằng chỉ vì tỷ lệ rút tiền 4% là an toàn trong hàng trăm năm qua, điều đó không có nghĩa là nó sẽ an toàn trong tương lai.

Cuối cùng, cuộc tranh luận sôi nổi với một câu hỏi duy nhất: Bạn có sẵn sàng dựa trên kế hoạch nghỉ hưu của mình dựa trên dữ liệu lịch sử không? Nếu bạn không, thì kế hoạch nghỉ hưu sẽ rơi vào lĩnh vực đầu cơ và dự báo. Bạn đã đọc từ chối trách nhiệm hàng trăm lần: Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết là kết quả trong tương lai.

Nhưng nếu lịch sử không thể thông báo cho chúng tôi, thì những gì có thể?

Cập nhật dữ liệu lịch sử

Các nhà phê bình của quy tắc 4% có một điểm; Nghiên cứu ban đầu của Bengen đã gần 25 tuổi. Có gì thay đổi trong những năm qua?

Nhà lập kế hoạch tài chính Michael Kitces đã nghiên cứu rộng rãi quy tắc 4%. Phân tích dữ liệu từ những năm 1800, Kitces chứng minh rằng tỷ lệ rút tiền 4% với 60% cổ phiếu của Bengen và phân bổ 40% trái phiếu sẽ không bao giờ dẫn đến việc trứng hết tiền trong vòng chưa đầy 30 năm - thậm chí không phải trong 30 năm tồi tệ nhất giai đoạn năm.

Anh ấy không dừng lại ở đó. Trong hầu hết các kịch bản lịch sử, những người về hưu thực sự sẽ có nhiều tiền hơn trong tài khoản của họ sau 30 năm chứ không phải ít hơn. Ngay cả với tỷ lệ rút tiền 4,5%, Kitces cho thấy trong 96% thời gian 30 năm kể từ năm 1926, những người về hưu sẽ có trứng làm tổ lớn hơn sau 30 năm so với khi họ nghỉ hưu lần đầu.

Trong đó có một trong những vấn đề với kế hoạch nghỉ hưu. Người về hưu phải lên kế hoạch cho trường hợp xấu nhất, mặc dù điều đó có nghĩa là chi tiêu ít hơn nhiều so với mức họ có thể cần để sống.

Hay họ?

Bạn dự định sống bao lâu sau khi nghỉ hưu?

Wade Pfau, giáo sư lập kế hoạch nghỉ hưu tại Đại học Mỹ, đưa ra một cách khác để xem dữ liệu. Xem xét dữ liệu tương tự kể từ năm 1926, Pfau đã phân tích khả năng trứng yến sẽ tồn tại trong 15, 20, 25, 30, 35 hoặc 40 năm dựa trên các tỷ lệ rút tiền khác nhau. Ông đã sử dụng phương pháp này để phân bổ tài sản khác nhau, thay đổi sự cân bằng giữa cổ phiếu và trái phiếu.

Danh mục đầu tư được tạo thành chủ yếu từ trái phiếu thì kém hơn, nhưng danh mục đầu tư bao gồm ít nhất 50% vốn chủ sở hữu hoạt động tốt.

Với 75% cổ phiếu và 25% trái phiếu, Pfau nhận thấy rằng danh mục đầu tư có 98% cơ hội sống sót trong 30 năm bằng cách tuân theo tỷ lệ rút tiền 4%. Ông cũng tìm thấy 93% cơ hội sống sót trong 35 năm và 92% cơ hội sống sót trong 40 năm.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn rút nhiều hơn mỗi năm - giả sử, với tỷ lệ rút 5%? Danh mục đầu tư của bạn sẽ chỉ có 78% cơ hội sống sót sau 30 năm, 69% cơ hội sống sót sau 35 năm và 66% cơ hội sống sót sau 40 năm.

Nhưng không phải ai cũng có kế hoạch sống trong 30 đến 40 năm sau khi nghỉ hưu. Nếu bạn chỉ có kế hoạch sống trong 15 năm sau khi nghỉ hưu, tỷ lệ rút tiền 5% có lịch sử thành công 100%. Ngay cả tỷ lệ rút tiền 6% cũng có 97% cơ hội kéo dài ít nhất 15 năm.

Số Pfau cho danh mục đầu tư chia 50/50 giữa cổ phiếu và trái phiếu đưa ra kết quả tương tự. Với tỷ lệ rút tiền 4%, 100% các danh mục đầu tư này kéo dài 30 năm, 97% kéo dài 35 năm và 87% kéo dài 40 năm. Một danh mục đầu tư với tỷ lệ rút tiền 5% kéo dài ít nhất 15 năm trong mỗi giai đoạn 30 năm và 99% của giai đoạn 20 năm.

Trứng yến không bao giờ kết thúc

Theo số liệu của Pfau, tỷ lệ rút 3% còn lại của trứng yến còn nguyên trong mỗi giai đoạn 40 năm kể từ năm 1926 cho các danh mục đầu tư dựa trên tỷ lệ chia 50/50 hoặc 75/25 trong cổ phiếu và trái phiếu. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu bạn muốn nghỉ hưu cực kỳ trẻ và lên kế hoạch sống thêm 45, 50 hoặc thậm chí 60 năm nữa?

Nó chỉ ra rằng nếu một danh mục đầu tư có thể tồn tại trong 10 đến 15 năm đầu tiên với tổn thất tối thiểu, nó có khả năng tiếp tục tăng trưởng mãi mãi. Kitces chứng minh rằng tỷ lệ 3,5% hình thành hiệu quả tỷ lệ rút tiền an toàn sàn sàn. Nếu một người về hưu có thể rút không quá 3,5% mỗi năm trong 15 năm đầu tiên, họ sẽ vượt qua rủi ro trình tự ban đầu và danh mục đầu tư của họ tiếp tục tăng trưởng vô thời hạn. Tỷ lệ rút tiền khoảng 3,5% là an toàn trong 40 đến 45 năm đầu tiên và các danh mục đầu tư có thể tồn tại lâu đến mức gần như chắc chắn để đạt được tốc độ thoát ra khỏi Tosh và tiếp tục phát triển.

Hãy xem xét hai kịch bản. Giả sử bạn bắt đầu với một quả trứng trị giá 1 triệu đô la vào năm 1968. Trong một kịch bản, bạn muốn nó tồn tại ít nhất 30 năm, vì vậy tỷ lệ rút tiền ban đầu của bạn là 4%. Trong trường hợp khác, bạn muốn sống trong 50 năm sau khi nghỉ hưu, vì vậy tỷ lệ rút tiền ban đầu của bạn là 3,5%. Mỗi năm, bạn tăng 2% chi phí sinh hoạt để tính đến lạm phát.

Dưới đây là lợi nhuận thực tế từ S & P 500. Để đơn giản, chúng tôi phân phối với phân chia phân bổ cổ phiếu / trái phiếu và chỉ sử dụng lợi nhuận cổ phiếu.

Năm	Trở về	Tỷ lệ rút tiền 4%	Giá trị danh mục đầu tư	Tỷ lệ rút tiền 3,5%	Giá trị danh mục đầu tư
Năm 1968	7,66%	$ 40.000,00	$ 1,036,600.00	$ 35.000,00	$ 1,041,600.00
1969	-11,36%	$ 40,800,00	$ 878,042.24	$ 35,700.00	$ 887,574.24
1970	0,1%	$ 41,616.00	$ 837.304,28	$ 36,414.00	852,047,81 đô la
1971	10,79%	$ 42,448,32	$ 885,201,09	$ 37,142,28	$ 906,841,49
Năm 1972	15,63%	$ 43,297,29	$ 980,260,74	$ 37,885.13	$ 1,010,695,69
Năm 1973	-17,37%	44.163,23 đô la	765.826,22 đô la	$ 38,642,83	796.495,02 đô la
1974	-29,72%	45.046,50 đô la	$ 493,176,17	39.415,68 đô la	$ 520,361,02
1975	31,55%	45.947,43 đô la	$ 602,825,82	$ 40,204,00	$ 644.330,92
1976	19,15%	46.866,38 đô la	$ 671,400.59	$ 41,008,08	$ 726,712,21
1977	-11,5%	47.803,70 đô la	$ 546.385,82	41.828,24 đô la	$ 601,312,07
1978	1,06%	$ 48,759,78	503,417,73 đô la	$ 42,664,80	$ 56,021,17
1979	12,31%	$ 49,734,97	$ 515,653,49	$ 43,518.10	$ 591,057,18
1980	25,77%	$ 50,729,67	597.807,72 đô la	$ 44,388,46	698.984,15 đô la
1981	-9,73%	$ 51,744,27	487.896,76 đô la	45.276,23 đô la	$ 585,696,76
1982	14,76%	$ 52,779,15	$ 507,131,17	46.181,76 đô la	$ 625.963,84
1983	17,27%	$ 53,834,73	$ 540,877,99	47.105,39 đô la	$ 686.962,41
1984	1,4%	$ 54,911,43	$ 493,538,86	$ 48,047,50	$ 648,532,38
1985	26,33%	$ 56,009.66	$ 567,477,98	$ 49,008,45	$ 770,282,51
1986	14,62%	$ 57.129,85	593.313,41 đô la	49.988,62 đô la	$ 832.909,19
1987	2,03%	$ 58,272,45	$ 547,085,22	$ 50,988,39	798.828,86 đô la
1988	12,4%	$ 59,437,90	$ 555,485,90	$ 52,008.16	$ 845.875,48
1989	27,25%	$ 60,626,65	$ 646,229,15	$ 53,048,32	$ 1,023,328,22
1990	-6,56%	61.839,19 đô la	$ 541,997,33	$ 54.109,29	$ 90,088,60
1991	26,31%	$ 63,075,97	$ 621,520,86	$ 55,191,47	$ 1,084,236,64
1992	4,46%	$ 64.337,49	$ 584,903,20	$ 56,295.30	$ 1,076,298,29
1993	7,06%	$ 65,624,24	$ 560,573,12	$ 57,421,21	$ 1,094,863,74
1994	-1,54%	66.936,72 đô la	$ 485,003,57	$ 58,569,63	1.019.433,21 đô la
1995	34,11%	$ 68,275,46	582.162,83 đô la	$ 59,741,03	$ 1.307,420,85
1996	20,26%	69.640,97 đô la	$ 630,468,06	$ 60,935,85	$ 1,511,368,46
1997	31,01%	$ 71,033,79	754.942,41 đô la	$ 62,154,56	$ 1,917,889,26
1998	26,67%	$ 72,454,46	$ 883,831,09	$ 63,394.66	$ 2,365,992,67
1999	19,53%	$ 73,903,55	$ 982,539,75	$ 64,665,61	$ 2,763,405,43
2000	-10,14%	75.381,62 đô la	$ 807,528,60	$ 65,958,92	$ 2,417,237.20
2001	-13,04%	$ 76,889,26	$ 625.337,61	$ 67,278.10	$ 2,034,751,37
2002	-23,37%	$ 78,427,04	$ 400,769,17	$ 68,623.66	$ 1,490.606,31
2003	26,38%	79.995,58 đô la	$ 426,496,49	$ 69,996,13	1.813.832,12 đô la
2004	8,99%	$ 81,595,49	$ 383,243.04	$ 71.396,06	$ 1,905,499,58
2005	3%	83.227,40 đô la	$ 311,512,92	$ 72,823,98	1.889.840,58 đô la
2006	13,62%	$ 84,891,95	$ 269,049,03	74.280,46 đô la	2.072.956,41 đô la
2007	3,53%	$ 86,589,79	$ 191,956,67	$ 75,766,07	2.070.365,71 đô la
2008	-38,49%	$ 88,321,59	$ 29,750,96	$ 77,281,39	1.196.200,56 đô la
2009	23,45%	$ 90,088,02	($ 53,360,46)	$ 78,827,02	$ 1.394,882,57
2010	12,78%			$ 80,403,56	1.496.128,41 đô la
2011	0%			$ 82.011,63	$ 1,414.116,78
2012	13,41%			$ 83,651,86	$ 1,520,097,98
2013	29,6%			85.324,90 đô la	$ 1,884,722,09
2014	11,39%			$ 87,031,40	2.012.360,54 đô la
2015	-0,73%			88.772,02 đô la	$ 1,908,898,29
2016	9,54%			$ 90,547,46	2.000.459,72 đô la
2017	19,42%			$ 92.358,41	2.296.590,58 đô la

Trong kịch bản tỷ lệ rút tiền 4%, trứng yến tồn tại hơn 40 năm, cuối cùng đã hết hạn vào năm 2009. Nhưng với tỷ lệ rút 3,5%, trứng yến tồn tại vô thời hạn, đạt mức 2.296.590,58 USD sau 50 năm. Không có lý do gì để tin rằng trứng yến sẽ không còn mạnh sau 50 năm nữa.

Tại sao danh mục đầu tư tồn tại mãi mãi với tỷ lệ rút tiền 3,5% nhưng hết sau 40 năm với tỷ lệ rút 4%? Bởi vì số tiền bạn rút ra càng ít, càng có nhiều trong danh mục đầu tư để tận dụng sự thay đổi của thị trường, ngay cả sau khi giảm giá.

Takeaways thực tế cho người về hưu mong muốn

Số và dữ liệu đều tốt và tốt, nhưng điều này có ý nghĩa gì đối với bạn và kế hoạch nghỉ hưu của bạn?

1. Thời gian bạn sống ảnh hưởng đến tỷ lệ rút tiền an toàn của bạn

Tìm ra khi nào bạn muốn nghỉ hưu, và bạn dự định sống bao lâu sau khi nghỉ hưu, liên quan đến ước tính. Bạn có thể sống để đạt 115. Nhưng ước tính của bạn ảnh hưởng đến quyết định của bạn về thời điểm nghỉ hưu và có tác động rất lớn đến số tiền bạn có thể rút mỗi năm.

Nếu bạn chỉ có kế hoạch sống trong 15 năm sau khi nghỉ hưu, bạn có thể rút 6% trứng yến mỗi năm với niềm tin rằng danh mục đầu tư của bạn sẽ tồn tại ít nhất 15 năm. Nếu bạn có kế hoạch sống thêm 50 năm sau khi nghỉ hưu, thì hãy tiếp tục chi tiêu tới 3,5% trứng yến của bạn.

2. Bạn càng về hưu, bạn càng linh hoạt

Trong thập kỷ đầu tiên nghỉ hưu, bạn phải đối mặt với nguy cơ rủi ro liên tục hoặc rủi ro sụp đổ thị trường chứng khoán có thể làm tê liệt danh mục đầu tư của bạn nếu bạn rút quá nhiều trong khi giá trị cổ phiếu thấp.

Nếu thị trường chứng khoán sụp đổ, chi tiêu của bạn linh hoạt như thế nào? Bạn có thể cắt giảm chi phí để tránh bán hết cổ phiếu?

Biến động thị trường là một yếu tố ảnh hưởng khi bạn nghỉ hưu. Nếu bạn có thể giảm chi tiêu khi thị trường chứng khoán giảm, bạn sẽ có vị trí tốt hơn để chịu thua lỗ sớm và thấy trứng yến của bạn tồn tại vô thời hạn.

3. Rút tiền ít hơn trong những năm đầu

Ngay cả khi thị trường chứng khoán không sụp đổ trong vài năm đầu tiên khi bạn nghỉ hưu, bạn càng ăn ít trứng yến, nó càng có khả năng tồn tại lâu.

Một lựa chọn là tiếp tục làm việc sau khi nghỉ hưu. Không có lý do tại sao bạn không thể làm việc bán thời gian, hoặc thậm chí toàn thời gian, làm điều gì đó thú vị hoặc bổ ích sau khi bạn nghỉ hưu. Tôi dự định rót rượu tại một nhà máy rượu sau khi tôi nghỉ hưu. Tôi cũng có kế hoạch để viết mãi mãi. Mẹ tôi dạy kèm cho con. Bạn bè của tôi Kevin và Ashley Thompson vẫn mua tài sản cho thuê, mặc dù đã nghỉ hưu ở tuổi 29.

Nói về thu nhập cho thuê, bạn có thể mua những loại đầu tư nào tạo ra thu nhập thụ động liên tục và không yêu cầu bạn bán hết tài sản? Động não đầu tư rủi ro thấp khi bạn gần nghỉ hưu cho các nguồn thu nhập thụ động. Trái phiếu là lựa chọn cổ điển, nhưng bạn cũng có thể đầu tư vào cổ phiếu, quỹ và quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs). Bạn cũng có thể tìm đến các ghi chú riêng tư, trang web gây quỹ cộng đồng, trang web cho vay ngang hàng, quỹ đầu tư tư nhân, tiền bản quyền hoặc thu nhập kinh doanh.

Từ cuối cùng

Đối với nhiều người Mỹ, kế hoạch nghỉ hưu đáng sợ đến mức họ tránh suy nghĩ hoàn toàn về nó. Đó là một công thức cho nghèo khi nghỉ hưu.

Bắt đầu với câu hỏi đơn giản, thu nhập hàng năm tôi có thể sống được bao nhiêu sau khi nghỉ hưu? Nhân số đó với 25 để ước tính sơ bộ trứng tổ của bạn. Tùy thuộc vào thời điểm bạn nghỉ hưu, bạn có thể có An sinh xã hội để giúp bạn. Tìm cách tối đa hóa lợi ích An sinh xã hội của bạn để giảm thiểu trứng yến bạn cần. Ngoài ra, hãy nhớ rằng nghỉ hưu ngắn hơn có nghĩa là tỷ lệ rút tiền an toàn cao hơn. Nếu bạn chỉ có kế hoạch sống 15 đến 20 năm sau khi nghỉ hưu, bạn có thể rút 5% đến 6% mỗi năm thay vì 3,5% đến 4%.

Kế hoạch nghỉ hưu không cần phải phức tạp. Tránh những sai lầm trong kế hoạch nghỉ hưu, tận dụng IRA và các tài khoản hưu trí miễn thuế khác, và bạn có thể thấy rằng nghỉ hưu 30, 40, hoặc thậm chí 50 năm là trong tầm tay của bạn.

Khi nào bạn có kế hoạch nghỉ hưu? Bạn đang đi đúng hướng để đạt được mục tiêu trứng của bạn?