Lãi suất danh nghĩa so với lãi suất thực - Tác động của lạm phát

Sự khác biệt là gì và tại sao nó quan trọng với bạn?

Về cơ bản, tỷ lệ lạm phát là sự khác biệt giữa hai. Điều này quan trọng bởi vì lãi suất danh nghĩa không nói lên toàn bộ câu chuyện - cho lợi nhuận đầu tư của bạn hoặc nền kinh tế. Để thực sự hiểu những gì đang xảy ra với tiền của bạn, bạn cũng cần phải nhìn vào tỷ giá thực.

Tỷ lệ lợi nhuận hoặc lãi suất danh nghĩa

Tỷ lệ danh nghĩa là tỷ lệ phần trăm được báo cáo mà không tính đến lạm phát. Nó có thể đề cập đến tiền lãi kiếm được, tiền lãi lãi vốn hoặc các biện pháp kinh tế như GDP (Tổng sản phẩm quốc nội). Nếu CD của bạn trả 1,5% mỗi năm (ví dụ: lãi suất CD của Ally Bank), đó là lãi suất danh nghĩa. Với khoản đầu tư 1.000 đô la, bạn sẽ nhận được 15 đô la tiền lãi sau một năm. Khi bạn nghe các báo cáo kinh tế trích dẫn GDP danh nghĩa, thì đề cập đến tốc độ tăng trưởng kinh tế hàng năm mà không có lạm phát được tính đến.

Tỷ lệ lợi nhuận hoặc lãi thực

Vấn đề với tỷ lệ danh nghĩa là những gì bạn thấy không nhất thiết là những gì bạn nhận được. Tỷ lệ thực có tính đến lạm phát và thật dễ dàng để tính toán:

Tỷ lệ thực = Tỷ lệ danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát

Vì vậy, nếu CD của bạn kiếm được 1,5% và lạm phát đang ở mức 2,0%, tỷ lệ lợi nhuận thực tế của bạn sẽ như thế này:

Tỷ lệ thực = 1,5% - 2,0% = -0,5%

Đúng rồi. Tỷ lệ lợi nhuận thực tế của bạn là thực sự tiêu cực. Đó là vì lạm phát làm xói mòn sức mua tiền của bạn.

Lạm phát có thể có tác động tương tự đối với tăng trưởng kinh tế thực sự. Nếu GDP danh nghĩa đang chạy ở mức 2,5% và lạm phát là 2,0%, thì GDP thực tế chỉ là 0,5%. Nếu bạn chơi với các con số một chút, bạn có thể thấy rằng lạm phát có thể khiến tỷ lệ GDP được đăng (danh nghĩa) bị giảm theo giá trị thực. GDP âm báo hiệu sự co lại của nền kinh tế. Nếu nó tồn tại đủ lâu, điều đó có nghĩa là nền kinh tế đang suy thoái.

Tại sao vấn đề lạm phát

Lạm phát là một kẻ giết người thầm lặng của tư bản. Nó không hữu hình, nhưng hiệu ứng của nó là khá thực tế. Có lẽ bạn đã nhận thấy rằng bạn đã trả nhiều tiền hơn cho khí đốt và cửa hàng tạp hóa trong vài năm qua. Mặc dù bạn có thể đã lấp đầy chiếc xe của mình với giá 40 đô la trong năm 2008, nhưng nó có thể có giá khoảng 50 đô la vào năm 2011. Đó là lạm phát. $ 40 của bạn không mua nhiều như trước đây.

Giả sử các khoản đầu tư của bạn đang tạo ra 2.000 đô la mỗi năm theo nghĩa danh nghĩa, nhưng 2.000 đô la đó sẽ không mua cùng một lượng hàng hóa và dịch vụ như khi bạn đầu tư, do lạm phát. Lợi nhuận thực sự của bạn sẽ dưới 2.000 đô la, có lẽ khá nhiều, tùy thuộc vào tỷ lệ lạm phát. Bạn sẽ muốn điều chỉnh lạm phát bất cứ khi nào bạn có thể.

Làm thế nào giảm phát có thể dẫn đến tỷ lệ cao hơn

Các nhà kinh tế thường coi giảm phát là rất tiêu cực đối với một nền kinh tế và công dân của nó. Giá giảm có thể khiến người mua ngồi trên tay, chờ đợi giá tốt hơn. Điều này có thể nghiêm trọng hoạt động kinh tế, dẫn đến nhu cầu thấp hơn, lợi nhuận thấp hơn và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn.

Bạn sẽ nghĩ với tất cả những tiêu cực đó, lãi suất sẽ thấp hơn trong môi trường giảm phát. Nói chung, điều đó đúng - ít nhất là đối với tỷ giá danh nghĩa. Nhưng hãy xem làm thế nào giảm phát ảnh hưởng đến lãi suất thực. Kịch bản sau đây một lần nữa giả định tỷ lệ lợi nhuận danh nghĩa là 1,5%, nhưng lần này tỷ lệ lạm phát là -0,5%. (Lưu ý rằng tỷ lệ lạm phát là âm trong môi trường giảm phát.) Đây là tỷ lệ thực tế sẽ như thế nào:

Tỷ lệ thực = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%

Vì vậy, cùng một đĩa CD kiếm được 1,5% mỗi năm trên cơ sở danh nghĩa thực sự có thể kiếm cho bạn 2% mỗi năm theo giá trị thực trong môi trường giảm phát nhẹ. Tất nhiên, đó sẽ là sự thoải mái lạnh lùng nếu bạn mất việc và đang sống sót vì thất nghiệp do nền kinh tế đang gặp khó khăn. Tuy nhiên, nó đáng để hiểu toán học.

Kịch bản của chúng tôi có vẻ khá tích cực đối với một người đang tiết kiệm tiền. Nhưng những gì về tác động của giảm phát đối với khoản nợ của bạn? Bức tranh đó không đẹp lắm, và là một trong những lý do chính tại sao các ngân hàng trung ương và chính phủ đang làm tất cả những gì có thể để ngăn chặn một vòng xoáy giảm phát.

Các quốc gia và người tiêu dùng đang mang một số nợ khổng lồ. Việc tăng lãi suất thực tế có thể gây khó khăn hoặc không thể phục vụ khoản nợ đó. Sử dụng phép toán ở trên, bạn có thể thấy rằng một người tiêu dùng, đô thị hoặc quốc gia đang trả lãi suất danh nghĩa thấp cho khoản nợ của mình sẽ phải chịu thêm chi phí theo giá trị thực nếu tỷ lệ lạm phát chuyển sang âm.

Dối trá, Lừa dối và Thống kê

Một trong những cuộc tranh luận vẫn tiếp diễn trong cộng đồng tài chính là tính chính xác của thống kê lạm phát của chính phủ. Chính phủ đã thay đổi cách tính toán lạm phát một số năm trước, và các nhà phê bình cho rằng nó đánh giá thấp tỷ lệ lạm phát. Tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ đã chuyển sang tiêu cực trong một vài tháng trong năm 2009 do cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng sau đó đã chạy quanh mức 1%, theo chính phủ.

Đó là một tỷ lệ khá thấp khi bạn cho rằng giá thực phẩm gần đây đã đạt mức cao kỷ lục và giá dầu đã tăng khoảng 30% kể từ cuối tháng 8 năm 2010. Giá nhà và điện tử vẫn ở mức thấp để bù đắp cho một số mức tăng đó, nhưng chi phí thực phẩm và năng lượng chắc chắn đã đánh vào người tiêu dùng khó hơn con số 1% sẽ đề xuất. Hơn nữa, các nhà hoạch định chính sách thường sẽ tập trung vào lạm phát cốt lõi, loại bỏ thực phẩm và năng lượng. Điều đó không cung cấp một cách đọc lạm phát rất thực tế.

Tôi không đề cập đến sự khác biệt này giữa tỷ lệ lạm phát chính và tiêu đề để khuyến khích bạn khiếu nại với chính trị gia địa phương, mà chỉ để chỉ ra rằng các số liệu của chính phủ, như tất cả các số liệu thống kê, cần phải được đưa vào bối cảnh và với một hạt muối. Một chuyến đi đến cửa hàng tạp hóa hoặc trạm xăng yêu thích của bạn là tất cả những gì bạn cần để cho bạn biết rằng lạm phát có thể có ảnh hưởng đến sức mua của bạn, cao hơn rất nhiều so với 1%.

Từ cuối cùng

Lạm phát là một yếu tố cần xem xét trong kế hoạch tài chính và hưu trí của bạn, nhưng nó không quan trọng bằng những điều cơ bản: chi tiêu ít hơn số tiền bạn kiếm được, lập kế hoạch chi tiêu và lập kế hoạch ngân sách và tự động hóa khoản tiết kiệm của bạn. Tuy nhiên, lần sau khi bạn đọc về lợi nhuận đầu tư hoặc tăng trưởng GDP, bạn sẽ biết rằng bạn cần đặt những con số đó trong bối cảnh bằng cách hiểu sự khác biệt giữa các phiên bản thực và danh nghĩa của tỷ giá.

Bạn có thấy rằng lạm phát đang ảnh hưởng đến ngân sách hoặc các khoản đầu tư của bạn?

(ảnh tín dụng: Shutterstock)