3 Rủi ro khi đầu tư vào thị trường chứng khoán - Biến động, thời gian và sự tự tin thái quá

Giảm tất cả các biến ảnh hưởng đến đầu tư chứng khoán là khó khăn, đặc biệt là các rủi ro tiềm ẩn sau đây.

1. Biến động

Đôi khi được gọi là rủi ro thị trường và rủi ro không tự nguyện của rủi ro thị trường, hay biến động, liên quan đến biến động giá của một chứng khoán hoặc danh mục đầu tư trong một khoảng thời gian một năm. Tất cả các chứng khoán phải chịu rủi ro thị trường bao gồm các sự kiện ngoài tầm kiểm soát của nhà đầu tư. Những sự kiện này ảnh hưởng đến thị trường chung, không chỉ một công ty hay ngành công nghiệp.

Chúng bao gồm những điều sau đây:

Sự kiện địa chính trị. Các nền kinh tế thế giới được kết nối trong một thế giới toàn cầu, do đó, một cuộc suy thoái ở Trung Quốc có thể có những ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế của Hoa Kỳ. Việc rút Vương quốc Anh khỏi Liên minh châu Âu hoặc thoái thác NAFTA bởi một chính quyền mới của Hoa Kỳ có thể châm ngòi cho một cuộc chiến thương mại giữa các quốc gia với những tác động tàn phá đối với các nền kinh tế riêng lẻ trên toàn cầu.
Sự kiện kinh tế. Chính sách tiền tệ, các quy định không lường trước hoặc bãi bỏ quy định, sửa đổi thuế, thay đổi lãi suất hoặc thời tiết ảnh hưởng đến tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của các quốc gia, cũng như mối quan hệ giữa các quốc gia. Các doanh nghiệp và ngành công nghiệp cũng bị ảnh hưởng.
Lạm phát. Cũng được gọi là rủi ro sức mua, có thể giảm giá trị tài sản hoặc thu nhập trong tương lai do chi phí hàng hóa và dịch vụ tăng lên hoặc hành động có chủ ý của chính phủ. Thực tế, mỗi đơn vị tiền tệ - 1 đô la Mỹ - mua ít hơn khi thời gian trôi qua.

Biến động không chỉ ra hướng di chuyển của giá (tăng hoặc giảm), chỉ là phạm vi biến động giá trong giai đoạn này. Nó được thể hiện dưới dạng phiên bản beta beta và nhằm phản ánh mối tương quan giữa giá cả bảo mật và thị trường nói chung, thường là S & P 500:

Hệ số beta 1 (biến động thấp) cho thấy giá cổ phiếu sẽ di chuyển phù hợp với thị trường. Ví dụ: nếu S & P 500 di chuyển 10%, cổ phiếu sẽ di chuyển 10%.
Betas nhỏ hơn 1 (biến động rất thấp) có nghĩa là giá bảo mật dao động ít hơn so với thị trường - beta 0,5 cho thấy rằng một động thái 10% trên thị trường sẽ chỉ tạo ra một động thái 5% trong giá bảo mật.
Một beta lớn hơn 1 (độ biến động cao) có nghĩa là cổ phiếu có nhiều biến động hơn so với thị trường nói chung. Về mặt lý thuyết, bảo mật với beta là 1.3 sẽ biến động hơn 30% so với thị trường.

Theo Ted Noon, phó chủ tịch cấp cao của Acadian Asset Management, thực hiện các chiến lược biến động thấp - ví dụ, chọn các khoản đầu tư với beta thấp - có thể duy trì tiếp xúc hoàn toàn với thị trường chứng khoán trong khi tránh được kết quả khó khăn. Tuy nhiên, Joseph Flaherty, giám đốc rủi ro đầu tư của MFS Investment Management, cảnh báo rằng việc giảm rủi ro là ít khi tập trung vào biến động thấp và nhiều hơn về việc tránh biến động cao.

Các chiến lược để quản lý biến động

Các chiến lược để giảm tác động của biến động bao gồm:

Đầu tư vào cổ phiếu với cổ tức tăng liên tục. Legg Mason gần đây đã giới thiệu quỹ ETF cổ tức cao biến động thấp (LVHD) dựa trên chiến lược đầu tư cổ tức cao bền vững và biến động thấp.
Thêm trái phiếu vào danh mục đầu tư. John Rafal, người sáng lập Essex Financial Services, tuyên bố hỗn hợp trái phiếu cổ phiếu 60% -40% sẽ tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm bằng 75% danh mục đầu tư chứng khoán với một nửa biến động.
Giảm tiếp xúc với chứng khoán biến động cao. Giảm hoặc loại bỏ chứng khoán biến động cao trong danh mục đầu tư sẽ làm giảm rủi ro thị trường chung. Có các quỹ tương hỗ như Biến động tối thiểu toàn cầu Vanguard (VMVFX) hoặc các quỹ giao dịch (ETF) như PowerShares S & P 500 Danh mục đầu tư biến động thấp (XRLV) được quản lý đặc biệt để giảm biến động.
Bảo hiểm rủi ro. Rủi ro thị trường hoặc biến động có thể được giảm bằng cách lấy một vị trí đối phó hoặc bù đắp trong một bảo mật liên quan. Ví dụ, một nhà đầu tư có danh mục cổ phiếu biến động thấp và trung bình có thể mua một quỹ ETF nghịch đảo để bảo vệ chống lại sự suy giảm của thị trường. Một ETF nghịch đảo - đôi khi được gọi là ETF ngắn ngắn hoặc ET gấu ETF - được thiết kế để thực hiện ngược lại với chỉ số mà nó theo dõi. Nói cách khác, nếu chỉ số S & P 500 tăng 5%, thì S & P 500 ETF nghịch đảo sẽ đồng thời mất 5% giá trị. Khi kết hợp danh mục đầu tư với ETF nghịch đảo, bất kỳ tổn thất nào trong danh mục đầu tư sẽ được bù đắp bằng lợi nhuận trong ETF. Mặc dù về mặt lý thuyết là có thể, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng việc bù đắp chính xác rủi ro biến động trong thực tế có thể khó thiết lập.

2. Thời gian

Các chuyên gia thị trường cho rằng chìa khóa để làm giàu thị trường chứng khoán là hiển nhiên: mua thấp và bán cao. Lời khuyên tốt, có lẽ, nhưng khó thực hiện vì giá cả liên tục thay đổi. Bất cứ ai đã đầu tư một thời gian đều trải qua sự thất vọng khi mua ở mức giá cao nhất trong ngày, tuần hoặc năm - hoặc ngược lại, bán một cổ phiếu với giá trị thấp nhất.

Cố gắng dự đoán giá trong tương lai (thời điểm thị trường trực tiếp) là khó khăn, nếu không nói là không thể, đặc biệt là trong ngắn hạn. Nói cách khác, khó có nhà đầu tư nào có thể vượt trội so với thị trường trong bất kỳ giai đoạn quan trọng nào. Kinda Roy, chiến lược gia trưởng về hưu tại J.P. Morgan Asset Management, chỉ ra rằng, Bạn phải đoán đúng hai lần. Bạn phải đoán trước khi nào sẽ đạt đỉnh - hoặc là. Và sau đó bạn phải biết khi nào thị trường chuẩn bị quay trở lại, trước khi thị trường làm điều đó.

Khó khăn này đã dẫn đến sự phát triển của giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH) và lý thuyết đi bộ ngẫu nhiên liên quan đến giá cổ phiếu. Được phát triển bởi Tiến sĩ Eugene Fama thuộc Đại học Chicago, giả thuyết cho rằng thị trường tài chính là thông tin hiệu quả để giá cổ phiếu phản ánh tất cả những gì đã biết hoặc dự kiến sẽ được biết đến với một bảo mật cụ thể. Khi dữ liệu mới xuất hiện, giá thị trường ngay lập tức điều chỉnh theo các điều kiện mới. Kết quả là, không có cổ phiếu nào bị định giá thấp bởi.

Đối phó với rủi ro thời gian

Các nhà đầu tư có thể làm dịu các rủi ro về thời gian trong các chứng khoán đơn lẻ bằng các chiến lược sau:

Tính trung bình chi phí bằng đô la. Rủi ro thời gian có thể được giảm bằng cách mua hoặc bán một số tiền cố định hoặc tỷ lệ phần trăm của một chứng khoán hoặc danh mục đầu tư theo lịch trình thường xuyên, bất kể giá cổ phiếu. Đôi khi được gọi là kế hoạch đồng đô la không đổi, một trung bình chi phí bằng đô la, kết quả trung bình chi phí mua nhiều cổ phiếu hơn khi giá cổ phiếu thấp và ít hơn khi giá cao. Như một hệ quả của kỹ thuật, một nhà đầu tư giảm rủi ro mua ở đỉnh hoặc bán ở đáy. Kỹ thuật này thường được sử dụng để tài trợ cho các khoản đầu tư của IRA khi các khoản đóng góp được khấu trừ mỗi kỳ thanh toán. Nasdaq lưu ý rằng việc thực hành tính trung bình chi phí bằng đồng đô la có thể bảo vệ nhà đầu tư trước những biến động của thị trường và rủi ro giảm giá.
Đầu tư quỹ chỉ số. Trong ví dụ kinh điển về mạng Nếu bạn không thể đánh bại họ, hãy tham gia cùng họ, John Fama và đệ tử của ông, John Bogle, tránh các rủi ro thời gian cụ thể của việc sở hữu các cổ phiếu riêng lẻ, thích sở hữu các quỹ chỉ số phản ánh toàn bộ thị trường. Theo The Motley Fool, cố gắng gọi chính xác thị trường là vượt quá khả năng của hầu hết các nhà đầu tư, bao gồm cả các nhà quản lý đầu tư nổi bật hơn. Motley Fool chỉ ra rằng ít hơn 20% các quỹ tương hỗ vốn hóa lớn được quản lý tích cực đã vượt trội so với S & P trong 10 năm qua.

3. Quá tự tin

Nhiều người thành công từ chối khả năng may mắn hoặc ngẫu nhiên có bất kỳ ảnh hưởng nào đến kết quả của một sự kiện, cho dù là sự nghiệp, một cuộc thi thể thao hay đầu tư. E.B. White, tác giả của Charlotte's Web và là một chuyên mục lâu năm cho tờ The New Yorker, đã từng viết, Cameron Luck không phải là thứ bạn có thể đề cập đến với sự hiện diện của một người đàn ông tự lập. Theo nghiên cứu của Pew, người Mỹ đặc biệt bác bỏ ý tưởng rằng các lực lượng nằm ngoài sự kiểm soát của một người (may mắn) quyết định thành công của một người. Tuy nhiên, sự kiêu ngạo này về việc tự lập có thể dẫn đến sự tự tin thái quá trong các quyết định của mình, sự bất cẩn và giả định về các rủi ro không cần thiết.

Vào tháng 10 năm 2013, Tweeter Home Entertainment Group, một công ty điện tử tiêu dùng đã phá sản vào năm 2007, đã tăng giá cổ phiếu hơn 1.000%. Khối lượng cổ phiếu quá nặng khiến FINRA tạm dừng giao dịch cổ phiếu. Theo CNBC, lý do đằng sau sự gia tăng là sự nhầm lẫn về biểu tượng cổ phiếu của Tweeter (TWTRQ) và biểu tượng chứng khoán cho đợt chào bán ban đầu của Twitter (TWTR).

J.J. Kinahan, chiến lược gia trưởng tại TD Ameritrade, đã phát biểu trên Forbes, Đây là một ví dụ hoàn hảo về việc mọi người không làm bất kỳ bài tập về nhà nào. Đầu tư có thể là một thách thức, vì vậy đừng đặt mình vào phía sau tám quả bóng để bắt đầu. Ngay cả một cuộc điều tra khó hiểu cũng sẽ thông báo cho các nhà đầu tư tiềm năng rằng Twitter không được giao dịch công khai, có IPO một tháng sau đó.

Thành công trên thị trường chứng khoán là kết quả của phân tích và logic, không phải cảm xúc. Quá tự tin có thể dẫn đến bất kỳ điều sau đây:

Không nhận ra xu hướng của bạn. Mọi người đều có chúng, theo CFP Hugh Anderson. Bị thiên vị có thể khiến bạn đi theo bầy đàn và ưu tiên thông tin xác nhận quan điểm hiện tại của bạn.
Quá nhiều sự tập trung trong một cổ phiếu hoặc ngành công nghiệp. Chắc chắn rằng bạn đúng có thể dẫn đến việc đặt tất cả trứng vào một giỏ mà không nhận ra khả năng biến động luôn luôn xuất hiện, đặc biệt là trong ngắn hạn.
Đòn bẩy quá mức. Sự kết hợp của lòng tham và sự chắc chắn rằng quyết định đầu tư của bạn là đúng dẫn đến việc vay hoặc giao dịch ký quỹ để tối đa hóa lợi nhuận của bạn. Mặc dù đòn bẩy làm tăng tiềm năng tăng giá, nó cũng làm tăng tác động của biến động giá bất lợi.
Đang bên lề. Những người cảm thấy thoải mái nhất trong khả năng tài chính của họ thường tin rằng họ có thể canh thời gian trên thị trường, chọn thời điểm tối ưu để mua, bán hoặc ra khỏi thị trường. Tuy nhiên, điều này có thể có nghĩa là bạn sẽ rời khỏi thị trường khi một động thái thị trường lớn xảy ra. Theo Phân tích định lượng về hành vi của nhà đầu tư DALebar 2016, nhà đầu tư trung bình - di chuyển vào và ra khỏi thị trường - đã kiếm được gần một nửa số tiền họ đã làm trong 15 năm qua nếu phù hợp với hiệu suất của S & P 500. JP Morgan's Roy lưu ý rằng nếu một nhà đầu tư đã rời khỏi thị trường chỉ 10 ngày tốt nhất trong 20 giọt nước mắt vừa qua - một khoảng thời gian 7.300 ngày - lợi nhuận sẽ bị cắt giảm một nửa.

Các chiến lược để giữ vững căn cứ

Các chiến lược để giảm tác động của sự tự tin thái quá bao gồm:

Phân tán rủi ro của bạn. Mặc dù không đảm bảo chống lại mất mát, đa dạng hóa bảo vệ chống lại mất tất cả mọi thứ cùng một lúc. Jim Cramer của Mad Money của TV đề xuất tối thiểu 10 cổ phiếu và tối đa 15 cổ phiếu trong danh mục đầu tư. Dưới 10 là quá nhiều sự tập trung và hơn 15 là quá khó để các nhà đầu tư trung bình theo dõi. Cramer cũng khuyên bạn nên đầu tư vào năm ngành hoặc lĩnh vực khác nhau. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng một lợi ích của các quỹ tương hỗ và quỹ ETF là đa dạng hóa tự động.
Mua và giữ. Warren Buffett có lẽ là người đề xuất nổi tiếng và hăng hái nhất trong chiến lược mua và nắm giữ ngày nay. Trong một cuộc phỏng vấn năm 2016 với On The Money của CNBC, Buffett đã khuyên, Số tiền được tạo ra từ các khoản đầu tư bằng cách đầu tư và sở hữu các công ty tốt trong thời gian dài. Nếu họ [nhà đầu tư] mua công ty tốt, mua theo thời gian, họ sẽ làm tốt 10, 20, 30 năm nữa.
Tránh vay mượn. Đòn bẩy là khi bạn vay tiền để đầu tư. Và trong khi đòn bẩy có thể phóng to lợi nhuận, nó cũng có thể khuếch đại thua lỗ. Nó làm tăng áp lực tâm lý để bán các vị trí chứng khoán trong thời kỳ thị trường suy thoái. Nếu bạn có xu hướng vay để đầu tư (để trả cho lối sống của bạn), bạn sẽ nhớ được lời khuyên của các chuyên gia tài chính nổi tiếng như Dave Ramsey, người cảnh báo, Drake Debt bị câm. Tiền mặt là vua. Hoặc Warren Buffett, người tuyên bố, tôi đã thấy nhiều người thất bại hơn vì rượu và đòn bẩy - đòn bẩy được vay tiền. Bạn thực sự không cần đòn bẩy trong thế giới này nhiều. Nếu bạn thông minh, bạn sẽ kiếm được nhiều tiền mà không cần vay.

Từ cuối cùng

Đây không phải là những gì bạn làm, đó là những gì bạn giữ vấn đề đó. Nguồn gốc của trích dẫn được công nhận rộng rãi này là không chắc chắn, nhưng nó có thể được tìm thấy trong hầu hết mọi danh sách các trích dẫn nổi tiếng về thị trường chứng khoán. Câu nói minh họa cho sự cần thiết phải giảm rủi ro càng nhiều càng tốt khi đầu tư. Đạt được mức tăng đáng kể trên thị trường chứng khoán, chỉ để mất chúng khi một sự kiện thảm khốc xảy ra, là tàn phá - và thường không cần thiết.

Robert Arnott, người sáng lập công ty quản lý tài sản của Chi nhánh nghiên cứu, đã xác định vấn đề nan giải trong mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận: Đầu tư, những gì thoải mái hiếm khi có lãi. Bằng cách sử dụng một số chiến lược này, như tính trung bình chi phí bằng đô la, giảm biến động danh mục đầu tư và đa dạng hóa, bạn có thể bảo vệ sự giàu có của mình và ngủ ngon hơn vào ban đêm.

Bạn có lo ngại về những rủi ro trong thị trường chứng khoán? Những bước bạn làm để giảm tiếp xúc với các sự kiện tiêu cực?